Moneda de financiación: qué significa, cómo funciona, ejemplo

Definicion de Moneda de financiación: qué significa, cómo funciona, ejemplo

Moneda de financiación: qué significa, cómo funciona, ejemplo

Preguntas Frecuentes

Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Cuál es la moneda de financiación? La moneda de financiación es la moneda que se intercambia en una transacción de carry trade de moneda. La moneda de financiación suele tener una tasa de interés baja en relación con la moneda (activo) de alto rendimiento. Los inversores toman prestada la moneda de financiación y mantienen posiciones cortas en ella mientras mantienen posiciones largas en la moneda del activo, que tiene una tasa de interés más alta. Las tasas de interés netas positivas permiten al comerciante ganar intereses diarios. Resultados clave La moneda de financiación en un carry trade se refiere al dinero prestado en una moneda para comprar otra moneda.La moneda de financiación tendrá una tasa de interés baja y se utilizará para financiar la compra de una moneda de activo de alto rendimiento.Un carry trade de divisas es una estrategia que intenta capturar la diferencia entre las tasas de interés de dos monedas, que a menudo puede ser significativa si el operador utiliza un alto grado de apalancamiento. ¿Cómo funciona la moneda de financiación? Históricamente, el yen japonés ha sido popular como moneda de financiación entre los operadores de divisas debido a las bajas tasas de interés en Japón. Por ejemplo, un comerciante pedirá prestado yenes japoneses y comprará una moneda con una tasa de interés más alta, como el dólar australiano o el dólar neozelandés. Otras monedas de financiación incluyen el franco suizo y, en algunos casos, el dólar estadounidense. Durante períodos de gran optimismo y aumento de los precios de las acciones, las divisas de financiación tendrán peores resultados a medida que los inversores estén dispuestos a asumir más riesgos. Por otro lado, durante las crisis financieras, los inversores se apresurarán a financiar divisas, ya que se consideran activos de refugio. Por ejemplo, en los 12 meses previos a la Gran Recesión, el dólar australiano y el dólar neozelandés subieron más del 25 por ciento frente al yen japonés. Sin embargo, a partir de mediados de 2007, cuando la crisis comenzó a desarrollarse, estos carry trades se eliminaron gradualmente y los inversores abandonaron las monedas de alto rendimiento en favor de las monedas de financiación. Tanto el dólar australiano como el dólar neozelandés perdieron más del 50 por ciento de su valor frente al yen japonés durante la recesión. Monedas de financiación y políticas de tipos de interés Los bancos centrales que financian monedas como el yen japonés a menudo han utilizado una flexibilización monetaria agresiva, lo que ha resultado en tasas de interés bajas. Después del estallido de la burbuja de precios de los activos a principios de la década de 1990, la economía japonesa cayó en una recesión y una crisis económica de la que desde entonces ha luchado por salir, en parte debido al efecto deflacionario de la disminución de la población. En respuesta, el Banco de Japón introdujo una política de tipos de interés bajos que continúa hasta el día de hoy. El franco suizo también era un instrumento popular de carry trade, ya que el Banco Nacional Suizo se vio obligado a mantener bajas las tasas de interés para evitar que el franco suizo se fortaleciera demasiado frente al euro. Comercio de divisas Las divisas de financiación financian el carry trade de divisas, una de las estrategias más populares en el mercado Forex, con miles de millones de préstamos transfronterizos pendientes. Un carry trade se puede comparar con recolectar monedas frente a una pista de patinaje, ya que los comerciantes a menudo utilizan un enorme apalancamiento para aumentar sus pequeñas ganancias. Las operaciones de carry trade más populares implicaban la compra de pares de divisas como el dólar australiano/yen japonés y el dólar neozelandés/yen japonés, ya que los diferenciales de tipos de interés en estos pares de divisas eran bastante altos. A principios de 2022, cuando el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) comenzó a subir las tasas de interés, el dólar estadounidense se volvió más atractivo como moneda de activo. El primer paso para armar un carry trade es determinar qué moneda ofrece altos rendimientos y cuál ofrece bajos rendimientos. El gran riesgo del carry trading es la incertidumbre de los tipos de cambio. Usando el ejemplo anterior, si el dólar estadounidense cae frente al yen japonés, el comerciante corre el riesgo de perder dinero. Además, estas transacciones tienden a estar altamente apalancadas, por lo que pequeños movimientos en los tipos de cambio pueden generar enormes pérdidas si la posición no está adecuadamente cubierta. Historias de advertencia sobre la financiación en divisas El yen japonés (JPY) fue la moneda elegida para las operaciones de carry trade a principios de la década de 2000. Cuando la economía cayó en recesión y crisis económica, en parte debido al efecto deflacionario de la disminución de la población, el Banco de Japón introdujo una política de reducción de los tipos de interés. Su popularidad surgió de las tasas de interés cercanas a cero en Japón. A principios de 2007, el yen se utilizaba para financiar aproximadamente 1 billón de dólares en operaciones de carry trade de divisas. En 2008, el «carry trade» del yen colapsó a medida que colapsaron los mercados financieros mundiales, provocando que el yen subiera casi un 29% frente a la mayoría de las principales monedas. Este aumento masivo significó que el reembolso del financiamiento en moneda prestada se volvió mucho más costoso y causó un shock en el mercado de comercio de divisas. Otra moneda de financiación preferida es el franco suizo (CHF), que se utiliza a menudo en las operaciones entre CHF y EUR. El Banco Nacional Suizo (BNS) mantuvo los tipos de interés bajos para evitar una fuerte apreciación del franco suizo frente al euro. En septiembre de 2011, el banco rompió con la tradición y vinculó la moneda al euro, fijando un tipo fijo de 1,2000 francos suizos por euro. Defendió la paridad vendiendo el franco suizo en el mercado abierto para mantener la paridad en el mercado de divisas. En enero de 2015, el BNS repentinamente levantó la vinculación y reintrodujo un tipo de cambio flotante, causando estragos en los mercados de valores y de divisas. Ejemplo de carry trade de divisas Como ejemplo de comercio de divisas, supongamos que un operador observa que las tasas en Japón son del 0,5 por ciento y en Estados Unidos del 4 por ciento. Esto significa que el comerciante espera obtener una ganancia del 3,5 por ciento, que es la diferencia entre las dos tasas. El primer paso es pedir prestado yenes y convertirlos en dólares. El segundo paso es invertir esos dólares en valores que paguen tasas de interés estadounidenses. Supongamos que el tipo de cambio actual es de 115 yenes por dólar y que el comerciante pide prestado 50 millones de yenes. Después de la conversión, la cantidad que recibirá será: Dólares estadounidenses = 50 millones de yenes ÷ 115 = 434.782,61 dólares estadounidenses. Después de un año de invertir al 4 por ciento en EE. UU., el comerciante ha: Saldo final = $434.782,61 x 1,04 = $452.173,91. El comerciante ahora debe reembolsar el monto principal de 50 millones de yenes más el 0,5 por ciento de interés, para un total de: Monto adeudado = 50 millones de yenes x 1,005 = 50,25 millones de yenes. Si el tipo de cambio se mantiene sin cambios durante un año y termina en 115, el monto adeudado en dólares estadounidenses sería: Monto adeudado = 50,25 millones de yenes ÷ 115 = 436.956,52 dólares. El comerciante obtiene ganancias de la diferencia entre el saldo final en dólares estadounidenses y el monto adeudado, que es: Ganancia = $452.173,91 – $436.956,52 = $15.217,39. Tenga en cuenta que esta ganancia es igual a la cantidad esperada: $15.217,39 ÷ $434.782,62 = 3,5%. Si el tipo de cambio se mueve frente al yen, el comerciante obtendrá más ganancias. Si el yen se fortalece, el comerciante ganará menos del 3,5 por ciento o incluso puede sufrir pérdidas.

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