Definicion de Pago en efectivo: definición, beneficios y ejemplos
El término «pago en efectivo» se refiere a la transacción financiera en la cual se utiliza dinero físico como forma de pago en lugar de otros medios como tarjetas de crédito o transferencias electrónicas. Algunos de los beneficios de este método incluyen la simplicidad, la privacidad y la inmediatez. Ejemplos comunes de pagos en efectivo incluyen la entrega de billetes y monedas en una tienda o el pago en efectivo a un empleado por un servicio.
¿Qué es el pago en efectivo?
La liquidación en efectivo es un método de liquidación utilizado en algunos contratos de futuros y opciones en el que, al vencimiento o ejercicio, el vendedor del instrumento financiero no entrega el activo subyacente real (físico), sino que transfiere la posición de efectivo correspondiente.
Resultados clave
- La liquidación en efectivo es un método de liquidación utilizado en algunos contratos de futuros y opciones en el que, al vencimiento o ejercicio, el vendedor del instrumento financiero no entrega el activo subyacente real (físico), sino que transfiere la posición de efectivo correspondiente.
- Las transacciones con derivados se liquidan en efectivo si la entrega física del activo no se produce después de su ejecución o vencimiento.
- Las liquidaciones en efectivo permitieron a los inversores proporcionar liquidez en los mercados de derivados.
- Los contratos liquidados en efectivo requieren menos tiempo y costo para entregarse después de su vencimiento.
Comprender el cálculo monetario
Los contratos de futuros y opciones son instrumentos derivados cuyo valor depende de un activo subyacente, que puede ser una acción o una materia prima. Cuando un contrato de futuros u opciones vence o se ejerce, el titular del contrato tiene la capacidad conceptual de entregar el producto físico o transferir las acciones reales. Esto se llama entrega física y puede resultar mucho más oneroso que el efectivo.
Por ejemplo, si a un inversor le faltaran 10.000 dólares en un contrato de futuros de plata, sería difícil para el tenedor al final del contrato entregar físicamente la plata a otro inversor. Para evitar esto, los contratos de futuros y opciones se pueden liquidar en efectivo, donde al final del contrato se acredita o se debita al titular de la posición por la diferencia entre el precio inicial y la liquidación final.
Por ejemplo, un comprador de un contrato de futuros de algodón liquidado debe pagar la diferencia entre el precio al contado del algodón y el precio de futuros en lugar de convertirse en propietario de paquetes físicos de algodón. Esto contrasta con la liquidación física, que implica la entrega del instrumento subyacente real.
Los comerciantes y especuladores de los mercados de opciones y futuros agrícolas, que comercian con productos básicos como ganado y otros animales, también suelen favorecer este tipo de acuerdos. Estos comerciantes no son agricultores ni procesadores de carne, sólo les importa el precio de mercado. Por eso no quieren aceptar una manada de animales vivos.
La mayoría de los contratos de opciones y futuros se liquidan en efectivo. Sin embargo, una excepción son los contratos de opciones cotizadas, que a menudo se liquidan mediante la entrega de las acciones subyacentes reales.
Ventajas del pago en efectivo
Para los vendedores que no desean poseer realmente el producto en efectivo subyacente, la liquidación en efectivo es un método más conveniente para celebrar contratos de futuros y opciones. Los contratos de liquidación son una de las principales razones por las que entran los especuladores y, como resultado, aportan más liquidez a los mercados de derivados.
Otros beneficios de los pagos en efectivo incluyen:
- Reducir el tiempo y los costes generales necesarios para celebrar un contrato.: Los contratos liquidados en efectivo son relativamente sencillos de ejecutar ya que sólo requieren la transferencia de dinero. La entrega física real genera costos adicionales, como costos de transporte y costos asociados con el control de calidad y la inspección de la entrega.
- Garantías contra impago: La liquidación en efectivo requiere cuentas de margen que se revisan diariamente para garantizar que tengan el saldo requerido para operar.
Consideraciones Especiales
La liquidación en efectivo puede convertirse en un problema al vencimiento porque sin la entrega de los activos subyacentes reales, las coberturas vigentes antes del vencimiento no se compensarán. Esto significa que un operador debe intentar cerrar las coberturas o renovar las posiciones de derivados que vencen para replicar las posiciones que vencen. Este problema no ocurre con la entrega física.
Ejemplo de pago en efectivo
Los contratos de futuros los celebran inversores que creen que el precio de un producto básico aumentará o bajará en el futuro. Si un inversor toma una posición corta en un contrato de futuros de trigo, supone que el precio del trigo disminuirá en el corto plazo. El contrato se inicia con otro inversor que toma la otra cara de la moneda, creyendo que el precio del trigo subirá.
Un inversor toma una posición corta en un contrato de futuros por 100 fanegas de trigo por un valor total de 10.000 dólares. Esto significa que al final del contrato, si el precio de 100 fanegas de trigo cae a 8.000 dólares, el inversor debe ganar 2.000 dólares.
Sin embargo, si el precio de 100 bushels de trigo aumenta a 12 000 dólares, el inversor perderá 2 000 dólares. Conceptualmente, al final del contrato, se “entregan” 100 fanegas de trigo al inversor con la posición larga.
Para simplificar la tarea, puede utilizar el cálculo de efectivo. Si el precio sube a 12 000 dólares, el inversor en corto tendrá que pagar la diferencia de 12 000 a 10 000 dólares, o 2 000 dólares en lugar de la entrega real del trigo. Por el contrario, si el precio cae a 8.000 dólares, el titular de la posición larga pagará al inversor 2.000 dólares.
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Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es el pago en efectivo?
El pago en efectivo es un método de liquidación utilizado en algunos contratos de futuros y opciones en el que, al vencimiento o ejercicio, el vendedor del instrumento financiero no entrega el activo subyacente real, sino que transfiere la posición de efectivo correspondiente.
2. ¿Cuáles son las ventajas del pago en efectivo?
Algunas ventajas del pago en efectivo en contratos de futuros y opciones incluyen:
– Reducción del tiempo y los costos necesarios para celebrar un contrato, ya que solo requiere la transferencia de dinero.
– Garantías contra impago, ya que requiere cuentas de margen que se revisan diariamente para garantizar que tengan el saldo requerido para operar.
3. ¿Cuáles son las consideraciones especiales de la liquidación en efectivo?
Una consideración especial de la liquidación en efectivo es que al vencimiento sin la entrega de los activos subyacentes reales, las coberturas vigentes no se compensarán. Esto significa que un operador debe cerrar las coberturas o renovar las posiciones de derivados que vencen para replicar las posiciones que vencen. Este problema no ocurre con la entrega física.
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