Definicion de Probabilidad de Incumplimiento: Definición para Personas Físicas y Empresas
La **Probabilidad de Incumplimiento** es una medida que evalúa la posibilidad de que **Personas Físicas** o **Empresas** no cumplan con sus obligaciones financieras. Se utiliza para estimar el riesgo crediticio y se basa en diversos factores económicos, financieros y de comportamiento del deudor. Esta medida es fundamental para evaluar la viabilidad de un préstamo o inversión, y permite tomar decisiones informadas en el ámbito financiero.
¿Cuál es la probabilidad de incumplimiento?
La probabilidad de incumplimiento es la probabilidad de que dentro de un período específico, generalmente un año, un prestatario no pueda realizar los pagos programados de una deuda específica. Se puede aplicar a diversos escenarios de gestión de riesgos o análisis crediticio. También llamada probabilidad de incumplimiento (PD), puede depender no sólo de las características del prestatario, sino también de la situación económica general.
Resultados clave
- La probabilidad de incumplimiento, o probabilidad de incumplimiento (PD), es la probabilidad de que un prestatario no pueda pagar una deuda en particular.
- Para las empresas, la probabilidad de incumplimiento se refleja en las calificaciones crediticias de la empresa.
- Para los particulares, la calificación crediticia es uno de los indicadores del riesgo de impago.
- Los prestamistas suelen cobrar tasas de interés más altas cuando la probabilidad de incumplimiento es mayor.
- En el mercado de renta fija, los bonos de alto rendimiento conllevan el mayor riesgo de impago, y los títulos públicos de bajo rendimiento se encuentran en el extremo de bajo riesgo del espectro.
¿Cómo funciona la probabilidad de incumplimiento?
Los prestamistas normalmente esperan recibir una tasa de interés más alta para compensarlos por el mayor riesgo de incumplimiento. Las métricas financieras, como los flujos de efectivo en relación con la deuda, las tendencias en las ganancias o los márgenes operativos y el uso del apalancamiento, son consideraciones comunes al evaluar el riesgo de otorgar préstamos a una empresa en particular. En ocasiones, también se considera en el análisis la capacidad de la empresa para ejecutar su plan de negocios.
Para las empresas, la probabilidad de incumplimiento está implícita en su calificación crediticia otorgada por agencias de calificación independientes como S&P Global Ratings, Fitch Ratings o Moody’s Investors Service. La PD también se puede estimar utilizando datos históricos y métodos estadísticos. La PD se utiliza junto con la pérdida en caso de incumplimiento (LGD) y la exposición en caso de incumplimiento (EAD) en varios modelos de gestión de riesgos para estimar las pérdidas potenciales que enfrentan los prestamistas. Normalmente, cuanto mayor es la probabilidad de incumplimiento, mayor es la tasa de interés que el prestamista cobra al prestatario.
Las personas pueden enfrentarse al concepto de probabilidad de incumplimiento al pedir dinero prestado para comprar una casa. Cuando un posible comprador de vivienda solicita una hipoteca, el prestamista evalúa el riesgo de incumplimiento del comprador en función de su historial crediticio y sus recursos financieros. Cuanto mayor sea la probabilidad percibida de incumplimiento, mayor será la tasa de interés que el prestatario tendrá que pagar (si es que el prestamista está dispuesto a otorgar el préstamo). Para los consumidores, un puntaje crediticio, como un puntaje FICO, implica una cierta probabilidad de incumplimiento.
Deuda de alto y bajo rendimiento
La misma lógica se aplica cuando los inversores compran y venden valores de renta fija, como bonos corporativos, en el mercado abierto. Las empresas con suficiente efectivo y una baja probabilidad de impago podrán emitir deuda a tipos de interés más bajos. Los inversores que negocien estos bonos en el mercado abierto los valorarán con una prima en comparación con la deuda más riesgosa. En otras palabras, los bonos más seguros tendrán rendimientos más bajos.
Si la situación financiera de una empresa se deteriora con el tiempo, los inversores en el mercado de bonos se ajustarán al mayor riesgo y negociarán bonos a precios más bajos y, por tanto, a mayores rendimientos (ya que los precios de los bonos se mueven en la dirección opuesta a los rendimientos). Los bonos de alto rendimiento tienen la mayor probabilidad de incumplimiento y, por lo tanto, pagan un alto rendimiento o tasa de interés. En el otro extremo del espectro están los bonos gubernamentales, como los títulos del Tesoro de Estados Unidos, que normalmente pagan los rendimientos más bajos y tienen el menor riesgo de incumplimiento; Los gobiernos siempre pueden aumentar los impuestos o imprimir más dinero para pagar su deuda.
¿Qué es la exposición por defecto?
La exposición al incumplimiento (EAD) se refiere a la cantidad de deuda que aún está pendiente de un préstamo cuando el prestatario incumple sus obligaciones. Por ejemplo, si un prestatario moroso obtuvo un préstamo de 50.000 dólares y todavía debe 25.000 dólares, el riesgo del prestamista en caso de incumplimiento sería de 25.000 dólares.
¿Qué es la pérdida en caso de incumplimiento?
La pérdida en caso de incumplimiento (LGD), a menudo llamada gravedad de la pérdida, es una medida de cuánto dinero podría perder un prestamista si un prestatario incumple un préstamo. Tiene en cuenta tanto el importe de la deuda pendiente en un momento dado (el riesgo de impago) como la cantidad de dinero que el prestamista podrá recuperar vendiendo la garantía del prestatario u otros medios. Por ejemplo, si un prestatario incumple el pago de un préstamo para un automóvil, el prestamista puede vender el automóvil que sirvió como garantía, reduciendo así sus pérdidas.
¿Cuándo se considera vencido un préstamo?
Esto depende del prestamista y del tipo de préstamo. Por lo general, un préstamo se considera moroso después de una cierta cantidad de meses de pagos atrasados. Algunos préstamos pueden volverse morosos en tan solo 30 días o después de un pago atrasado, mientras que otros pueden tardar mucho más. Los préstamos federales para estudiantes pueden establecer niveles récord; generalmente no se consideran vencidos hasta que hayan transcurrido 270 días. La oficina de crédito Experian informa que «la mayoría de los prestamistas no considerarán una cuenta en mora a menos que esté vencida al menos entre tres y seis meses», aunque «una hipoteca sólo puede considerarse morosa después de un pago atrasado». Antes de que un préstamo se declare moroso, los prestamistas generalmente lo clasifican como moroso y lo informan a las agencias de crédito como tal.
¿Cuáles son las consecuencias del incumplimiento para el prestatario?
No sorprende que el incumplimiento de una deuda repercuta negativamente en el prestatario, ya sea una empresa o un consumidor individual, y puede dificultar o imposibilitar la obtención de más crédito en el futuro cercano. Para las personas, el incumplimiento permanecerá en sus informes crediticios durante siete años y causará un daño significativo a su calificación crediticia, aunque el efecto debería disminuir con el tiempo.
Línea de fondo
La probabilidad de incumplimiento intenta medir la probabilidad de que un prestatario en particular no pueda pagar por completo una deuda en particular. Se utiliza tanto en préstamos comerciales como de consumo y puede tener un impacto significativo en la tasa de interés que tendrá que pagar un prestatario. El mismo concepto se aplica cuando empresas o gobiernos buscan pedir prestado dinero mediante la emisión de bonos o valores similares.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Cuál es la probabilidad de incumplimiento?
La probabilidad de incumplimiento es la probabilidad de que un prestatario no pueda realizar los pagos programados de una deuda específica. Dependiendo de las características del prestatario y de la situación económica general, esta probabilidad puede variar.
2. ¿Cómo funciona la probabilidad de incumplimiento?
La probabilidad de incumplimiento está implícita en la calificación crediticia otorgada a un prestatario por agencias independientes. Además, los prestamistas cobran tasas de interés más altas cuando la probabilidad de incumplimiento es mayor. Las métricas financieras y los datos históricos también se utilizan para estimar la probabilidad de incumplimiento.
3. ¿Cuáles son las consecuencias del incumplimiento para el prestatario?
El incumplimiento de una deuda puede tener consecuencias negativas para el prestatario, tanto a nivel personal como empresarial. Puede dificultar o imposibilitar la obtención de más crédito en el futuro cercano, y el incumplimiento dejará una marca en los informes crediticios del prestatario durante un período de tiempo determinado, lo que afectará su calificación crediticia.
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