Definicion de Moody's Corporation: qué hace y cómo funcionan sus calificaciones crediticias
Moody's Corporation: qué hace y cómo funcionan sus calificaciones crediticias
¿Qué es Moody's?
Moody's Corporation (MCO) es una empresa con sede en Nueva York propietaria de Moody's Investors Service, que evalúa la solvencia de empresas, gobiernos y títulos de deuda de renta fija, y Moody's Analytics, que proporciona software e investigaciones para análisis económicos y gestión de riesgos. También posee, total o parcialmente, otras empresas.
Resultados clave
- Moody's Corporation es una empresa estadounidense propietaria de Moody's Investors Service y Moody's Analytics.
- Moody's Investor Service proporciona a los inversores calificaciones crediticias de empresas, gobiernos y los valores que emiten.
- Moody's Analytics desarrolla software y herramientas para ayudar a los mercados de capital a gestionar el riesgo, el análisis crediticio y la investigación económica.
- Durante la crisis financiera de 2007-08, Moody's y otras agencias de calificación fueron criticadas por asignar calificaciones altas a valores respaldados por hipotecas, que en muchos casos eran préstamos de alto riesgo riesgosos.
¿Qué hace Moody's Investor Services?
Los inversores de todo el mundo prestan mucha atención a las calificaciones que Moody's asigna a los valores corporativos y gubernamentales. Las calificaciones de responsabilidad corporativa a largo plazo de Moody's, por ejemplo, van desde Aaa, que es la calificación más alta para los emisores de mayor calidad que se consideran de menor riesgo, hasta C, una calificación típicamente asignada a valores que ya están en mora con costos bajos. Posibilidad de reembolso del principal o de los intereses.
Historia de Moody's
Moody's Corporation tiene sus raíces en 1900, cuando su fundador, John Moody, publicó el Manual de Valores Industriales y Misceláneos de Moody's. La guía proporciona información general y estadísticas sobre acciones y bonos de instituciones financieras y agencias gubernamentales, así como empresas de manufactura, minería y varias otras industrias. Aunque dirigir Moody's fue una empresa exitosa para la empresa, no tenía los recursos financieros para sobrevivir al pánico bancario de 1907, y Moody finalmente vendió la publicación.
En 1909, John Moody volvió a las publicaciones financieras con Moody's Analysis of Railroad Investments. Esta vez, sin embargo, en lugar de simplemente publicar información y estadísticas generales, Moody ofreció a los inversores su análisis de las operaciones y finanzas del ferrocarril. Incluyó cartas de calificación que tomó prestadas del sistema de calificación utilizado en la industria comercial.
Moody's Investor Services se fundó en 1914 y se basa en la empresa, ofreciendo calificaciones sobre empresas industriales, servicios públicos y bonos gubernamentales emitidos por ciudades y otros municipios de los Estados Unidos. Moody's Investors Service fue adquirida por la empresa de informes crediticios Dun & Bradstreet (D&B) en 1962, pero se escindió en 2000 y desde entonces ha sido una empresa independiente.
Nota
En noviembre de 2023, Moody's Investor Services rebajó su perspectiva para la economía estadounidense de estable a negativa, citando mayores riesgos asociados con el creciente déficit presupuestario.
En 1975, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) convirtió a Moody's en una organización de calificación estadística reconocida a nivel nacional (NRSRO), junto con Standard & Poor's (ahora S&P Global) y Fitch Ratings. Muchas instituciones financieras exigen que los emisores de deuda tengan un cierto nivel de calificación crediticia de una NRSRO antes de comprar sus bonos u otra deuda. Las calificaciones también influyen en los requisitos de capital que la Junta de la Reserva Federal establece para los bancos de Estados Unidos.
Hoy en día, las distintas filiales y filiales de lo que la empresa llama la «familia Moody's» emplean a más de 14.000 personas en más de 40 países. Según Moody's, sus recientes adquisiciones se han centrado en gran medida en bienes raíces, ciberseguridad y experiencia en ESG.
Moody's y la crisis financiera de 2007-2008
Moody's, S&P y Fitch han sido criticados por su papel en la crisis financiera mundial de 2007-2008. Gran parte de las críticas se centraron en las altas calificaciones crediticias que estas empresas asignaban a los valores respaldados por hipotecas, que en muchos casos consistían en riesgosos préstamos de alto riesgo. Los modelos altamente sofisticados de las agencias de calificación no tuvieron en cuenta la posibilidad de una caída generalizada de los precios de la vivienda a nivel nacional y cómo eso afectaría los rendimientos de los bonos.
En 2007, cuando los precios de las viviendas comenzaron a caer, Moody's rebajó el 83% de los títulos respaldados por hipotecas que había otorgado una calificación Aaa apenas un año antes. Dado que los emisores de bonos suelen pagar a las agencias de calificación para que califiquen sus bonos, algunos observadores culpan a este conflicto de intereses percibido por las calificaciones infladas. El rival de Moody's, S&P, pagó 1.500 millones de dólares al Departamento de Justicia, a 19 estados y al Distrito de Columbia para resolver las acusaciones de que engañó a sabiendas a los inversores.
Moody's, al igual que las otras dos principales agencias de calificación crediticia, ha sido criticada por ayudar a empeorar la crisis de deuda soberana de la eurozona de 2008-2012 al rebajar agresivamente las calificaciones crediticias soberanas de países como Francia y Austria.
En Estados Unidos, la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor, aprobada tras la crisis de 2008, creó la Oficina de Calificaciones Crediticias (OCR) dentro de la SEC y otorgó a la SEC una amplia autoridad de supervisión sobre las tres NRRO. La misión de la OCR incluye «garantizar la exactitud de las calificaciones crediticias emitidas por la NRSRO» y «trabajar para garantizar que las calificaciones crediticias no se vean indebidamente influenciadas por conflictos de intereses».
La OCR debe auditar las agencias anualmente y puede multarlas o cancelar su registro si es necesario.
Cómo funcionan las calificaciones crediticias de Moody's
Los analistas de Moody's realizan una evaluación en profundidad de la situación financiera, las prácticas de gestión, las tendencias de la industria y la condición económica de la entidad calificada. Analizan varios factores cuantitativos y cualitativos para comprender el riesgo crediticio de una empresa.
Después de obtener un conocimiento suficiente de una organización, Moody's asigna calificaciones crediticias utilizando una escala estandarizada que indica la probabilidad de incumplimiento o incumplimiento de las obligaciones financieras. La escala consta de calificaciones con letras y modificadores numéricos. Como se mencionó anteriormente, las calificaciones básicas de las cartas de crédito, de mayor a menor, son:
- Ah
- Aa1, Aa2, Aa3
- A1, A2, A3
- Baa1, Baa2, Baa3
- Ba1, Ba2, Ba3
- B1, B2, B3
- Saa1, Saa2, Saa3 (presumiblemente)
- Ca (altamente especulativo)
- C (calificación más baja que indica probabilidad de incumplimiento)
Moody's considera varios factores al asignar calificaciones crediticias. Estos factores pueden incluir ratios financieros, flujo de caja, niveles de deuda, posición en el mercado, tendencias de la industria, entorno regulatorio, factores geopolíticos y calidad de la gestión. Moody's también compara la entidad calificada con sus pares en la misma industria o sector para proporcionar contexto para la calificación y permite a los inversionistas comprender cómo se compara el riesgo crediticio de la entidad con otras en situación similar.
Recuerde que una calificación de riesgo más alta no es necesariamente algo malo. Los inversores reacios al riesgo que buscan invertir con un mayor potencial de rentabilidad pueden considerar empresas con calificaciones más bajas.
Cómo se utilizan las calificaciones de Moody's
Las calificaciones de Moody's son utilizadas por diversas instituciones, personas físicas y jurídicas. Estos incluyen fondos mutuos, fondos de pensiones, compañías de seguros y fondos de cobertura. Los inversores institucionales gestionan grandes carteras y utilizan calificaciones crediticias para evaluar el riesgo asociado a los bonos corporativos y otros títulos de deuda. Las calificaciones les ayudan a tomar decisiones informadas sobre la diversificación de la cartera y la gestión de riesgos. Asimismo, los inversores individuales, como los inversores minoristas que compran acciones y bonos, utilizan las calificaciones crediticias como un indicador simplificado del riesgo asociado con la inversión en la deuda de una empresa en particular.
Los bancos y prestamistas utilizan puntajes crediticios para evaluar la solvencia de las corporaciones que buscan préstamos o líneas de crédito. Las calificaciones influyen en los términos y tasas de interés ofrecidas a los prestatarios. Alternativamente, cuando las empresas planean emitir títulos de deuda, como bonos, consultan las calificaciones crediticias para comprender la evaluación del riesgo crediticio de los inversores potenciales, ya que unas calificaciones crediticias más altas pueden dar lugar a menores costos de endeudamiento para la empresa emisora.
Por último, los reguladores y las agencias gubernamentales, como los bancos centrales o los reguladores financieros, pueden utilizar calificaciones crediticias para evaluar la estabilidad financiera y el perfil de riesgo de las instituciones bajo su supervisión. Esta información puede ayudar a establecer requisitos regulatorios y monitorear el riesgo sistémico.
¿Son las calificaciones crediticias lo mismo que las calificaciones crediticias?
Aunque los dos términos a veces se usan indistintamente, las calificaciones crediticias se asignan a consumidores individuales, mientras que a las empresas y otras organizaciones (y la deuda que emiten, como los bonos) se les asignan calificaciones crediticias. Ambos intentan estimar la probabilidad de que un individuo o una empresa pueda pagar sus deudas.
¿Moody's proporciona calificaciones crediticias a los consumidores?
Moody's no proporciona calificaciones crediticias a los consumidores. Las calificaciones crediticias se basan en la información recopilada en informes crediticios emitidos por las tres principales agencias de crédito: Equifax, Experian y TransUnion, utilizando modelos de calificación desarrollados por FICO y VantageScore.
¿Qué es la garantía hipotecaria?
Los valores respaldados por hipotecas consisten en un conjunto de préstamos hipotecarios que se han agrupado para su venta a inversores. Se negocia como un bono.
Línea de fondo
Moody's es una gran corporación que se remonta a principios del siglo XX y pionera en calificar empresas, gobiernos y los bonos y otras deudas que emiten. Hoy en día es una de las tres mayores agencias de calificación crediticia y sus calificaciones son muy importantes en los mercados financieros y en la regulación del sector bancario.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es Moody's? Moody's Corporation (MCO) es una empresa con sede en Nueva York propietaria de Moody's Investors Service, que evalúa la solvencia de empresas, gobiernos y títulos de deuda de renta fija, y Moody's Analytics, que proporciona software e investigaciones para análisis económicos y gestión de riesgos. También posee, total o parcialmente, otras empresas. Resultados clave Moody's Corporation es una empresa estadounidense propietaria de Moody's Investors Service y Moody's Analytics.Moody's Investor Service proporciona a los inversores calificaciones crediticias de empresas, gobiernos y los valores que emiten.Moody's Analytics desarrolla software y herramientas para ayudar a los mercados de capital a gestionar el riesgo, el análisis crediticio y la investigación económica.Durante la crisis financiera de 2007-08, Moody's y otras agencias de calificación fueron criticadas por asignar calificaciones altas a valores respaldados por hipotecas, que en muchos casos eran préstamos de alto riesgo riesgosos. ¿Qué hace Moody's Investor Services? Los inversores de todo el mundo prestan mucha atención a las calificaciones que Moody's asigna a los valores corporativos y gubernamentales. Las calificaciones de responsabilidad corporativa a largo plazo de Moody's, por ejemplo, van desde Aaa, que es la calificación más alta para los emisores de mayor calidad que se consideran de menor riesgo, hasta C, una calificación típicamente asignada a valores que ya están en mora con costos bajos. Posibilidad de reembolso del principal o de los intereses. Historia de Moody's Moody's Corporation tiene sus raíces en 1900, cuando su fundador, John Moody, publicó el Manual de Valores Industriales y Misceláneos de Moody's. La guía proporciona información general y estadísticas sobre acciones y bonos de instituciones financieras y agencias gubernamentales, así como empresas de manufactura, minería y varias otras industrias. Aunque dirigir Moody's fue una empresa exitosa para la empresa, no tenía los recursos financieros para sobrevivir al pánico bancario de 1907, y Moody finalmente vendió la publicación. En 1909, John Moody volvió a las publicaciones financieras con Moody's Analysis of Railroad Investments. Esta vez, sin embargo, en lugar de simplemente publicar información y estadísticas generales, Moody ofreció a los inversores su análisis de las operaciones y finanzas del ferrocarril. Incluyó cartas de calificación que tomó prestadas del sistema de calificación utilizado en la industria comercial. Moody's Investor Services se fundó en 1914 y se basa en la empresa, ofreciendo calificaciones sobre empresas industriales, servicios públicos y bonos gubernamentales emitidos por ciudades y otros municipios de los Estados Unidos. Moody's Investors Service fue adquirida por la empresa de informes crediticios Dun & Bradstreet (D&B) en 1962, pero se escindió en 2000 y desde entonces ha sido una empresa independiente. Nota En noviembre de 2023, Moody's Investor Services rebajó su perspectiva para la economía estadounidense de estable a negativa, citando mayores riesgos asociados con el creciente déficit presupuestario. En 1975, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) convirtió a Moody's en una organización de calificación estadística reconocida a nivel nacional (NRSRO), junto con Standard & Poor's (ahora S&P Global) y Fitch Ratings. Muchas instituciones financieras exigen que los emisores de deuda tengan un cierto nivel de calificación crediticia de una NRSRO antes de comprar sus bonos u otra deuda. Las calificaciones también influyen en los requisitos de capital que la Junta de la Reserva Federal establece para los bancos de Estados Unidos. Hoy en día, las distintas filiales y filiales de lo que la empresa llama la «familia Moody's» emplean a más de 14.000 personas en más de 40 países. Según Moody's, sus recientes adquisiciones se han centrado en gran medida en bienes raíces, ciberseguridad y experiencia en ESG. Moody's y la crisis financiera de 2007-2008 Moody's, S&P y Fitch han sido criticados por su papel en la crisis financiera mundial de 2007-2008. Gran parte de las críticas se centraron en las altas calificaciones crediticias que estas empresas asignaban a los valores respaldados por hipotecas, que en muchos casos consistían en riesgosos préstamos de alto riesgo. Los modelos altamente sofisticados de las agencias de calificación no tuvieron en cuenta la posibilidad de una caída generalizada de los precios de la vivienda a nivel nacional y cómo eso afectaría los rendimientos de los bonos. En 2007, cuando los precios de las viviendas comenzaron a caer, Moody's rebajó el 83% de los títulos respaldados por hipotecas que había otorgado una calificación Aaa apenas un año antes. Dado que los emisores de bonos suelen pagar a las agencias de calificación para que califiquen sus bonos, algunos observadores culpan a este conflicto de intereses percibido por las calificaciones infladas. El rival de Moody's, S&P, pagó 1.500 millones de dólares al Departamento de Justicia, a 19 estados y al Distrito de Columbia para resolver las acusaciones de que engañó a sabiendas a los inversores. Moody's, al igual que las otras dos principales agencias de calificación crediticia, ha sido criticada por ayudar a empeorar la crisis de deuda soberana de la eurozona de 2008-2012 al rebajar agresivamente las calificaciones crediticias soberanas de países como Francia y Austria. En Estados Unidos, la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor, aprobada tras la crisis de 2008, creó la Oficina de Calificaciones Crediticias (OCR) dentro de la SEC y otorgó a la SEC una amplia autoridad de supervisión sobre las tres NRRO. La misión de la OCR incluye «garantizar la exactitud de las calificaciones crediticias emitidas por la NRSRO» y «trabajar para garantizar que las calificaciones crediticias no se vean indebidamente influenciadas por conflictos de intereses». La OCR debe auditar las agencias anualmente y puede multarlas o cancelar su registro si es necesario. Cómo funcionan las calificaciones crediticias de Moody's Los analistas de Moody's realizan una evaluación en profundidad de la situación financiera, las prácticas de gestión, las tendencias de la industria y la condición económica de la entidad calificada. Analizan varios factores cuantitativos y cualitativos para comprender el riesgo crediticio de una empresa. Después de obtener un conocimiento suficiente de una organización, Moody's asigna calificaciones crediticias utilizando una escala estandarizada que indica la probabilidad de incumplimiento o incumplimiento de las obligaciones financieras. La escala consta de calificaciones con letras y modificadores numéricos. Como se mencionó anteriormente, las calificaciones básicas de las cartas de crédito, de mayor a menor, son: AhAa1, Aa2, Aa3A1, A2, A3Baa1, Baa2, Baa3Ba1, Ba2, Ba3B1, B2, B3Saa1, Saa2, Saa3 (presumiblemente)Ca (altamente especulativo)C (calificación más baja que indica probabilidad de incumplimiento) Moody's considera varios factores al asignar calificaciones crediticias. Estos factores pueden incluir ratios financieros, flujo de caja, niveles de deuda, posición en el mercado, tendencias de la industria, entorno regulatorio, factores geopolíticos y calidad de la gestión. Moody's también compara la entidad calificada con sus pares en la misma industria o sector para proporcionar contexto para la calificación y permite a los inversionistas comprender cómo se compara el riesgo crediticio de la entidad con otras en situación similar. Recuerde que una calificación de riesgo más alta no es necesariamente algo malo. Los inversores reacios al riesgo que buscan invertir con un mayor potencial de rentabilidad pueden considerar empresas con calificaciones más bajas. Cómo se utilizan las calificaciones de Moody's Las calificaciones de Moody's son utilizadas por diversas instituciones, personas físicas y jurídicas. Estos incluyen fondos mutuos, fondos de pensiones, compañías de seguros y fondos de cobertura. Los inversores institucionales gestionan grandes carteras y utilizan calificaciones crediticias para evaluar el riesgo asociado a los bonos corporativos y otros títulos de deuda. Las calificaciones les ayudan a tomar decisiones informadas sobre la diversificación de la cartera y la gestión de riesgos. Asimismo, los inversores individuales, como los inversores minoristas que compran acciones y bonos, utilizan las calificaciones crediticias como un indicador simplificado del riesgo asociado con la inversión en la deuda de una empresa en particular. Los bancos y prestamistas utilizan puntajes crediticios para evaluar la solvencia de las corporaciones que buscan préstamos o líneas de crédito. Las calificaciones influyen en los términos y tasas de interés ofrecidas a los prestatarios. Alternativamente, cuando las empresas planean emitir títulos de deuda, como bonos, consultan las calificaciones crediticias para comprender la evaluación del riesgo crediticio de los inversores potenciales, ya que unas calificaciones crediticias más altas pueden dar lugar a menores costos de endeudamiento para la empresa emisora. Por último, los reguladores y las agencias gubernamentales, como los bancos centrales o los reguladores financieros, pueden utilizar calificaciones crediticias para evaluar la estabilidad financiera y el perfil de riesgo de…
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