¿Qué es el Sistema Monetario Europeo (SME)? Definición, Historia

¿Qué es el Sistema Monetario Europeo (SME)?

El Sistema Monetario Europeo (SME) fue un mecanismo de tipo de cambio administrado creado en 1979 para promover una cooperación más estrecha en política monetaria entre los miembros de la Comunidad Europea (CE). Posteriormente, el Sistema Monetario Europeo (SME) fue reemplazado por la Unión Económica y Monetaria Europea (UEM), que estableció una moneda común, el euro.

Comprender el sistema monetario europeo (SME)

El SME se creó en respuesta al colapso del Acuerdo de Bretton Woods. Bretton Woods, creado después de la Segunda Guerra Mundial, estableció un tipo de cambio fijo administrado para estabilizar la economía y consolidar el poder financiero global entre los aliados occidentales. Cuando se abandonó a principios de la década de 1970, las monedas comenzaron a flotar (los valores de mercado fluctuaban entre sí), lo que llevó a los miembros de la UE a buscar un nuevo acuerdo sobre tipos de cambio para complementar su unión aduanera.

El principal objetivo del SME era estabilizar la inflación y detener las grandes fluctuaciones de los tipos de cambio entre los países europeos. Esto era parte del objetivo más amplio y general de promover la unidad económica y política en Europa, que en última instancia allanó el camino para una moneda única, el euro.

Las fluctuaciones monetarias se controlaban mediante el Mecanismo de Tipos de Cambio (MTC). El MTC era responsable de fijar los tipos de cambio nacionales, permitiendo sólo pequeñas desviaciones de la Unidad Monetaria Europea (ECU), una moneda artificial compleja basada en una canasta de 12 monedas miembros de la UE, ponderadas según la participación de cada país en la producción de la UE. El ECU sirvió como moneda base para la política cambiaria y determinó los tipos de cambio de las monedas de los países miembros mediante métodos contables oficialmente sancionados.

Historia del Sistema Monetario Europeo (SME)

Los primeros años de la UEM estuvieron marcados por valores monetarios desiguales y ajustes que aumentaron el valor de las monedas más fuertes y disminuyeron el valor de las más débiles. Después de 1986, los cambios en las tasas de interés nacionales se utilizaron específicamente para mantener la estabilidad de todas las monedas.

A principios de los años noventa surgió una nueva crisis de la UEM. Diversas condiciones económicas y políticas de los estados miembros, en particular la reunificación de Alemania, llevaron a la retirada definitiva del Reino Unido de la UEM en 1992. La retirada de Gran Bretaña presagió su posterior insistencia en independizarse de la Europa continental; El Reino Unido se negó a unirse a la eurozona junto con Suecia y Dinamarca.

Durante este tiempo, se intensificaron los esfuerzos para formar una moneda común y fortalecer alianzas económicas más amplias. En 1993, la mayoría de los miembros de la UE firmaron el Tratado de Maastricht, que estableció la Unión Europea (UE). Un año después, la UE creó el Instituto Monetario Europeo, que se convirtió en el Banco Central Europeo (BCE) en 1998. La principal responsabilidad del BCE era establecer una política monetaria y un tipo de interés únicos.

A finales de 1998, la mayoría de los países de la UE bajaron simultáneamente sus tipos de interés para promover el crecimiento económico y prepararse para la introducción del euro. En enero de 1999 se creó la moneda única del euro; El euro es utilizado por la mayoría de los estados miembros de la UE. También se creó la Unión Económica y Monetaria Europea (UEM), que reemplazó a la UEM como nuevo nombre de la organización general de la UE para la política monetaria y económica.

Críticas al Sistema Monetario Europeo (SME)

Bajo la UEM, los tipos de cambio sólo podrían cambiarse si tanto los estados miembros como la Comisión Europea estaban de acuerdo. Este fue un paso sin precedentes que atrajo muchas críticas.

Tras la crisis económica mundial de 2008-2009, se hizo evidente una importante contradicción entre los principios de la UEM y las políticas de los gobiernos nacionales.

Algunos Estados miembros (en particular Grecia, pero también Irlanda, España, Portugal y Chipre) aplicaron políticas que condujeron a elevados déficits nacionales. Este fenómeno se denominó más tarde crisis de la deuda soberana europea. Estos países no podían recurrir a la devaluación de sus monedas y no tenían derecho a gastar fondos para compensar el desempleo. tarifas.

Desde el principio, la política del Sistema Monetario Europeo (SME) prohibió deliberadamente la ayuda a las economías débiles de la eurozona. A pesar de la abierta oposición de los miembros de la UE con economías más fuertes, la UEM finalmente aprobó medidas de rescate para ayudar a los miembros en dificultades.