Definicion de ¿Qué es Opco? Definición, ejemplo, vs. propko
¿Qué es Opco? Definición, ejemplo, vs. propko
¿Qué es Opco?
Opco es un acrónimo de «empresa operativa» que normalmente se utiliza para describir la empresa operativa subyacente involucrada en una transacción opco/propco, que es la estructura más común para una escisión de un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT).
La empresa inmobiliaria (propco) conserva la propiedad de todas las propiedades y la deuda asociada, mientras que la empresa operadora se encarga de las operaciones y la gestión diarias, ofreciendo a la empresa operadora beneficios relacionados con su calificación crediticia y solidez financiera.
Resultados clave
- Opco es un acrónimo de «empresa operadora» que normalmente se utiliza para describir la empresa operativa subyacente involucrada en una transacción opco/propco que estructura un REIT.
- En una estrategia de transacción opco/propco, las empresas se dividen en al menos una empresa operativa y una empresa inmobiliaria para mejorar la posición financiera de ambos clientes potenciales.
- Existen diferencias funcionales y estratégicas entre las empresas de gestión inmobiliaria y los REIT, pero un REIT no necesariamente gestiona bienes inmuebles.
¿Cómo funciona Opco?
Una transacción de empresa operativa/compañía inmobiliaria (“opco/propco”) es un acuerdo comercial en el que una empresa subsidiaria (es decir, la empresa de bienes raíces) posee todos los bienes inmuebles que generan ingresos, mientras que la empresa matriz (la empresa operativa) administra operaciones sin propiedad directa de la propiedad. Las transacciones Opco/propco permiten a ambas empresas abordar todas las cuestiones de financiación y calificación crediticia por separado, mejorando así la posición financiera de cada empresa.
En una estrategia de transacción opco/propco, las empresas se dividen en al menos una empresa operativa y una empresa inmobiliaria. Aunque la empresa de bienes raíces posee todos los activos, incluidos los bienes raíces u otras propiedades asociadas con la generación de ingresos, es la empresa operativa la que utiliza los activos para generar ventas.
La estrategia opco/propco permite a las empresas mantener ciertos elementos, a saber, la deuda y, por tanto, las obligaciones de servicio de la deuda, las calificaciones crediticias y cuestiones relacionadas, fuera de los libros de la empresa operadora. Esto suele traducirse en importantes beneficios económicos y ahorros para la empresa. Si la empresa operadora crea un REIT para todas sus participaciones inmobiliarias, puede evitar la doble imposición sobre todos sus ingresos. Cuando los mercados crediticios se vuelven cada vez más ajustados o cuando los valores inmobiliarios se desploman, las estrategias de transacción entre empresas operativas y el subsuelo se vuelven menos prácticas y, en muchos casos, incluso inviables.
Ejemplo de OPKO
Las empresas de casinos, que a menudo operan en cierto sentido como REITS de entretenimiento o complejos turísticos, pueden considerar reestructurar las empresas operativas/propco para crear valor para los accionistas y agilizar las operaciones. El modelo para esto es la reestructuración de Penn National Gaming Inc. en 2013, cuando la compañía de casinos recibió permiso del Servicio de Impuestos Internos (IRS) de EE. UU. para escindir sus propiedades libres de impuestos en un nuevo REIT.
Por lo tanto, Penn National Gaming escindió el REIT de propiedades de juego y ocio, transfiriendo toda la propiedad de los activos inmobiliarios al REIT recién formado. Una vez finalizada esta escisión, Gaming and Leisure Properties arrendó la propiedad a Penn National Gaming, que la operaba.
Las reglas fiscales especiales vigentes en Penn National Gaming REIT impiden que la empresa operadora pague impuestos federales sobre la renta sobre cualquier alquiler recibido de la empresa operadora. Penn National Gaming REIT también tiene una tasa de interés significativamente más baja que la compañía de juegos. Además, debido a que Penn National Gaming ha eliminado toda la deuda inmobiliaria directa al transferir la propiedad a su REIT, el balance más ligero de la compañía operativa le permite a la compañía de casinos tomar prestados los fondos que necesita para operar y al mismo tiempo invertir en un mayor desarrollo y expansión. sus casinos.
REOC y REIT
Existen diferencias funcionales y estratégicas entre las empresas operativas inmobiliarias (REOC) y los REIT. Muchos REIT centran su estrategia de inversión y cartera en generar flujo de caja a través de alquileres o alquileres de las propiedades que poseen. Las inversiones de REIT en proyectos de construcción y adquisiciones se pueden utilizar para generar ingresos por alquiler de la propiedad. Estos ingresos netos se destinan principalmente a pagar a los inversores.
Una empresa de bienes raíces puede financiar una nueva construcción y luego vender la propiedad para obtener ganancias. La empresa también podría comprar una propiedad, renovar el edificio y luego revenderla para obtener ganancias. Una REOC también puede actuar como una empresa de administración de propiedades que controla las propiedades.
Los beneficios que genera una empresa inmobiliaria se pueden reinvertir en gran medida en proyectos como adquisiciones, renovaciones y nuevas construcciones. Esto permite a REOC agregar perspectivas potenciales a largo plazo a su cartera con relativa rapidez. Esto puede contrastarse con las normas que exigen que los REIT distribuyan la mayoría de sus ingresos netos a sus accionistas en forma de dividendos. Los REOC pueden tener potencial para mayores perspectivas de crecimiento, pero es posible que no generen tantos ingresos inmediatos como los REIT.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es Opco?
Opco es un acrónimo de «empresa operativa» que normalmente se utiliza para describir la empresa operativa subyacente involucrada en una transacción opco/propco, que es la estructura más común para una escisión de un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT).
La empresa inmobiliaria (propco) conserva la propiedad de todas las propiedades y la deuda asociada, mientras que la empresa operadora se encarga de las operaciones y la gestión diarias, ofreciendo a la empresa operadora beneficios relacionados con su calificación crediticia y solidez financiera.
Resultados clave
- Opco es un acrónimo de «empresa operadora» que normalmente se utiliza para describir la empresa operativa subyacente involucrada en una transacción opco/propco que estructura un REIT.
- En una estrategia de transacción opco/propco, las empresas se dividen en al menos una empresa operativa y una empresa inmobiliaria para mejorar la posición financiera de ambos clientes potenciales.
- Existen diferencias funcionales y estratégicas entre las empresas de gestión inmobiliaria y los REIT, pero un REIT no necesariamente gestiona bienes inmuebles.
¿Cómo funciona Opco?
Una transacción de empresa operativa/compañía inmobiliaria (“opco/propco”) es un acuerdo comercial en el que una empresa subsidiaria (es decir, la empresa de bienes raíces) posee todos los bienes inmuebles que generan ingresos, mientras que la empresa matriz (la empresa operativa) administra operaciones sin propiedad directa de la propiedad. Las transacciones Opco/propco permiten a ambas empresas abordar todas las cuestiones de financiación y calificación crediticia por separado, mejorando así la posición financiera de cada empresa.
En una estrategia de transacción opco/propco, las empresas se dividen en al menos una empresa operativa y una empresa inmobiliaria. Aunque la empresa de bienes raíces posee todos los activos, incluidos los bienes raíces u otras propiedades asociadas con la generación de ingresos, es la empresa operativa la que utiliza los activos para generar ventas.
La estrategia opco/propco permite a las empresas mantener ciertos elementos, a saber, la deuda y, por tanto, las obligaciones de servicio de la deuda, las calificaciones crediticias y cuestiones relacionadas, fuera de los libros de la empresa operadora. Esto suele traducirse en importantes beneficios económicos y ahorros para la empresa. Si la empresa operadora crea un REIT para todas sus participaciones inmobiliarias, puede evitar la doble imposición sobre todos sus ingresos. Cuando los mercados crediticios se vuelven cada vez más ajustados o cuando los valores inmobiliarios se desploman, las estrategias de transacción entre empresas operativas y el subsuelo se vuelven menos prácticas y, en muchos casos, incluso inviables.
Ejemplo de OPKO
Las empresas de casinos, que a menudo operan en cierto sentido como REITS de entretenimiento o complejos turísticos, pueden considerar reestructurar las empresas operativas/propco para crear valor para los accionistas y agilizar las operaciones. El modelo para esto es la reestructuración de Penn National Gaming Inc. en 2013, cuando la compañía de casinos recibió permiso del Servicio de Impuestos Internos (IRS) de EE. UU. para escindir sus propiedades libres de impuestos en un nuevo REIT.
Por lo tanto, Penn National Gaming escindió el REIT de propiedades de juego y ocio, transfiriendo toda la propiedad de los activos inmobiliarios al REIT recién formado. Una vez finalizada esta escisión, Gaming and Leisure Properties arrendó la propiedad a Penn National Gaming, que la operaba.
Las reglas fiscales especiales vigentes en Penn National Gaming REIT impiden que la empresa operadora pague impuestos federales sobre la renta sobre cualquier alquiler recibido de la empresa operadora. Penn National Gaming REIT también tiene una tasa de interés significativamente más baja que la compañía de juegos. Además, debido a que Penn National Gaming ha eliminado toda la deuda inmobiliaria directa al transferir la propiedad a su REIT, el balance más ligero de la compañía operativa le permite a la compañía de casinos tomar prestados los fondos que necesita para operar y al mismo tiempo invertir en un mayor desarrollo y expansión. sus casinos.
REOC y REIT
Existen diferencias funcionales y estratégicas entre las empresas operativas inmobiliarias (REOC) y los REIT. Muchos REIT centran su estrategia de inversión y cartera en generar flujo de caja a través de alquileres o alquileres de las propiedades que poseen. Las inversiones de REIT en proyectos de construcción y adquisiciones se pueden utilizar para generar ingresos por alquiler de la propiedad. Estos ingresos netos se destinan principalmente a pagar a los inversores.
Una empresa de bienes raíces puede financiar una nueva construcción y luego vender la propiedad para obtener ganancias. La empresa también podría comprar una propiedad, renovar el edificio y luego revenderla para obtener ganancias. Una REOC también puede actuar como una empresa de administración de propiedades que controla las propiedades.
Los beneficios que genera una empresa inmobiliaria se pueden reinvertir en gran medida en proyectos como adquisiciones, renovaciones y nuevas construcciones. Esto permite a REOC agregar perspectivas potenciales a largo plazo a su cartera con relativa rapidez. Esto puede contrastarse con las normas que exigen que los REIT distribuyan la mayoría de sus ingresos netos a sus accionistas en forma de dividendos. Los REOC pueden tener potencial para mayores perspectivas de crecimiento, pero es posible que no generen tantos ingresos inmediatos como los REIT.
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