Definicion de ¿Qué es la reflexividad? Cómo funciona, historia y teorías contrarias.
La **reflexividad** es un concepto que se refiere a la capacidad de un sistema para influir en sí mismo, creando un bucle en el que las percepciones y decisiones afectan el entorno y viceversa. Este concepto ha sido explorado por el filósofo George Soros en el contexto de los mercados financieros, y ha sido sujeto de debate en la teoría económica. Algunos teóricos sostienen que la reflexividad puede llevar a desestabilizar los mercados, mientras que otros argumentan que es una característica inherente a la naturaleza humana.
¿Qué es la reflexividad?
La reflexividad en economía es la teoría de que existe un circuito de retroalimentación en el que las percepciones de los inversores influyen en los fundamentos económicos, lo que a su vez cambia las percepciones de los inversores. La teoría de la reflexividad tiene sus raíces en la sociología, pero en el mundo de la economía y las finanzas su principal proponente es George Soros. Soros cree que la reflexividad refuta gran parte de la teoría económica dominante y debería convertirse en la corriente principal de la investigación económica, e incluso hace afirmaciones grandilocuentes de que “conduce a una nueva moralidad así como a una nueva epistemología”.
Resultados clave
- La reflexividad es la teoría de que la retroalimentación positiva entre las expectativas y los fundamentos económicos puede provocar tendencias de precios que se desvíen significativa y persistentemente de los precios de equilibrio.
- Un importante defensor de la reflexividad es George Soros, quien le atribuye gran parte de su éxito como inversor.
- Soros cree que la reflexividad es contraria a gran parte de la teoría económica dominante.
Comprender la reflexividad
La teoría de la reflexividad afirma que los inversores no basan sus decisiones en la realidad, sino en su percepción de la realidad. Las acciones resultantes de estas percepciones influyen en la realidad o los fundamentos, que luego influyen en las percepciones de los inversores y, por tanto, en los precios. Este proceso se refuerza a sí mismo y tiende al desequilibrio, lo que hace que los precios se alejen cada vez más de la realidad. Soros ve la crisis financiera mundial como una ilustración de su teoría. En su opinión, el aumento de los precios de la vivienda impulsó a los bancos a aumentar el volumen de préstamos hipotecarios y el aumento de los préstamos, a su vez, contribuyó al aumento de los precios de la vivienda. Sin contener los aumentos de precios, esto creó una burbuja de precios que finalmente estalló, dando lugar a la crisis financiera y la Gran Recesión.
La teoría de la reflexividad de Soros contradice los conceptos de equilibrio económico, expectativas racionales y la hipótesis del mercado eficiente. En la economía convencional, los precios de equilibrio están implícitos en los fundamentos económicos reales que determinan la oferta y la demanda. Los cambios en los fundamentos económicos, como las preferencias de los consumidores y la escasez real de recursos, harán que los participantes del mercado aumenten o bajen los precios en función de sus expectativas más o menos racionales sobre lo que implican los fundamentos económicos sobre los precios futuros. Este proceso implica una retroalimentación tanto positiva como negativa entre los precios y las expectativas sobre los fundamentos económicos, que se cancelan entre sí en un nuevo precio de equilibrio. En ausencia de impedimentos importantes para la transmisión de información sobre los fundamentos económicos y la participación en transacciones a precios mutuamente acordados, este proceso de precios facilitará el movimiento rápido y eficiente del mercado hacia el equilibrio.
Soros cree que la reflexividad desafía la idea de equilibrio económico porque significa que los precios pueden desviarse continuamente de los valores de equilibrio en cantidades significativas a lo largo del tiempo. Según Soros, esto se debe a que el proceso de fijación de precios es reflexivo y está dominado por ciclos de retroalimentación positiva entre precios y expectativas. Una vez que se producen cambios en los fundamentos económicos, estos ciclos de retroalimentación positiva fuerzan los precios por debajo o por encima del nuevo equilibrio. En cierto modo, el ciclo de retroalimentación negativa convencional entre precios y expectativas sobre los fundamentos económicos, que contrarrestaría estos ciclos de retroalimentación positiva, falla. Con el tiempo, la tendencia se revierte una vez que los participantes del mercado se dan cuenta de que los precios no están en contacto con la realidad y revisan sus expectativas (aunque Soros no considera que esto sea una retroalimentación negativa).
Como evidencia de su teoría, Soros señala ciclos de auge y caída y varios episodios de burbujas de precios seguidos de caídas de precios, cuando se cree ampliamente que los precios se desvían mucho de los valores de equilibrio implícitos en los fundamentos económicos. A menudo se refiere al uso del apalancamiento y a la disponibilidad de crédito al iniciar el proceso, así como al papel de los tipos de cambio flotantes en estos episodios.
Preguntas Frecuentes
¿Qué es la reflexividad?
La reflexividad en economía es la teoría de que existe un circuito de retroalimentación en el que las percepciones de los inversores influyen en los fundamentos económicos, lo que a su vez cambia las percepciones de los inversores. La teoría de la reflexividad tiene sus raíces en la sociología, pero en el mundo de la economía y las finanzas su principal proponente es George Soros. Soros cree que la reflexividad refuta gran parte de la teoría económica dominante y debería convertirse en la corriente principal de la investigación económica, e incluso hace afirmaciones grandilocuentes de que “conduce a una nueva moralidad así como a una nueva epistemología”.
Resultados clave
- La reflexividad es la teoría de que la retroalimentación positiva entre las expectativas y los fundamentos económicos puede provocar tendencias de precios que se desvíen significativa y persistentemente de los precios de equilibrio.
- Un importante defensor de la reflexividad es George Soros, quien le atribuye gran parte de su éxito como inversor.
- Soros cree que la reflexividad es contraria a gran parte de la teoría económica dominante.
Comprender la reflexividad
La teoría de la reflexividad afirma que los inversores no basan sus decisiones en la realidad, sino en su percepción de la realidad. Las acciones resultantes de estas percepciones influyen en la realidad o los fundamentos, que luego influyen en las percepciones de los inversores y, por tanto, en los precios. Este proceso se refuerza a sí mismo y tiende al desequilibrio, lo que hace que los precios se alejen cada vez más de la realidad. Soros ve la crisis financiera mundial como una ilustración de su teoría. En su opinión, el aumento de los precios de la vivienda impulsó a los bancos a aumentar el volumen de préstamos hipotecarios y el aumento de los préstamos, a su vez, contribuyó al aumento de los precios de la vivienda. Sin contener los aumentos de precios, esto creó una burbuja de precios que finalmente estalló, dando lugar a la crisis financiera y la Gran Recesión.
La teoría de la reflexividad de Soros contradice los conceptos de equilibrio económico, expectativas racionales y la hipótesis del mercado eficiente. En la economía convencional, los precios de equilibrio están implícitos en los fundamentos económicos reales que determinan la oferta y la demanda. Los cambios en los fundamentos económicos, como las preferencias de los consumidores y la escasez real de recursos, harán que los participantes del mercado aumenten o bajen los precios en función de sus expectativas más o menos racionales sobre lo que implican los fundamentos económicos sobre los precios futuros. Este proceso implica una retroalimentación tanto positiva como negativa entre los precios y las expectativas sobre los fundamentos económicos, que se cancelan entre sí en un nuevo precio de equilibrio. En ausencia de impedimentos importantes para la transmisión de información sobre los fundamentos económicos y la participación en transacciones a precios mutuamente acordados, este proceso de precios facilitará el movimiento rápido y eficiente del mercado hacia el equilibrio.
Soros cree que la reflexividad desafía la idea de equilibrio económico porque significa que los precios pueden desviarse continuamente de los valores de equilibrio en cantidades significativas a lo largo del tiempo. Según Soros, esto se debe a que el proceso de fijación de precios es reflexivo y está dominado por ciclos de retroalimentación positiva entre precios y expectativas. Una vez que se producen cambios en los fundamentos económicos, estos ciclos de retroalimentación positiva fuerzan los precios por debajo o por encima del nuevo equilibrio. En cierto modo, el ciclo de retroalimentación negativa convencional entre precios y expectativas sobre los fundamentos económicos, que contrarrestaría estos ciclos de retroalimentación positiva, falla. Con el tiempo, la tendencia se revierte una vez que los participantes del mercado se dan cuenta de que los precios no están en contacto con la realidad y revisan sus expectativas (aunque Soros no considera que esto sea una retroalimentación negativa).
Como evidencia de su teoría, Soros señala ciclos de auge y caída y varios episodios de burbujas de precios seguidos de caídas de precios, cuando se cree ampliamente que los precios se desvían mucho de los valores de equilibrio implícitos en los fundamentos económicos. A menudo se refiere al uso del apalancamiento y a la disponibilidad de crédito al iniciar el proceso, así como al papel de los tipos de cambio flotantes en estos episodios.
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