¿Qué es la triangulación entre divisas? Cómo funciona y ejemplo.

¿Qué es la triangulación entre divisas?

La triangulación entre monedas es un proceso en el que una moneda se convierte en otra a través de una tercera moneda común. La principal importancia de las triangulaciones entre monedas, en las que el tipo de cambio de moneda extranjera no incluye el dólar estadounidense, surge del hecho de que muchas monedas no suelen negociarse entre sí en el mercado interbancario.

Comprender la triangulación entre divisas

Las grandes empresas, importadores y exportadores, gobiernos, inversores y turistas necesitaban un método para realizar simultáneamente negocios en euros y al mismo tiempo permitir que el dinero y los beneficios se repatriaran a sus monedas nacionales. Como resultado de la realineación de los mercados de divisas debido a la adopción del euro, se desarrollaron pares de divisas cruzadas como EUR/JPY, GBP/CHF, GBP/JPY y EUR/GBP, así como muchos otros pares de divisas cruzadas. . con el tiempo y por muchas razones.

Tenga en cuenta que ninguna de las monedas base de los pares enumerados anteriormente es un país que aceptó el Tratado de Maastricht y, por lo tanto, abandonó la adopción del euro. Con la introducción del Reglamento 1103/97 por parte de la Unión Europea el 11 de septiembre de 1997, entró en vigor la legalidad formal del cálculo de la conversión a euros. Esta norma también estableció la convertibilidad a seis decimales (no sólo tres) y la adopción de la triangulación como norma legal para hacer negocios en la eurozona. Esta legalidad ha brindado a los inversores, comerciantes y banqueros un nuevo medio para operar con divisas con una gama de nuevas oportunidades de ganancias.

Antes de la triangulación, una empresa del Reino Unido que vendiera en Suiza y recibiera francos suizos tendría que vender los francos suizos por dólares estadounidenses y luego vender los dólares estadounidenses por libras británicas. Antes de que se introdujeran las monedas cruzadas, la repatriación se realizaba triangulando pares con dólares estadounidenses. Así, la triangulación con cruces nos dio la oportunidad de aprovechar los diferenciales de oferta y demanda en el mercado interbancario.

A diario, los inversores y operadores bien capitalizados siempre pueden detectar discrepancias entre los diferenciales de oferta y demanda en muchos de los pares cruzados que existen hoy en día gracias a la inclusión del euro. Aunque estas oportunidades de arbitraje pueden durar sólo unos segundos, muchos aprovechan estas diferencias para obtener ganancias. Afortunadamente, las computadoras conectadas directamente al mercado interbancario pueden resolver fácilmente este problema y beneficiarse de los diferenciales de oferta y demanda en todo el mundo de los bancos que crean mercados de divisas.

El tipo cruzado debe ser igual a la proporción de los dos pares correspondientes, por lo que EUR/GBP = EUR/USD dividido por GBP/USD, al igual que GBP/CHF = GBP/USD x USD/CHF.

La fórmula básica siempre funciona así:

A/B ÷ C/B = A/C

-o-

A/B * B/C = A/C

Por ejemplo, digamos que conocemos el precio de oferta y demanda de AUD/USD y NZD/USD y queremos obtener ganancias de AUD/NZD.

Oferta AUD/NZD = oferta AUD/USD dividida por oferta NZD/USD.
Oferta de AUD/NZD = Oferta de AUD/USD dividida por Oferta de NZD/USD.

Multiplicar la apuesta por el diferencial entre los precios de oferta y demanda determinará si existe una oportunidad de obtener ganancias.

Ejemplo de triangulación de tres pares

Supongamos que tenemos la capacidad de triangular tres pares, como GBP/CHF, EUR/GBP y EUR/CHF, en los que GBP/CHF se cotiza frente a EUR/GBP y EUR/CHF. Tenga en cuenta las monedas base EUR/GBP y EUR/CHF; son iguales a GBP/CHF, pero para lograr nuestro objetivo debemos convertirlos a euros.

Tasa GBP/CHF = tasa EUR/CHF dividida por oferta EUR/GBP = tasa especificada
Oferta GBP/CHF = oferta EUR/CHF dividida por oferta EUR/GBP = tarifa específica calculada en euros.

Si obtuvo ganancias en este ejemplo dependerá de los tipos de cambio. Tenga en cuenta la conversión de euros de libras esterlinas y francos suizos; La triangulación de divisas suele implicar la conversión del euro o del dólar estadounidense.

Triangulación usando el ejemplo del dólar estadounidense.

Digamos que triangularemos la conversión de USD de CHF/JPY; CHF/JPY es simplemente USD/CHF y USD/JPY. El tipo de cambio es igual al tipo de cambio cruzado (arriba) dividido por la oferta base (abajo). Para encontrar la oferta, divida la oferta de moneda a plazo por la tasa base.

Si el tipo de cambio USD/CHF es 1,5000-10 y JPY/USD es 100,00-10, entonces para el tipo cruzado CHF/JPY el tipo será igual a 100,00 multiplicado por 1,5010, o 115,01 JPY/CHF; la oferta sería 100,10 veces 1,5000, o 115,115 yenes/CHF.

Usando triangulación

En la mayoría de los casos, la triangulación implica aprovechar las diferencias en los tipos de cambio. Esto se puede lograr de diferentes maneras. Por ejemplo, digamos que realiza dos compras en un par en particular y una venta, o vende dos pares y compra un par. Hay numerosas oportunidades de triangulación todos los días desde bancos en Tokio, Londres, Nueva York, Singapur, Australia y todos los lugares intermedios. Pueden existir las mismas oportunidades en todo el mundo al operar con el mismo par. Las opciones triangulares más populares suelen encontrarse con CHF, EUR, GBP, JPY y dólares estadounidenses para convertir euros en monedas nacionales.

Lo que es cada vez más notable es que muchos corredores, incluidos los corredores minoristas de divisas, incluyen pares de divisas cruzadas en la sección de tasas de negociación de sus mesas de operaciones. Ahora puede operar con GBP/USD tan fácilmente como con USD/GBP y con EUR/USD tan fácilmente como con USD/EUR. La diferencia entre el mercado interbancario y el comercio minorista es el mercado al contado. Es posible que muchos quieran realizar sus negocios a través del mercado al contado, donde saben que se realizarán sus operaciones, ya que los precios en el mercado interbancario son muy efímeros.

Los operadores pueden aprovechar fácilmente cualquier oportunidad de arbitraje triangular con dos o tres pares de divisas cruzados por muchos países, así como aprovechar cualquier otra oportunidad de diferencial entre oferta y demanda. Para un pequeño minorista con fondos limitados, esto probablemente funcione. Sin embargo, para un operador bien capitalizado, esto puede no funcionar, ya que el mercado al contado no siempre refleja tipos de cambio precisos. Es posible que los comerciantes más grandes tengan que esperar ciertos precios al contado antes de realizar operaciones, una expectativa que tal vez no quieran arriesgar en lo que respecta a las ganancias.

Existen muchas oportunidades para los operadores de arbitraje y triángulos que no siempre implican arbitraje de tipo de cambio. Es posible que los operadores quieran aprovechar las oportunidades de fusiones y adquisiciones a través de los mercados de divisas, operaciones de swap, operaciones a plazo, operaciones de curva de rendimiento y operaciones de opciones. Existen las mismas oportunidades para cada uno de estos mercados.