Definicion de Opción Up-and-Out: qué es, cómo funciona, ejemplo
Resume de la forma mas breve posible la definición técnica de este título. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag Opción Up-and-Out: qué es, cómo funciona, ejemplo
¿Qué es una opción completa?
Una opción de venta y obtención es un tipo de opción de venta de barrera que deja de existir cuando el precio del valor subyacente sube por encima de un determinado nivel de precios, llamado precio de barrera.
Si el precio del activo subyacente no supera el nivel de barrera, la opción actúa como cualquier otra opción: le da al tenedor el derecho, pero no la obligación, de ejercer su opción de compra o venta al precio de ejercicio a más tardar el fecha de vencimiento especificada. En el contrato.
Resultados clave
- Una opción de subida y bajada es un tipo de contrato de opción que deja de existir si el activo subyacente sube por encima de un determinado nivel de precio, llamado barrera.
- Una opción de venta es similar, excepto que deja de existir si el precio del activo subyacente cae por debajo del precio de barrera.
- Las opciones up-and-out son generalmente más baratas que las opciones básicas porque existe la posibilidad de que la opción se elimine (lo que hace que la opción up-and-out sea inútil).
Comprender las opciones de elevación y salida
Considerada una opción exótica, la opción de ascenso y salida es uno de los dos tipos de opciones con una barrera de nocaut. (Otro tipo de opción con una barrera de eliminación es una opción de bajada y salida). Ambos tipos son opciones de venta y de compra. Una opción de barrera es un tipo de opción en la que el beneficio y la existencia misma de la opción dependen de si el activo subyacente alcanza un precio predeterminado.
El knockout caduca sin valor si el activo subyacente alcanza un precio determinado, lo que limita las ganancias del tenedor y las pérdidas del vendedor. El concepto más importante de una opción knockout es que si el activo subyacente alcanza una barrera en cualquier Durante la vida de la opción, se apaga y no volverá a aparecer. No importa si el rendimiento subyacente está por debajo de los niveles previos a la eliminación.
Por ejemplo, una opción de subida y bajada tiene un precio de ejercicio de 80 dólares y un precio de eliminación de 100 dólares. En el momento en que se creó la opción, el precio de las acciones era de 75 dólares, pero antes de que la opción fuera ejercible, el precio de las acciones alcanzaba los 100 dólares. Esta valoración significa que la opción vence automáticamente porque ha alcanzado o superado el nivel de barrera, sin importar dónde se negocie el activo subyacente antes de la fecha de ejercicio.
Alternativamente, la opción de barrera se puede fabricar en forma de tapón. A diferencia de los nocauts, la opción del nocaut no tiene valor. antes el activo subyacente alcanza un precio determinado.
Las opciones hacia arriba y hacia afuera también se pueden comparar con las opciones hacia arriba y hacia abajo. Si la opción subyacente cae por debajo del precio de barrera, la opción deja de existir.
Una opción positiva puede ser una compra o una venta. Ambos pierden beneficios si el activo subyacente supera el precio de barrera.
Uso de las opciones de elevación y salida
Las grandes instituciones o marcadores de mercado crean estas oportunidades a través de acuerdos directos con los clientes que las buscan. Por ejemplo, un administrador de cartera puede utilizarlos como método de menor costo para cubrir pérdidas en una posición corta. La cobertura costará menos que comprar opciones de compra estándar. Sin embargo, esta sería una cobertura imperfecta porque el comprador estaría expuesto si el precio del título excede el precio de barrera.
El precio aún depende de todas las métricas de las opciones estándar; la función de eliminación agrega una dimensión adicional. Debido a que las opciones se negocian en el mercado extrabursátil, la liquidez de dichos instrumentos suele ser limitada. Esto significa que el comprador tendrá que aceptar la prima (costo) que se le ofrece (o intentar negociar con el vendedor un mejor precio). Las primas de las opciones estándar pueden proporcionar una valoración base a partir de la cual construir. Por lo general, una opción de compra con una opción al alza y de salida debería tener una prima más baja que una opción de compra normal con la misma fecha de vencimiento y precio de ejercicio.
Ejemplo de opción de ascensor y salida.
Como ejemplo, supongamos que un inversor institucional está interesado en comprar opciones de Apple Inc. (AAPL) porque cree que el precio subirá. Necesitan comprar 100 contratos, por lo que quieren mantener el costo lo más bajo posible. Consideran comprar una opción prospectiva porque suele ser más barata que opciones de compra estándar similares.
Digamos que las acciones de Apple se cotizan a 200 dólares. El inversor cree que el precio aumentará por encima de los 200 dólares durante los próximos tres meses, pero probablemente no superará los 240 dólares. Deciden comprar una opción con un precio de ejercicio de 200 dólares, una fecha de vencimiento en tres meses y un nivel de eliminación de 240 dólares.
Una opción básica con un precio de ejercicio de 200 dólares que vence en tres meses se cotiza a 11,80 dólares (o 1.180 dólares para un contrato de 100 acciones). El inversor necesita comprar 100 contratos por un importe total de 118.000 dólares.
Recibieron una oferta de que el banco de inversión les ofrecería acciones por $8,80, por un valor total de $88.000 ($8,80 x 100 acciones x 100 contratos). Esto le ahorra a la empresa $30 000 en costos de primas.
El punto de equilibrio del inversor es $200 más el costo de la opción ($8,80), o $208,80. Las acciones de Apple deben subir por encima de los 208,80 dólares en los próximos tres meses para que los inversores cubran el coste de las opciones. Ganan dinero si Apple cotiza por encima de 208,80 dólares pero se mantiene por debajo de 240 dólares.
Si en cualquier momento antes del vencimiento el precio de las acciones de Apple alcanza los 240 dólares, las opciones dejarán de existir y el inversor perderá la prima pagada (88.000 dólares).
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es una opción completa?
Una opción de venta y obtención es un tipo de opción de venta de barrera que deja de existir cuando el precio del valor subyacente sube por encima de un determinado nivel de precios, llamado precio de barrera.
Si el precio del activo subyacente no supera el nivel de barrera, la opción actúa como cualquier otra opción: le da al tenedor el derecho, pero no la obligación, de ejercer su opción de compra o venta al precio de ejercicio a más tardar el fecha de vencimiento especificada. En el contrato.
Resultados clave
- Una opción de subida y bajada es un tipo de contrato de opción que deja de existir si el activo subyacente sube por encima de un determinado nivel de precio, llamado barrera.
- Una opción de venta es similar, excepto que deja de existir si el precio del activo subyacente cae por debajo del precio de barrera.
- Las opciones up-and-out son generalmente más baratas que las opciones básicas porque existe la posibilidad de que la opción se elimine (lo que hace que la opción up-and-out sea inútil).
Comprender las opciones de elevación y salida
Considerada una opción exótica, la opción de ascenso y salida es uno de los dos tipos de opciones con una barrera de nocaut. (Otro tipo de opción con una barrera de eliminación es una opción de bajada y salida). Ambos tipos son opciones de venta y de compra. Una opción de barrera es un tipo de opción en la que el beneficio y la existencia misma de la opción dependen de si el activo subyacente alcanza un precio predeterminado.
El knockout caduca sin valor si el activo subyacente alcanza un precio determinado, lo que limita las ganancias del tenedor y las pérdidas del vendedor. El concepto más importante de una opción knockout es que si el activo subyacente alcanza una barrera en cualquier Durante la vida de la opción, se apaga y no volverá a aparecer. No importa si el rendimiento subyacente está por debajo de los niveles previos a la eliminación.
Por ejemplo, una opción de subida y bajada tiene un precio de ejercicio de 80 dólares y un precio de eliminación de 100 dólares. En el momento en que se creó la opción, el precio de las acciones era de 75 dólares, pero antes de que la opción fuera ejercible, el precio de las acciones alcanzaba los 100 dólares. Esta valoración significa que la opción vence automáticamente porque ha alcanzado o superado el nivel de barrera, sin importar dónde se negocie el activo subyacente antes de la fecha de ejercicio.
Alternativamente, la opción de barrera se puede fabricar en forma de tapón. A diferencia de los nocauts, la opción del nocaut no tiene valor. antes el activo subyacente alcanza un precio determinado.
Las opciones hacia arriba y hacia afuera también se pueden comparar con las opciones hacia arriba y hacia abajo. Si la opción subyacente cae por debajo del precio de barrera, la opción deja de existir.
Una opción positiva puede ser una compra o una venta. Ambos pierden beneficios si el activo subyacente supera el precio de barrera.
Uso de las opciones de elevación y salida
Las grandes instituciones o marcadores de mercado crean estas oportunidades a través de acuerdos directos con los clientes que las buscan. Por ejemplo, un administrador de cartera puede utilizarlos como método de menor costo para cubrir pérdidas en una posición corta. La cobertura costará menos que comprar opciones de compra estándar. Sin embargo, esta sería una cobertura imperfecta porque el comprador estaría expuesto si el precio del título excede el precio de barrera.
El precio aún depende de todas las métricas de las opciones estándar; la función de eliminación agrega una dimensión adicional. Debido a que las opciones se negocian en el mercado extrabursátil, la liquidez de dichos instrumentos suele ser limitada. Esto significa que el comprador tendrá que aceptar la prima (costo) que se le ofrece (o intentar negociar con el vendedor un mejor precio). Las primas de las opciones estándar pueden proporcionar una valoración base a partir de la cual construir. Por lo general, una opción de compra con una opción al alza y de salida debería tener una prima más baja que una opción de compra normal con la misma fecha de vencimiento y precio de ejercicio.
Ejemplo de opción de ascensor y salida.
Como ejemplo, supongamos que un inversor institucional está interesado en comprar opciones de Apple Inc. (AAPL) porque cree que el precio subirá. Necesitan comprar 100 contratos, por lo que quieren mantener el costo lo más bajo posible. Consideran comprar una opción prospectiva porque suele ser más barata que opciones de compra estándar similares.
Digamos que las acciones de Apple se cotizan a 200 dólares. El inversor cree que el precio aumentará por encima de los 200 dólares durante los próximos tres meses, pero probablemente no superará los 240 dólares. Deciden comprar una opción con un precio de ejercicio de 200 dólares, una fecha de vencimiento en tres meses y un nivel de eliminación de 240 dólares.
Una opción básica con un precio de ejercicio de 200 dólares que vence en tres meses se cotiza a 11,80 dólares (o 1.180 dólares para un contrato de 100 acciones). El inversor necesita comprar 100 contratos por un importe total de 118.000 dólares.
Recibieron una oferta de que el banco de inversión les ofrecería acciones por $8,80, por un valor total de $88.000 ($8,80 x 100 acciones x 100 contratos). Esto le ahorra a la empresa $30 000 en costos de primas.
El punto de equilibrio del inversor es $200 más el costo de la opción ($8,80), o $208,80. Las acciones de Apple deben subir por encima de los 208,80 dólares en los próximos tres meses para que los inversores cubran el coste de las opciones. Ganan dinero si Apple cotiza por encima de 208,80 dólares pero se mantiene por debajo de 240 dólares.
Si en cualquier momento antes del vencimiento el precio de las acciones de Apple alcanza los 240 dólares, las opciones dejarán de existir y el inversor perderá la prima pagada (88.000 dólares).
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