Definicion de Paridad de intereses descubierta (UIP): definición y cálculo
Resume de la forma mas breve posible la definición técnica de este título. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag Paridad de intereses descubierta (UIP): definición y cálculo
¿Qué es la paridad de intereses descubierta (UIP)?
La teoría de la paridad de intereses descubierta (UIP) establece que la diferencia en las tasas de interés entre dos países será igual al cambio relativo en los tipos de cambio de las monedas durante el mismo período. Esta es una forma de paridad de tasas de interés (IRP) que se utiliza junto con la paridad de tasas de interés cubierta. Si no se cumple la relación de paridad de tasas de interés descubierta, entonces existe la oportunidad de obtener ganancias sin riesgo utilizando el arbitraje de divisas o el arbitraje de divisas.
Resultados clave
- La paridad de intereses descubierta (UIP) es una ecuación fundamental en economía que gobierna la relación entre las tasas de interés internas y externas y los tipos de cambio.
- La premisa básica de la paridad de tipos de interés es que en una economía global, los precios de los bienes deben ser los mismos en todas partes (la ley del precio único), siempre que se tengan en cuenta los tipos de interés y los tipos de cambio de divisas.
- La UIP puede contrastarse con la paridad de tipos de interés cubierta, que implica el uso de contratos a plazo para cubrir los tipos de cambio para los operadores de divisas.
Paridad de tipos de interés descubierta
La fórmula de paridad de tasas de interés descubierta es:
F
0
«=»
CON
0
1
+
I
Con
1
+
I
b
Dónde:
F
0
«=»
tasa a plazo
CON
0
«=»
tasa al contado
I
Con
«=»
Tasa de interés en el país.
Con
I
b
«=»
Tasa de interés en el país.
b
\begin{aligned} &F_0=S_0\frac{1+i_c}{1+i_b}\\ &\textbf{donde:}\\ &F_0=\text{Tasa a plazo}\\ &S_0=\text{Tasa al contado} \ \ &i_c=\text{Tasa de interés en el país }c\\ &i_b=\text{Tasa de interés en el país }b \end{aligned} F0«=»CON01+Ib1+IConDónde:F0«=»tasa a plazoCON0«=»tasa al contadoICon«=»Tasa de interés en el país. ConIb«=»Tasa de interés en el país. b
Cómo calcular la paridad de tipos de interés
La paridad descubierta de tipos de interés se basa en la teoría de que las monedas de los países con tipos de interés elevados tienden a depreciarse con frecuencia. Esto se calcula utilizando la fórmula anterior, que toma el tipo de cambio al contado entre las dos monedas y lo multiplica por la tasa de interés de un país dividida por la tasa de interés del segundo país.
En teoría, el tipo de cambio al contado esperado será igual a la diferencia entre las tasas de interés de los dos países.
Sin embargo, si esto no sucede, los inversores pueden obtener ganancias pidiendo prestada una moneda con una tasa de interés baja y usándola para comprar una moneda con una tasa de interés alta.
Una moneda con una tasa de interés más baja se negociará con una prima a plazo frente a una moneda con una tasa de interés más alta. Por ejemplo, el dólar estadounidense normalmente se negocia con una prima a término respecto del dólar canadiense; por el contrario, el dólar canadiense cotiza con un descuento a plazo respecto del dólar estadounidense.
¿Qué significa la paridad descubierta de tipos de interés?
Los términos de paridad descubierta de tasas de interés constan de dos flujos de ingresos: uno proveniente de la tasa de interés del mercado monetario sobre inversiones y el otro proveniente de cambios en el tipo de cambio al contado. En otras palabras, la paridad descubierta de tasas de interés supone un equilibrio monetario, lo que implica que el rendimiento esperado de un activo interno (es decir, la tasa libre de riesgo, como una letra del Tesoro estadounidense o una letra del Tesoro) será igual al rendimiento esperado de un activo interno. activo extranjero. activo después del ajuste por cambios en los tipos de cambio al contado.
Cuando se mantiene la paridad descubierta de tasas de interés, no puede haber ganancias excesivas al estar simultáneamente en posición larga en una inversión en divisas de mayor rendimiento y en corto en otra inversión en divisas de menor rendimiento o en un diferencial de tasas de interés. La paridad de tasas de interés descubierta supone que un país con una tasa de interés o un rendimiento más alto en el mercado monetario libre de riesgo verá su moneda nacional depreciarse en relación con la moneda extranjera.
La UIP está asociada con la llamada «ley del precio único», que es una teoría económica que establece que el precio de un valor, mercancía o producto idéntico vendido en cualquier parte del mundo debe tener el mismo precio independientemente de la ubicación cuando los tipos de cambio son Tenga en cuenta si se comercializan en un mercado libre y sin restricciones comerciales.
La “Ley del Precio Único” existe porque las diferencias entre los precios de los activos en diferentes lugares deben eventualmente eliminarse mediante la posibilidad del arbitraje. La ley de la teoría unificada de los precios subyace al concepto de paridad de poder adquisitivo (PPA). La paridad del poder adquisitivo establece que dos monedas tienen el mismo valor si una canasta de bienes idénticos cuesta lo mismo en ambos países. Esto se refiere a una fórmula que se puede utilizar para comparar valores en mercados que se negocian en diferentes monedas. Dado que los tipos de cambio pueden cambiar con frecuencia, la fórmula se puede recalcular periódicamente para identificar errores de fijación de precios en diferentes mercados internacionales.
Diferencia entre paridad de tipos de interés cubierta y paridad de tipos de interés descubierta
La paridad de intereses cubierta (CIP) implica el uso de contratos a término o de futuros para cubrir los tipos de cambio, que así pueden cubrirse en el mercado. Mientras tanto, la paridad de intereses descubierta (UIP) implica pronosticar tasas en lugar de cubrir el riesgo cambiario, lo que significa que no hay contratos a plazo y solo se utiliza la tasa spot esperada.
No existe una diferencia teórica entre la paridad de tipos de interés cubiertos y descubiertos cuando los tipos al contado a plazo y esperados son los mismos.
Limitaciones de la paridad de intereses descubierta
Sólo existe evidencia limitada que respalde la UIP, pero economistas, científicos y analistas continúan utilizándola como marco teórico y conceptual para presentar modelos de expectativas racionales. La UIP requiere el supuesto de que los mercados de capitales son eficientes.
La evidencia empírica ha demostrado que, en el corto y mediano plazo, la tasa de depreciación de una moneda de alto rendimiento es menor que el impacto de la paridad de tasas de interés descubierta. Muchas veces, una moneda de alto rendimiento se ha fortalecido en lugar de debilitarse.
¿Qué es la paridad de tipos de interés en palabras sencillas?
La paridad de tipos de interés tiene en cuenta dos componentes principales: el cambio de moneda entre dos países y el tipo de interés de cada moneda. La paridad de tipos de interés es una teoría que supone que la diferencia entre los dos países es igual a los cambios en los tipos de cambio durante un período de tiempo.
¿Cuáles son los dos tipos de paridad de tasas de interés?
Los dos tipos principales de paridad de tipos de interés están cubiertos y descubiertos. La cobertura implica el uso de contratos a plazo o de futuros, que están diseñados para cubrir los tipos de cambio y servir como cobertura. Descubierto no implica el uso de estos contratos a término para cubrir el riesgo cambiario, sino que utiliza tasas al contado esperadas.
¿Qué significará el arbitraje con intereses descubiertos?
El arbitraje de intereses descubierto implica que los inversores en divisas pueden obtener ganancias pidiendo prestado en una moneda con una tasa de interés baja y comprando una moneda extranjera con una tasa de interés alta.
Línea de fondo
La paridad descubierta de tasas de interés se basa en la teoría de que los tipos de cambio suavizan la diferencia entre las tasas de interés de dos países diferentes. Sin embargo, esta teoría no siempre es correcta. Factores macroeconómicos como la política monetaria, las distorsiones en los mercados cambiarios y los horizontes temporales pueden afectar la validez de esta teoría.
Por esta razón, los inversores pueden aprovechar esto como una oportunidad para ganar dinero pidiendo prestado en moneda local a tasas de interés bajas y comprando moneda extranjera a tasas más altas, ya que las imperfecciones del mercado y otros factores afectan los movimientos de las monedas.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es la paridad de intereses descubierta (UIP)?
La teoría de la paridad de intereses descubierta (UIP) establece que la diferencia en las tasas de interés entre dos países será igual al cambio relativo en los tipos de cambio de las monedas durante el mismo período. Esta es una forma de paridad de tasas de interés (IRP) que se utiliza junto con la paridad de tasas de interés cubierta. Si no se cumple la relación de paridad de tasas de interés descubierta, entonces existe la oportunidad de obtener ganancias sin riesgo utilizando el arbitraje de divisas o el arbitraje de divisas.
Resultados clave
- La paridad de intereses descubierta (UIP) es una ecuación fundamental en economía que gobierna la relación entre las tasas de interés internas y externas y los tipos de cambio.
- La premisa básica de la paridad de tipos de interés es que en una economía global, los precios de los bienes deben ser los mismos en todas partes (la ley del precio único), siempre que se tengan en cuenta los tipos de interés y los tipos de cambio de divisas.
- La UIP puede contrastarse con la paridad de tipos de interés cubierta, que implica el uso de contratos a plazo para cubrir los tipos de cambio para los operadores de divisas.
Paridad de tipos de interés descubierta
La fórmula de paridad de tasas de interés descubierta es:
F
0
«=»
CON
0
1
+
I
Con
1
+
I
b
Dónde:
F
0
«=»
tasa a plazo
CON
0
«=»
tasa al contado
I
Con
«=»
Tasa de interés en el país.
Con
I
b
«=»
Tasa de interés en el país.
b
\begin{aligned} &F_0=S_0\frac{1+i_c}{1+i_b}\\ &\textbf{donde:}\\ &F_0=\text{Tasa a plazo}\\ &S_0=\text{Tasa al contado} \ \ &i_c=\text{Tasa de interés en el país }c\\ &i_b=\text{Tasa de interés en el país }b \end{aligned} F0«=»CON01+Ib1+IConDónde:F0«=»tasa a plazoCON0«=»tasa al contadoICon«=»Tasa de interés en el país. ConIb«=»Tasa de interés en el país. b
Cómo calcular la paridad de tipos de interés
La paridad descubierta de tipos de interés se basa en la teoría de que las monedas de los países con tipos de interés elevados tienden a depreciarse con frecuencia. Esto se calcula utilizando la fórmula anterior, que toma el tipo de cambio al contado entre las dos monedas y lo multiplica por la tasa de interés de un país dividida por la tasa de interés del segundo país.
En teoría, el tipo de cambio al contado esperado será igual a la diferencia entre las tasas de interés de los dos países.
Sin embargo, si esto no sucede, los inversores pueden obtener ganancias pidiendo prestada una moneda con una tasa de interés baja y usándola para comprar una moneda con una tasa de interés alta.
Una moneda con una tasa de interés más baja se negociará con una prima a plazo frente a una moneda con una tasa de interés más alta. Por ejemplo, el dólar estadounidense normalmente se negocia con una prima a término respecto del dólar canadiense; por el contrario, el dólar canadiense cotiza con un descuento a plazo respecto del dólar estadounidense.
¿Qué significa la paridad descubierta de tipos de interés?
Los términos de paridad descubierta de tasas de interés constan de dos flujos de ingresos: uno proveniente de la tasa de interés del mercado monetario sobre inversiones y el otro proveniente de cambios en el tipo de cambio al contado. En otras palabras, la paridad descubierta de tasas de interés supone un equilibrio monetario, lo que implica que el rendimiento esperado de un activo interno (es decir, la tasa libre de riesgo, como una letra del Tesoro estadounidense o una letra del Tesoro) será igual al rendimiento esperado de un activo interno. activo extranjero. activo después del ajuste por cambios en los tipos de cambio al contado.
Cuando se mantiene la paridad descubierta de tasas de interés, no puede haber ganancias excesivas al estar simultáneamente en posición larga en una inversión en divisas de mayor rendimiento y en corto en otra inversión en divisas de menor rendimiento o en un diferencial de tasas de interés. La paridad de tasas de interés descubierta supone que un país con una tasa de interés o un rendimiento más alto en el mercado monetario libre de riesgo verá su moneda nacional depreciarse en relación con la moneda extranjera.
La UIP está asociada con la llamada «ley del precio único», que es una teoría económica que establece que el precio de un valor, mercancía o producto idéntico vendido en cualquier parte del mundo debe tener el mismo precio independientemente de la ubicación cuando los tipos de cambio son Tenga en cuenta si se comercializan en un mercado libre y sin restricciones comerciales.
La “Ley del Precio Único” existe porque las diferencias entre los precios de los activos en diferentes lugares deben eventualmente eliminarse mediante la posibilidad del arbitraje. La ley de la teoría unificada de los precios subyace al concepto de paridad de poder adquisitivo (PPA). La paridad del poder adquisitivo establece que dos monedas tienen el mismo valor si una canasta de bienes idénticos cuesta lo mismo en ambos países. Esto se refiere a una fórmula que se puede utilizar para comparar valores en mercados que se negocian en diferentes monedas. Dado que los tipos de cambio pueden cambiar con frecuencia, la fórmula se puede recalcular periódicamente para identificar errores de fijación de precios en diferentes mercados internacionales.
Diferencia entre paridad de tipos de interés cubierta y paridad de tipos de interés descubierta
La paridad de intereses cubierta (CIP) implica el uso de contratos a término o de futuros para cubrir los tipos de cambio, que así pueden cubrirse en el mercado. Mientras tanto, la paridad de intereses descubierta (UIP) implica pronosticar tasas en lugar de cubrir el riesgo cambiario, lo que significa que no hay contratos a plazo y solo se utiliza la tasa spot esperada.
No existe una diferencia teórica entre la paridad de tipos de interés cubiertos y descubiertos cuando los tipos al contado a plazo y esperados son los mismos.
Limitaciones de la paridad de intereses descubierta
Sólo existe evidencia limitada que respalde la UIP, pero economistas, científicos y analistas continúan utilizándola como marco teórico y conceptual para presentar modelos de expectativas racionales. La UIP requiere el supuesto de que los mercados de capitales son eficientes.
La evidencia empírica ha demostrado que, en el corto y mediano plazo, la tasa de depreciación de una moneda de alto rendimiento es menor que el impacto de la paridad de tasas de interés descubierta. Muchas veces, una moneda de alto rendimiento se ha fortalecido en lugar de debilitarse.
¿Qué es la paridad de tipos de interés en palabras sencillas?
La paridad de tipos de interés tiene en cuenta dos componentes principales: el cambio de moneda entre dos países y el tipo de interés de cada moneda. La paridad de tipos de interés es una teoría que supone que la diferencia entre los dos países es igual a los cambios en los tipos de cambio durante un período de tiempo.
¿Cuáles son los dos tipos de paridad de tasas de interés?
Los dos tipos principales de paridad de tipos de interés están cubiertos y descubiertos. La cobertura implica el uso de contratos a plazo o de futuros, que están diseñados para cubrir los tipos de cambio y servir como cobertura. Descubierto no implica el uso de estos contratos a término para cubrir el riesgo cambiario, sino que utiliza tasas al contado esperadas.
¿Qué significará el arbitraje con intereses descubiertos?
El arbitraje de intereses descubierto implica que los inversores en divisas pueden obtener ganancias pidiendo prestado en una moneda con una tasa de interés baja y comprando una moneda extranjera con una tasa de interés alta.
Línea de fondo
La paridad descubierta de tasas de interés se basa en la teoría de que los tipos de cambio suavizan la diferencia entre las tasas de interés de dos países diferentes. Sin embargo, esta teoría no siempre es correcta. Factores macroeconómicos como la política monetaria, las distorsiones en los mercados cambiarios y los horizontes temporales pueden afectar la validez de esta teoría.
Por esta razón, los inversores pueden aprovechar esto como una oportunidad para ganar dinero pidiendo prestado en moneda local a tasas de interés bajas y comprando moneda extranjera a tasas más altas, ya que las imperfecciones del mercado y otros factores afectan los movimientos de las monedas.
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