Definicion de Prima a plazo
Prima a plazo
¿Qué es una prima a plazo?
Una prima a término es una situación en la que el precio a plazo o futuro esperado de una moneda excede el precio al contado. Esta es una señal del mercado de que el tipo de cambio interno actual se apreciará frente a otra moneda.
Esto puede resultar confuso porque un tipo de cambio en aumento significa que la moneda se está depreciando.
Resultados clave
- Una prima a término es una situación en la que el precio a plazo o futuro esperado de una moneda excede el precio al contado.
- La prima a término a menudo se mide como la diferencia entre la tasa al contado actual y la tasa a término.
- Si la prima forward es negativa, ¿equivale a un descuento?
Comprender las primas a plazo
La prima a término a menudo se mide como la diferencia entre la tasa al contado actual y la tasa a plazo, por lo que es razonable suponer que la tasa al contado futura será igual a la tasa de futuros actual. Según la teoría de las expectativas futuras de los tipos de cambio, el tipo de cambio al contado actual será el tipo de cambio al contado futuro. Esta teoría se basa en investigaciones empíricas y es una suposición razonable a largo plazo.
Normalmente, la prima a término refleja posibles cambios derivados de diferencias en las tasas de interés entre las dos monedas de los dos países involucrados.
Los tipos de cambio de divisas a plazo a menudo difieren del tipo de cambio al contado. Si el tipo de cambio a plazo de una moneda excede el tipo de cambio al contado, existe una prima para esa moneda. Se produce un descuento cuando el tipo de cambio a plazo es menor que el tipo de cambio al contado.
Cálculo de la prima sobre el tipo de cambio a plazo
Para calcular el tipo de cambio a plazo, se necesitan tanto el precio al contado actual del par de divisas como los tipos de interés de los dos países (ver más abajo). Considere este ejemplo de cambio del yen japonés por dólar estadounidense:
- El tipo de cambio a plazo del yen al dólar (¥/$) durante noventa días es 109,50.
- El tipo de cambio al contado ¥/$ es 109,38.
- Cálculo de la prima forward anual = ((109,50-109,38÷109,38) x (360 ÷ 90) x 100% = 0,44%
En este caso, el dólar es «fuerte» frente al yen porque el valor a término del dólar excede el valor al contado con una prima de 0,12 yenes por dólar. El yen cotizará con descuento porque su valor a plazo frente al dólar es menor que su tipo al contado.
Para calcular el descuento a plazo para el yen, primero debe calcular el tipo de cambio a plazo y al contado del yen en términos de dólares a yenes.
- El tipo de cambio a plazo de ¥/$ es (1÷109,50 = 0,0091324).
- El tipo de cambio al contado de ¥/$ es (1÷109,38 = 0,0091424).
- Descuento anual a plazo sobre el yen, en dólares = ((0,0091324 – 0,0091424) ÷ 0,0091424) × (360 ÷ 90) × 100% = -0,44%
Para calcular períodos distintos de un año, debe ingresar la cantidad de días, como se muestra en el siguiente ejemplo. El tipo forward a tres meses es igual al tipo spot multiplicado por (1 + tipo interno multiplicado por 90/360 / 1 + tipo extranjero multiplicado por 90/360).
Para calcular la tasa a plazo, multiplique la tasa al contado por la relación de tasas de interés y ajústela por el tiempo hasta el vencimiento. Por lo tanto, el tipo de interés a plazo es igual al tipo de interés al contado x (1 + tipo de interés nacional) / (1 + tipo de interés extranjero).
Como ejemplo, supongamos que el tipo de cambio actual del dólar estadounidense al euro es de 1,1365 dólares estadounidenses. La tasa de interés nacional, o tasa estadounidense, es del 5% y la tasa de interés extranjera es del 4,75%. Al sustituir los valores en la ecuación se obtiene: F = $1,1365 x (1,05 / 1,0475) = $1,1392. En este caso, refleja la prima a plazo.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es una prima a plazo?
Una prima a término es una situación en la que el precio a plazo o futuro esperado de una moneda excede el precio al contado. Esta es una señal del mercado de que el tipo de cambio interno actual se apreciará frente a otra moneda.
Esto puede resultar confuso porque un tipo de cambio en aumento significa que la moneda se está depreciando.
Resultados clave
- Una prima a término es una situación en la que el precio a plazo o futuro esperado de una moneda excede el precio al contado.
- La prima a término a menudo se mide como la diferencia entre la tasa al contado actual y la tasa a término.
- Si la prima forward es negativa, ¿equivale a un descuento?
Comprender las primas a plazo
La prima a término a menudo se mide como la diferencia entre la tasa al contado actual y la tasa a plazo, por lo que es razonable suponer que la tasa al contado futura será igual a la tasa de futuros actual. Según la teoría de las expectativas futuras de los tipos de cambio, el tipo de cambio al contado actual será el tipo de cambio al contado futuro. Esta teoría se basa en investigaciones empíricas y es una suposición razonable a largo plazo.
Normalmente, la prima a término refleja posibles cambios derivados de diferencias en las tasas de interés entre las dos monedas de los dos países involucrados.
Los tipos de cambio de divisas a plazo a menudo difieren del tipo de cambio al contado. Si el tipo de cambio a plazo de una moneda excede el tipo de cambio al contado, existe una prima para esa moneda. Se produce un descuento cuando el tipo de cambio a plazo es menor que el tipo de cambio al contado.
Cálculo de la prima sobre el tipo de cambio a plazo
Para calcular el tipo de cambio a plazo, se necesitan tanto el precio al contado actual del par de divisas como los tipos de interés de los dos países (ver más abajo). Considere este ejemplo de cambio del yen japonés por dólar estadounidense:
- El tipo de cambio a plazo del yen al dólar (¥/$) durante noventa días es 109,50.
- El tipo de cambio al contado ¥/$ es 109,38.
- Cálculo de la prima forward anual = ((109,50-109,38÷109,38) x (360 ÷ 90) x 100% = 0,44%
En este caso, el dólar es «fuerte» frente al yen porque el valor a término del dólar excede el valor al contado con una prima de 0,12 yenes por dólar. El yen cotizará con descuento porque su valor a plazo frente al dólar es menor que su tipo al contado.
Para calcular el descuento a plazo para el yen, primero debe calcular el tipo de cambio a plazo y al contado del yen en términos de dólares a yenes.
- El tipo de cambio a plazo de ¥/$ es (1÷109,50 = 0,0091324).
- El tipo de cambio al contado de ¥/$ es (1÷109,38 = 0,0091424).
- Descuento anual a plazo sobre el yen, en dólares = ((0,0091324 – 0,0091424) ÷ 0,0091424) × (360 ÷ 90) × 100% = -0,44%
Para calcular períodos distintos de un año, debe ingresar la cantidad de días, como se muestra en el siguiente ejemplo. El tipo forward a tres meses es igual al tipo spot multiplicado por (1 + tipo interno multiplicado por 90/360 / 1 + tipo extranjero multiplicado por 90/360).
Para calcular la tasa a plazo, multiplique la tasa al contado por la relación de tasas de interés y ajústela por el tiempo hasta el vencimiento. Por lo tanto, el tipo de interés a plazo es igual al tipo de interés al contado x (1 + tipo de interés nacional) / (1 + tipo de interés extranjero).
Como ejemplo, supongamos que el tipo de cambio actual del dólar estadounidense al euro es de 1,1365 dólares estadounidenses. La tasa de interés nacional, o tasa estadounidense, es del 5% y la tasa de interés extranjera es del 4,75%. Al sustituir los valores en la ecuación se obtiene: F = $1,1365 x (1,05 / 1,0475) = $1,1392. En este caso, refleja la prima a plazo.
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