Pacific Exchange (PCX): significado, historia

¿Qué es la Bolsa del Pacífico (PCX)?

La Pacific Exchange (PCX) fue una bolsa de valores regional de California que existió desde 1882 hasta 2005 (2002, en forma física). Actualmente existe principalmente como un programa de comercio electrónico que opera a través de la plataforma Arca de la Bolsa de Nueva York, NYSE Arca.

Entendiendo el Pacific Exchange (PCX)

Durante la mayor parte de su historia, PCX realizó transacciones activas con acciones, convirtiéndose a mediados de la década de 1980 en el tercer mercado de opciones más grande del país. Fue una de las cuatro bolsas de opciones sobre acciones de EE. UU. y la primera en desarrollar e implementar un sistema de comercio electrónico. Durante su apogeo, PCX tuvo operaciones tanto en Los Ángeles como en San Francisco, con dos pisos comerciales en esta última ciudad.

Sin embargo, los pisos de negociación de Los Ángeles y Pine Street en San Francisco cerraron a principios de la década de 2000, cuando PCX vendió sus operaciones de negociación de acciones a Archipelago Exchange (ArcaEx), Archipelago Holdings, una empresa líder en comercio electrónico con sede en Chicago.

La bolsa siguió existiendo digitalmente: en 2003, lanzó la plataforma de opciones electrónicas PCX-Plus, que permitía a los participantes del mercado de opciones ejecutar operaciones desde su plataforma o electrónicamente desde ubicaciones remotas. Sin embargo, en 2005, su empresa matriz, PCX Holdings, acordó vender este negocio a Archipelago. Fue en este punto que Pacific Exchange dejó de existir como organización separada.

Archipelago también adquirió la licencia de autorregulación de Pacific, que le permite actuar como supervisor de cumplimiento para ArcaEx.

PKH hoy

Un año después, en 2006, Archipelago se fusionó con la Bolsa de Nueva York; en consecuencia, la plataforma NYSE Arca ahora maneja todas las transacciones PCX.

Pero aunque las acciones de Pacific Exchange se negocian únicamente a través de NYSE ARCA, Pacific Exchange continúa realizando su negocio de opciones desde Mills Building, su sede histórica en Montgomery Street en San Francisco. Hasta el día de hoy, firmas locales como Casey Securities y Student Options mantienen una presencia en el mercado de opciones, al igual que importantes inversores vendedores como Goldman Sachs.

Historia de la Bolsa del Pacífico (PCX)

primeros dias

El Pacific Exchange surgió de dos mercados financieros de finales del siglo XIX que se originaron en California.

La primera fue la Bolsa de Valores y Bonos de San Francisco, fundada en 1882. Su propósito original era facilitar las transacciones financieras relacionadas con los grandes volúmenes de plata encontrados en la mina Comstock en Nevada y las fortunas obtenidas con ella.

Mientras que la extracción de dinero dio forma a la bolsa de valores y bonos de San Francisco, otro producto básico financió el mercado financiero en el Sur. La Bolsa de Petróleo de Los Ángeles se inauguró en 1889 bajo el liderazgo de magnates del petróleo como Wallace Libby Hardison, fundador de Union Oil, que luego se fusionó con Chevron.

En 1957, las dos bolsas se fusionaron, creando oficialmente la Bolsa de Valores del Pacífico, o PCX. El nombre se redujo a Pacific Exchange 40 años después, en 1997.

Durante años, PCX ha sido un pilar del distrito financiero de San Francisco. Funcionó durante algunos de los acontecimientos económicos más influyentes del país, incluida la fiebre del oro de California y la Gran Depresión. En su apogeo, Pacific Exchange negoció más de 2.700 acciones, bonos y otros valores en los parqués de San Francisco y Los Ángeles. En 1997, un número récord de acciones cambió de manos: 3.300 millones. La compañía también negoció opciones sobre más de 800 acciones en su piso de negociación de San Francisco, procesando 46,7 millones de contratos de opciones ese año.

Después de años

Cuando las computadoras se convirtieron en una realidad de la vida empresarial y de la industria financiera en 1969, PCX fue una de las primeras bolsas en automatizar sus operaciones en 1969, utilizando computadoras en el piso de operaciones para ejecutar algunas operaciones.

Sin embargo, las plataformas de negociación PCX y el sistema abierto de compra y venta de acciones se volvieron arcaicos con la llegada del comercio electrónico. En un esfuerzo por mantener la rentabilidad, PCX Holdings, el propietario de la bolsa, decidió desmutualizarse en 1999, convirtiendo a PCX en la primera bolsa de valores de Estados Unidos en hacerlo.

Con la llegada del siglo XXI, PCX comenzó a ser desmantelado. En 2000, la bolsa vendió su negocio de negociación de acciones a Archipelago. Como resultado, el mercado de PCX en Los Ángeles cerró en 2001, seguido por el cierre del sitio de Pine Street en San Francisco un año después.

Cuando Archipelago Holdings Inc. absorbió completamente a PCX en 2005, Arca acordó pagar a la empresa matriz de PCX, PCX Holdings, 50,7 millones de dólares para adquirir dos de sus activos clave: un sistema electrónico utilizado para negociar opciones sobre acciones y una licencia autorreguladora que permitía a la bolsa autocontrolar su operaciones. Los accionistas de PCX recibieron el 20% del precio de compra de las acciones de Archipelago, lo que les dio a los accionistas una participación significativa en la empresa.

Hoy en día, la negociación de acciones en Pacific Exchange se realiza únicamente a través de la red de comunicaciones electrónicas NYSE ARCA.

Consideraciones Especiales

PCX no fue el único intercambio cuya suerte cambió gracias a los avances en la tecnología comercial. La Bolsa de Valores de Cincinnati, fundada en 1885, cerró su parqué y se volvió casi completamente electrónica en 1980, rebautizándola como Bolsa Nacional de Valores (NSE). Asimismo, la Bolsa de Valores de Boston, ahora Nasdaq, fundada en 1830, es miembro fundador de la Bolsa de Opciones de Boston, totalmente electrónica. La Bolsa de Valores de Chicago (CHX), fundada en 1882, ha absorbido a lo largo de los años a varios de sus competidores en Cleveland, St. Louis, Minneapolis e incluso Nueva Orleans.