Definicion de Publicidad: qué significa, cómo funciona
Publicidad: qué significa, cómo funciona
¿Qué se vuelve público?
Salir a bolsa es el proceso de vender acciones que anteriormente eran de propiedad privada y que ahora están disponibles para nuevos inversores por primera vez, también conocida como oferta pública inicial (IPO).
Resultados clave
- El proceso de salida a bolsa implica varios pasos importantes y delicados que protegen a la empresa y a los posibles inversores.
- Durante el proceso de oferta pública inicial, se revisarán, prepararán y presentarán muchos aspectos de la empresa a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) como parte de un borrador de prospecto. Este documento cambiará y se ampliará durante el proceso de revisión.
- El banco de inversión inicial elegido por la empresa formará un sindicato de otros bancos antes de presentar una gira a los inversores potenciales.
- El prospecto final, aprobado por la SEC, se envía a un impresor financiero experimentado y familiarizado con las reglas de impresión de la SEC.
- El precio de oferta depende de varios factores y lo determina el banquero de inversión el día antes de que el registro entre en vigor.
¿Cómo funciona el trabajo comunitario?
Cuando una empresa «sale a bolsa» es la primera vez que el público en general tiene la oportunidad de comprar acciones. El proceso de salida a bolsa presenta desafíos únicos y se logra mejor bajo la guía de un equipo informado y experimentado. Un miembro importante de este equipo es un abogado de valores con experiencia. Sin embargo, cada miembro del equipo tiene la responsabilidad importante de guiar a la empresa a través del proceso de IPO.
La presentación SEC S-1 requerida no incluye necesariamente toda la información financiera previa, por lo que se requiere investigación adicional antes de invertir en una IPO.
Requisitos para ingresar a la bolsa de valores
1. Aprobación del Consejo de Administración
La publicación comienza con una propuesta realizada por la dirección de la empresa al consejo de administración. La propuesta incluye información detallada y discusión del desempeño pasado de la empresa, objetivos, plan de negocios y proyecciones financieras. Luego, la gerencia recomienda salir a bolsa. Después de una cuidadosa consideración, la junta directiva decide si seguir adelante.
2. Reúne un equipo
Una vez aprobada, la dirección comienza a formar el equipo de IPO, que normalmente comienza con un abogado de valores y una firma de contabilidad.
3. Revisión y recálculo de indicadores financieros.
Una vez aprobados, los estados financieros de la empresa de los cinco años anteriores se revisan cuidadosamente y, si es necesario, se reexpresan para cumplir con los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). Algunas transacciones que son aceptables para las empresas privadas, como algunos acuerdos de venta y arrendamiento, se eliminan y los estados financieros se ajustan en consecuencia. La firma de contabilidad toma la iniciativa en esta fase de revisión y ajuste.
4. Carta de intención con el Banco de Inversión
La empresa ahora selecciona un banco de inversión y emite una carta de intención para formalizar la relación y especificar la comisión del banco de inversión, el tamaño de la oferta, el rango de precios y otros parámetros.
5. Proyecto de folleto
Una vez firmada la carta de intención, los abogados y contadores de valores preparan un prospecto. Se redacta un prospecto para presentarlo a los inversores como un documento de ventas y un documento de divulgación legal. El prospecto requiere:
- descripción del negocio
- Estructura de gestión
- Divulgación de compensación de la gerencia
- Divulgación de información sobre transacciones entre la empresa y la dirección.
- Nombres de los principales accionistas y sus acciones en la empresa.
- Estados financieros auditados
- Discusión de las actividades y situación financiera de la empresa.
- Información sobre el uso previsto de los fondos de la colocación.
- Discusión del impacto de la dilución en las acciones existentes.
- Estructura de la política de dividendos de la empresa.
- Descripción de la capitalización de la empresa.
- Descripción del acuerdo de suscripción
6. Debida diligencia
El banquero de inversión y los contadores de la empresa revisarán la gestión, las operaciones, la situación financiera, la posición competitiva, el desempeño y los objetivos y planes comerciales de la empresa. También revisan la fuerza laboral, los proveedores, los clientes y la industria de la empresa. A menudo, los resultados de la debida diligencia requieren cambios en el prospecto.
7. Folleto preliminar
El prospecto preliminar debe presentarse ante la SEC y los reguladores de valores aplicables. También se podrá exigir a la Comisión Estatal de Valores la firma del acuerdo. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) normalmente comenta un prospecto, generalmente en forma de solicitudes de divulgación o explicación adicional.
8. Sindicación
Una vez que el prospecto preliminar se presenta ante la SEC, el banco de inversión debe formar un “sindicato” de otros bancos de inversión que intentarán vender parte de la oferta a los inversores. La formación de un sindicato a menudo proporciona información útil que ayuda a reducir el rango de precios de las acciones.
9. Presentación itinerante
La dirección de las empresas y los banqueros de inversión suelen celebrar una serie de reuniones con posibles inversores y analistas. Este roadshow es una presentación formal por parte de la gerencia de la situación financiera, las operaciones, los resultados de las operaciones, los mercados, los productos y los servicios de una empresa. Luego, los inversores y analistas potenciales hacen preguntas sobre la empresa.
10. Finalización del folleto
El prospecto debe reformularse de acuerdo con los comentarios de la SEC. Una vez que la SEC declare efectivo el registro, la empresa podrá “imprimir” un prospecto.
11. Definición de una oración.
El día anterior a la entrada en vigor del registro y al inicio de las ventas, se determina el precio de oferta. El banquero de inversión recomendará un precio para la aprobación de la empresa, teniendo en cuenta el desempeño de la empresa, los precios competitivos, los resultados de la gira y las condiciones generales del mercado y la industria. El banquero de inversión también hará recomendaciones sobre el tamaño de la oferta, teniendo en cuenta el capital requerido, la demanda de los inversores y el control de la corporación.
12. Imprimir
Un impresor de documentos financieros experimentado con suficiente capacidad de impresión y familiarizado con las reglas de la SEC con respecto al uso de gráficos recibirá el prospecto final para una impresión acelerada.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué se vuelve público? Salir a bolsa es el proceso de vender acciones que anteriormente eran de propiedad privada y que ahora están disponibles para nuevos inversores por primera vez, también conocida como oferta pública inicial (IPO). Resultados clave El proceso de salida a bolsa implica varios pasos importantes y delicados que protegen a la empresa y a los posibles inversores.Durante el proceso de oferta pública inicial, se revisarán, prepararán y presentarán muchos aspectos de la empresa a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) como parte de un borrador de prospecto. Este documento cambiará y se ampliará durante el proceso de revisión.El banco de inversión inicial elegido por la empresa formará un sindicato de otros bancos antes de presentar una gira a los inversores potenciales.El prospecto final, aprobado por la SEC, se envía a un impresor financiero experimentado y familiarizado con las reglas de impresión de la SEC.El precio de oferta depende de varios factores y lo determina el banquero de inversión el día antes de que el registro entre en vigor. ¿Cómo funciona el trabajo comunitario? Cuando una empresa «sale a bolsa» es la primera vez que el público en general tiene la oportunidad de comprar acciones. El proceso de salida a bolsa presenta desafíos únicos y se logra mejor bajo la guía de un equipo informado y experimentado. Un miembro importante de este equipo es un abogado de valores con experiencia. Sin embargo, cada miembro del equipo tiene la responsabilidad importante de guiar a la empresa a través del proceso de IPO. La presentación SEC S-1 requerida no incluye necesariamente toda la información financiera previa, por lo que se requiere investigación adicional antes de invertir en una IPO. Requisitos para ingresar a la bolsa de valores 1. Aprobación del Consejo de Administración La publicación comienza con una propuesta realizada por la dirección de la empresa al consejo de administración. La propuesta incluye información detallada y discusión del desempeño pasado de la empresa, objetivos, plan de negocios y proyecciones financieras. Luego, la gerencia recomienda salir a bolsa. Después de una cuidadosa consideración, la junta directiva decide si seguir adelante. 2. Reúne un equipo Una vez aprobada, la dirección comienza a formar el equipo de IPO, que normalmente comienza con un abogado de valores y una firma de contabilidad. 3. Revisión y recálculo de indicadores financieros. Una vez aprobados, los estados financieros de la empresa de los cinco años anteriores se revisan cuidadosamente y, si es necesario, se reexpresan para cumplir con los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). Algunas transacciones que son aceptables para las empresas privadas, como algunos acuerdos de venta y arrendamiento, se eliminan y los estados financieros se ajustan en consecuencia. La firma de contabilidad toma la iniciativa en esta fase de revisión y ajuste. 4. Carta de intención con el Banco de Inversión La empresa ahora selecciona un banco de inversión y emite una carta de intención para formalizar la relación y especificar la comisión del banco de inversión, el tamaño de la oferta, el rango de precios y otros parámetros. 5. Proyecto de folleto Una vez firmada la carta de intención, los abogados y contadores de valores preparan un prospecto. Se redacta un prospecto para presentarlo a los inversores como un documento de ventas y un documento de divulgación legal. El prospecto requiere: descripción del negocioEstructura de gestiónDivulgación de compensación de la gerenciaDivulgación de información sobre transacciones entre la empresa y la dirección.Nombres de los principales accionistas y sus acciones en la empresa.Estados financieros auditadosDiscusión de las actividades y situación financiera de la empresa.Información sobre el uso previsto de los fondos de la colocación.Discusión del impacto de la dilución en las acciones existentes.Estructura de la política de dividendos de la empresa.Descripción de la capitalización de la empresa.Descripción del acuerdo de suscripción 6. Debida diligencia El banquero de inversión y los contadores de la empresa revisarán la gestión, las operaciones, la situación financiera, la posición competitiva, el desempeño y los objetivos y planes comerciales de la empresa. También revisan la fuerza laboral, los proveedores, los clientes y la industria de la empresa. A menudo, los resultados de la debida diligencia requieren cambios en el prospecto. 7. Folleto preliminar El prospecto preliminar debe presentarse ante la SEC y los reguladores de valores aplicables. También se podrá exigir a la Comisión Estatal de Valores la firma del acuerdo. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) normalmente comenta un prospecto, generalmente en forma de solicitudes de divulgación o explicación adicional. 8. Sindicación Una vez que el prospecto preliminar se presenta ante la SEC, el banco de inversión debe formar un “sindicato” de otros bancos de inversión que intentarán vender parte de la oferta a los inversores. La formación de un sindicato a menudo proporciona información útil que ayuda a reducir el rango de precios de las acciones. 9. Presentación itinerante La dirección de las empresas y los banqueros de inversión suelen celebrar una serie de reuniones con posibles inversores y analistas. Este roadshow es una presentación formal por parte de la gerencia de la situación financiera, las operaciones, los resultados de las operaciones, los mercados, los productos y los servicios de una empresa. Luego, los inversores y analistas potenciales hacen preguntas sobre la empresa. 10. Finalización del folleto El prospecto debe reformularse de acuerdo con los comentarios de la SEC. Una vez que la SEC declare efectivo el registro, la empresa podrá “imprimir” un prospecto. 11. Definición de una oración. El día anterior a la entrada en vigor del registro y al inicio de las ventas, se determina el precio de oferta. El banquero de inversión recomendará un precio para la aprobación de la empresa, teniendo en cuenta el desempeño de la empresa, los precios competitivos, los resultados de la gira y las condiciones generales del mercado y la industria. El banquero de inversión también hará recomendaciones sobre el tamaño de la oferta, teniendo en cuenta el capital requerido, la demanda de los inversores y el control de la corporación. 12. Imprimir Un impresor de documentos financieros experimentado con suficiente capacidad de impresión y familiarizado con las reglas de la SEC con respecto al uso de gráficos recibirá el prospecto final para una impresión acelerada.
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