Definicion de ¿Qué es la puntuación de Piotroski? Definición, significado y ejemplo.
La puntuación de Piotroski es un indicador financiero que evalúa la fortaleza de una empresa utilizando 9 criterios para determinar su capacidad para generar rendimientos a largo plazo. Se asigna 1 punto a cada criterio cumplido y 0 puntos si no se cumple, y el puntaje final ayuda a los inversores a identificar acciones subvaluadas con potencial de crecimiento.
¿Qué es la puntuación de Piotroski?
La puntuación de Piotroski es una puntuación discreta de cero a nueve que refleja nueve criterios utilizados para determinar la solidez de la posición financiera de una empresa. La puntuación Piotroski se utiliza para determinar las acciones de mejor valor, siendo nueve las mejores y cero las peores.
La puntuación Piotroski lleva el nombre del profesor de contabilidad de Chicago Joseph Piotroski, quien desarrolló la escala según aspectos específicos de los estados financieros de una empresa. Los aspectos se centran en los resultados contables de la empresa en los últimos periodos de tiempo (años). Se otorga un punto por cada criterio (enumerados a continuación) cumplido; de lo contrario, no se otorgan puntos. Luego, las puntuaciones se suman para determinar las acciones de mejor valor.
Resultados clave
- La puntuación Piotroski es una calificación de cero a nueve que incluye nueve factores que hablan de la solidez financiera de una empresa.
- Lleva el nombre de Joseph Piotroski, un profesor de contabilidad de Chicago que creó la escala basándose en ciertos aspectos de los estados financieros de una corporación.
- Nueve aspectos se basan en resultados contables de varios años; Se otorga un punto cada vez que se alcanza un estándar, lo que da como resultado una puntuación general.
- La puntuación de Piotroski es una métrica favorita que se utiliza para evaluar el valor de las acciones.
- Si una empresa tiene una puntuación de ocho o nueve, se considera una buena relación calidad-precio. Si una empresa tiene una puntuación entre cero y dos, probablemente no sea muy buena.
Comprender la estimación de Piotroski
La evaluación de Piotroski se divide en las siguientes categorías:
- Rentabilidad
- Apalancamiento, liquidez y fuente de fondos
- Eficiencia operacional
Los criterios de rentabilidad incluyen:
- Beneficio neto positivo (1 punto)
- Retorno positivo sobre activos (ROA) en el año en curso (1 punto)
- Flujo de caja operativo positivo en el año en curso (1 punto)
- Flujo de caja de operaciones que excede la utilidad neta (calidad de las ganancias) (1 punto)
Los criterios de apalancamiento, liquidez y fuente de fondos incluyen:
- Menor importe de deuda a largo plazo en el periodo actual respecto al año anterior (disminución del apalancamiento) (1 punto)
- Mayor ratio circulante este año respecto al año anterior (más liquidez) (1 punto)
- El año pasado no se emitieron nuevas acciones (sin dilución) (1 punto).
Los criterios de eficiencia operativa incluyen:
leyendo la partitura
Si una empresa tiene una puntuación de 8 o 9, se considera una buena relación calidad-precio. Si la puntuación total es de 0 a 2 puntos, la acción se considera débil. El artículo de Piotroski de abril de 2000, «Inversión en valor: uso de información histórica de estados financieros para separar a los ganadores de los perdedores», demostró que el método de valoración de Piotroski habría generado rendimientos anuales del 23% entre 1976 y 1996 si se hubiera esperado que se compraran los ganadores y se vendieran los perdedores esperados. . Como punto de partida, Piotroski sugirió que los inversores comiencen probando el 20% inferior del mercado en términos de valor contable.
Por supuesto, en cualquier sistema de inversión, observar el desempeño pasado no significa que funcionará igual en el futuro. Aquellos interesados en aprender más sobre la escala Piotroski y otros temas financieros pueden considerar inscribirse en uno de los mejores cursos de inversión disponibles actualmente.
Estimación mediante el método de Piotroski
Como ejemplo de la aplicación del método de puntuación de Piotroski, considere los siguientes cálculos de criterios para Foot Locker, Inc. (FL) para el año fiscal 2020. El cálculo de la rentabilidad fue el siguiente:
- Beneficio neto ($323.000.000) (Puntuación: 1 punto)
- LARGO (4,7%) (Puntuación: 1 punto)
- Flujo de caja operativo neto ($696.000.000) (Puntuación: 1 punto)
- El flujo de efectivo de las actividades de operaciones ($696,000,000) > beneficio neto ($323.000.000) (Puntuación: 1 punto)
El cálculo del apalancamiento fue el siguiente:
- Préstamos a largo plazo ($110,000,000) en comparación con la deuda a largo plazo del año anterior ($120,000,000) (Puntuación: 1 punto)
- Radio actual (1,7) en comparación con el índice corriente del año anterior (2,0) (Puntuación: 0 puntos)
- Sin nuevas promociones publicado en 2020 (Puntuación: 1 punto)
El cálculo de eficiencia fue el siguiente:
- Beneficio bruto (28,9%) respecto al beneficio bruto del año anterior (31,8%) (Puntuación: 0 puntos)
- Índice de rotación de activos (1,11) respecto al año anterior (1,54) (Puntuación: 0 puntos)
La puntuación general de Piotroski en 2016 de Foot Locker fue 6 sobre 9, lo que podría convertirla en una propuesta de valor promedio en 2022, según el método de Piotroski.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es la puntuación de Piotroski?
La puntuación de Piotroski es una puntuación discreta de cero a nueve que refleja nueve criterios utilizados para determinar la solidez de la posición financiera de una empresa. La puntuación Piotroski se utiliza para determinar las acciones de mejor valor, siendo nueve las mejores y cero las peores.
2. ¿Cómo se divide la estimación de Piotroski?
La evaluación de Piotroski se divide en tres categorías: Rentabilidad, Apalancamiento, liquidez y fuente de fondos, y Eficiencia operacional. Cada categoría tiene criterios específicos que se utilizan para calcular la puntuación total.
3. ¿Cómo se calcula la puntuación Piotroski para una empresa?
La puntuación Piotroski se calcula otorgando un punto por cada criterio cumplido; de lo contrario, no se otorgan puntos. Los criterios incluyen aspectos como beneficio neto positivo, flujo de caja operativo positivo, apalancamiento, liquidez, entre otros. Las puntuaciones se suman para determinar la puntuación total de la empresa.
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