Definicion de ¿Qué es un diferencial vertical en el comercio de opciones?
Resume de la forma mas breve posible la definición técnica de este título. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es un diferencial vertical en el comercio de opciones?
¿Qué es una extensión vertical?
Un diferencial vertical implica la compra y venta simultánea de opciones del mismo tipo (es decir, de venta o de compra) y fecha de vencimiento, pero a diferentes precios de ejercicio. El término «vertical» proviene de la posición de los precios de ejercicio.
Esto contrasta con un diferencial horizontal o calendario, que es la compra y venta simultánea del mismo tipo de opción con el mismo precio de ejercicio pero diferentes fechas de vencimiento.
Resultados clave
- Un diferencial vertical es una estrategia de opciones que implica comprar (vender) una opción de compra (venta) y simultáneamente vender (comprar) otra opción de compra (venta) a un precio de ejercicio diferente pero con la misma fecha de vencimiento.
- Los diferenciales verticales alcistas aumentan de precio cuando el activo subyacente sube, mientras que los diferenciales verticales bajistas se benefician de una caída del precio.
- Los diferenciales verticales limitan tanto el riesgo como el beneficio potencial.
Comprender los diferenciales verticales
Los operadores utilizarán un diferencial vertical cuando esperen un movimiento moderado del precio del activo subyacente. Los diferenciales verticales son esencialmente jugadas direccionales y pueden adaptarse para reflejar la visión bajista o alcista de un operador sobre el activo subyacente.
Dependiendo del tipo de diferencial vertical utilizado, la cuenta del operador puede ser acreditada o debitada. Dado que un diferencial vertical implica tanto compra como venta, los ingresos de la venta de la opción compensarán parcial o incluso completamente la prima requerida para comprar la otra parte de la estrategia, es decir, comprar la opción. El resultado suele ser una operación con menos coste y menos riesgo que una posición de opciones desnudas.
Sin embargo, a cambio de un menor riesgo, una estrategia de diferencial vertical también limitará las ganancias potenciales. Si un inversor espera un movimiento de tendencia significativo en el precio del activo subyacente, entonces un diferencial vertical no es una estrategia adecuada.
Tipos de diferenciales verticales
Hay varios tipos de diferenciales verticales.
toros
Los operadores alcistas utilizarán diferenciales de compra alcistas y diferenciales de venta alcistas. Para ambas estrategias, el operador compra una opción con un precio de ejercicio más bajo y vende opciones con un precio de ejercicio más alto. Además de la diferencia en los tipos de opciones, la principal diferencia es el momento de los flujos de efectivo. Un diferencial de compra alcista inicialmente resulta en un débito neto, mientras que un diferencial de venta alcista inicialmente resulta en un crédito neto.
Los osos
Los operadores bajistas utilizan diferenciales de compra bajistas o diferenciales de venta bajistas. En estas estrategias, el operador vende una opción con un precio de ejercicio más bajo y compra una opción con un precio de ejercicio más alto. Aquí, el diferencial de venta bajista da como resultado un débito neto, mientras que el diferencial de compra bajista da como resultado un crédito neto en la cuenta del operador.
Spread de pérdidas y ganancias vertical alcista al vencimiento.
Imagen de Sabrina Jiang © Wikieconomia 2020
Cálculo de pérdidas y ganancias por diferencial vertical.
Todos los ejemplos excluyen las comisiones.
Spread de llamada alcista: (las bonificaciones dan como resultado un débito neto)
- Beneficio máximo = diferencial entre precios de ejercicio – prima neta pagada.
- Pérdida máxima = prima neta pagada.
- Punto de equilibrio = precio de ejercicio de la opción call larga + prima neta pagada.
Spread de call bajista: (las primas resultan en crédito neto)
- Beneficio máximo = prima neta recibida.
- Pérdida máxima = diferencial entre precios de ejercicio – prima neta recibida.
- Punto de equilibrio = precio de ejercicio de la opción de compra corta + prima neta recibida.
Bull put spread: (las primas resultan en crédito neto)
- Beneficio máximo = prima neta recibida.
- Pérdida máxima = diferencial entre precios de ejercicio – prima neta recibida.
- Punto de equilibrio = precio de ejercicio de la opción de venta corta – prima neta recibida.
Oso puso propagación: (las bonificaciones dan como resultado un débito neto)
- Beneficio máximo = diferencial entre precios de ejercicio – prima neta pagada.
- Pérdida máxima = prima neta pagada.
- Punto de equilibrio = precio de ejercicio de la opción de venta larga – prima neta pagada.
Ejemplo real de diferencial vertical alcista
Un inversor que quiera apostar por el crecimiento de una acción puede utilizar un diferencial de llamada vertical alcista. Un inversor compra una opción sobre la empresa ABC, cuyas acciones se cotizan a 50 dólares por acción. Un inversor compra una opción dentro del dinero (ITM) con un precio de ejercicio de $45 por $4 y vende una opción de compra fuera del dinero (OTM) con un precio de ejercicio de $55 por $3.
Las acciones de la empresa ABC se cotizan a 49 dólares al vencimiento. En este caso, el inversor ejercería su opción de compra pagando 45 dólares y luego vendiendo por 49 dólares para obtener una ganancia de 4 dólares. El call que vendieron caduca sin valor.
La ganancia de $4 por la venta de las acciones más la prima de $3 y menos la prima de $4 pagada da una ganancia neta de $3 al diferencial.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es una extensión vertical?
Un diferencial vertical implica la compra y venta simultánea de opciones del mismo tipo (es decir, de venta o de compra) y fecha de vencimiento, pero a diferentes precios de ejercicio. El término «vertical» proviene de la posición de los precios de ejercicio.
Esto contrasta con un diferencial horizontal o calendario, que es la compra y venta simultánea del mismo tipo de opción con el mismo precio de ejercicio pero diferentes fechas de vencimiento.
Resultados clave
- Un diferencial vertical es una estrategia de opciones que implica comprar (vender) una opción de compra (venta) y simultáneamente vender (comprar) otra opción de compra (venta) a un precio de ejercicio diferente pero con la misma fecha de vencimiento.
- Los diferenciales verticales alcistas aumentan de precio cuando el activo subyacente sube, mientras que los diferenciales verticales bajistas se benefician de una caída del precio.
- Los diferenciales verticales limitan tanto el riesgo como el beneficio potencial.
Comprender los diferenciales verticales
Los operadores utilizarán un diferencial vertical cuando esperen un movimiento moderado del precio del activo subyacente. Los diferenciales verticales son esencialmente jugadas direccionales y pueden adaptarse para reflejar la visión bajista o alcista de un operador sobre el activo subyacente.
Dependiendo del tipo de diferencial vertical utilizado, la cuenta del operador puede ser acreditada o debitada. Dado que un diferencial vertical implica tanto compra como venta, los ingresos de la venta de la opción compensarán parcial o incluso completamente la prima requerida para comprar la otra parte de la estrategia, es decir, comprar la opción. El resultado suele ser una operación con menos coste y menos riesgo que una posición de opciones desnudas.
Sin embargo, a cambio de un menor riesgo, una estrategia de diferencial vertical también limitará las ganancias potenciales. Si un inversor espera un movimiento de tendencia significativo en el precio del activo subyacente, entonces un diferencial vertical no es una estrategia adecuada.
Tipos de diferenciales verticales
Hay varios tipos de diferenciales verticales.
toros
Los operadores alcistas utilizarán diferenciales de compra alcistas y diferenciales de venta alcistas. Para ambas estrategias, el operador compra una opción con un precio de ejercicio más bajo y vende opciones con un precio de ejercicio más alto. Además de la diferencia en los tipos de opciones, la principal diferencia es el momento de los flujos de efectivo. Un diferencial de compra alcista inicialmente resulta en un débito neto, mientras que un diferencial de venta alcista inicialmente resulta en un crédito neto.
Los osos
Los operadores bajistas utilizan diferenciales de compra bajistas o diferenciales de venta bajistas. En estas estrategias, el operador vende una opción con un precio de ejercicio más bajo y compra una opción con un precio de ejercicio más alto. Aquí, el diferencial de venta bajista da como resultado un débito neto, mientras que el diferencial de compra bajista da como resultado un crédito neto en la cuenta del operador.
Spread de pérdidas y ganancias vertical alcista al vencimiento.
Imagen de Sabrina Jiang © Wikieconomia 2020
Cálculo de pérdidas y ganancias por diferencial vertical.
Todos los ejemplos excluyen las comisiones.
Spread de llamada alcista: (las bonificaciones dan como resultado un débito neto)
- Beneficio máximo = diferencial entre precios de ejercicio – prima neta pagada.
- Pérdida máxima = prima neta pagada.
- Punto de equilibrio = precio de ejercicio de la opción call larga + prima neta pagada.
Spread de call bajista: (las primas resultan en crédito neto)
- Beneficio máximo = prima neta recibida.
- Pérdida máxima = diferencial entre precios de ejercicio – prima neta recibida.
- Punto de equilibrio = precio de ejercicio de la opción de compra corta + prima neta recibida.
Bull put spread: (las primas resultan en crédito neto)
- Beneficio máximo = prima neta recibida.
- Pérdida máxima = diferencial entre precios de ejercicio – prima neta recibida.
- Punto de equilibrio = precio de ejercicio de la opción de venta corta – prima neta recibida.
Oso puso propagación: (las bonificaciones dan como resultado un débito neto)
- Beneficio máximo = diferencial entre precios de ejercicio – prima neta pagada.
- Pérdida máxima = prima neta pagada.
- Punto de equilibrio = precio de ejercicio de la opción de venta larga – prima neta pagada.
Ejemplo real de diferencial vertical alcista
Un inversor que quiera apostar por el crecimiento de una acción puede utilizar un diferencial de llamada vertical alcista. Un inversor compra una opción sobre la empresa ABC, cuyas acciones se cotizan a 50 dólares por acción. Un inversor compra una opción dentro del dinero (ITM) con un precio de ejercicio de $45 por $4 y vende una opción de compra fuera del dinero (OTM) con un precio de ejercicio de $55 por $3.
Las acciones de la empresa ABC se cotizan a 49 dólares al vencimiento. En este caso, el inversor ejercería su opción de compra pagando 45 dólares y luego vendiendo por 49 dólares para obtener una ganancia de 4 dólares. El call que vendieron caduca sin valor.
La ganancia de $4 por la venta de las acciones más la prima de $3 y menos la prima de $4 pagada da una ganancia neta de $3 al diferencial.
¿Problemas o dudas? Te ayudamos
Si quieres estar al día, suscríbete a nuestra newsletter y síguenos en Instagram. Si quieres recibir soporte para cualquier duda o problema, no dude en ponerse en contacto con nosotros en info@wikieconomia.org.