Momento de los fondos mutuos: importancia, consecuencias negativas, ejemplo

Definicion de Momento de los fondos mutuos: importancia, consecuencias negativas, ejemplo

Momento de los fondos mutuos: importancia, consecuencias negativas, ejemplo

Preguntas Frecuentes

Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Cuál es el plazo para la constitución de fondos mutuos? La sincronización de los fondos mutuos es una práctica legal, pero a menudo desalentada, en la que los operadores intentan beneficiarse de las diferencias a corto plazo entre el precio de los fondos mutuos y los valores individuales de esos fondos. Esto es posible porque los precios de los fondos mutuos sólo cambian una vez al día. La sincronización de los fondos mutuos a menudo implica operaciones tardías, donde los operadores compran acciones de fondos mutuos a un precio anterior después de que el valor liquidativo (NAV) del fondo ya se ha recalculado. A diferencia de las operaciones tardías, la sincronización de los fondos mutuos no es necesariamente ilegal, pero puede perjudicar a los inversores a largo plazo al aumentar el costo de administrar el fondo mutuo. Resultados clave El momento oportuno de los fondos mutuos es cuando los inversores buscan beneficiarse de las diferencias a corto plazo entre el valor neto de cierre del fondo mutuo y los precios de mercado de los valores que componen el fondo.Esta práctica perjudica a los inversores a largo plazo porque las recompras adicionales de acciones por parte de especuladores a corto plazo generan costos excesivos de gestión de fondos.Si bien no es necesariamente ilegal, los reguladores y las compañías de fondos mutuos desaprueban el momento de la financiación.La sincronización de un fondo mutuo puede ser ilegal si viola las reglas establecidas en el prospecto del fondo mutuo o si otorga un trato preferencial a algunos inversionistas sobre otros. Cómo funciona el calendario de los fondos mutuos El momento oportuno para los fondos mutuos funciona debido a una diferencia clave entre los fondos mutuos y las acciones. Mientras que los precios de las acciones y los bonos fluctúan a lo largo del día de negociación, los fondos mutuos actualizan sus precios sólo una vez al día, después del cierre del mercado de valores. En los Estados Unidos, esto suele ser entre las 4:00 p. m. y las 6:00 p. m. EST. Este retraso permite a los operadores a corto plazo beneficiarse de las fluctuaciones del mercado de valores antes de que se reflejen en el NAV del fondo mutuo. Si el precio de una acción aumenta bruscamente al comienzo del día de negociación, los operadores tendrán varias horas para establecer órdenes de compra para los fondos mutuos que invierten en esa acción, sabiendo que los fondos no recalcularán su valor liquidativo hasta que cierre el mercado. Los fondos mutuos generalmente no prestan mucha atención al calendario porque aumenta los costos de gestión, lo que es desventajoso para los inversores a largo plazo. La mayoría de los fondos tienen reglas que restringen las operaciones a corto plazo, como tarifas de reembolso adicionales y restricciones a las operaciones bidireccionales. Implicaciones negativas del momento oportuno de los fondos mutuos La sincronización de los fondos mutuos es legal y puede ayudar a los inversores a aprovechar las oportunidades comerciales o las operaciones realizadas en el momento adecuado para los cambios del mercado. Sin embargo, las compañías de fondos mutuos a menudo desaconsejan el momento de abrir un fondo debido al impacto negativo que tiene en el mismo. Dado que los fondos mutuos se administran como una entidad mancomunada, el administrador del fondo debe asignar el capital invertido y retirado. En lugar de que un inversor compre acciones directamente para su propiedad inmediata, los administradores de fondos mutuos deben asignar el capital invertido en una cartera de inversiones. Al mismo tiempo, los administradores de fondos mutuos deben vender acciones a expensas del fondo para garantizar pagos en efectivo a los accionistas. Por lo tanto, la sincronización de los fondos mutuos tiene un impacto negativo en los inversionistas de fondos a largo plazo, ya que el procesamiento de transacciones a corto plazo aumenta los costos de transacción, lo que genera mayores costos de transacción. Para reducir los vencimientos de los fondos mutuos y los costos adicionales asociados, la mayoría de los fondos mutuos imponen sanciones comerciales a corto plazo conocidas como tarifas de reembolso. Se cobra una comisión de reembolso por la venta de acciones que no se mantienen durante un período mínimo de tiempo, que puede oscilar entre 30 días y seis meses. También pueden cobrar tarifas comerciales a corto plazo por vender acciones demasiado pronto. Si bien la sincronización de los fondos mutuos no es intrínsecamente ilegal, algunos administradores de fondos han sido multados por los reguladores por etiquetar incorrectamente las operaciones tardías o violar las políticas de su empresa. Ejemplo histórico de sincronización de fondos mutuos Uno de los escándalos de fondos mutuos más famosos estalló en 2003, cuando el Fiscal General de Nueva York comenzó a investigar el momento del mercado y las transacciones tardías en la industria de los fondos mutuos. En algunos casos, los comerciantes a quienes se les negó el tiempo de financiación ocultaron sus identidades para continuar operando. En otros casos, los administradores de fondos mutuos han sido acusados ​​de dar preferencias a ciertos compradores al permitir operaciones a corto plazo prohibidas por sus propias reglas de fondos. Un banco de inversión, Bear Stearns, incluso tenía un “servicio de sincronización” especializado que ayudaba a los clientes de corretaje a realizar operaciones tardías o revertir operaciones perdedoras al día siguiente. También ayudaron a los fondos de cobertura a eludir los sistemas de bloqueo diseñados para impedir operaciones simultáneas. Tras las investigaciones del Fiscal General de Nueva York y la Comisión de Bolsa y Valores, más de una docena de compañías de fondos mutuos pagaron multas y restituciones por un total de 3.100 millones de dólares. Muchos empleados también perdieron sus puestos de trabajo. $3.1 mil millones El monto total pagado por las compañías de fondos mutuos durante el escándalo de los fondos mutuos de 2003. Oportunidad de obtener ganancias En general, cuando se hace legalmente, sincronizar el mercado puede ser una forma rentable de aumentar el valor. Al igual que con las acciones, los fondos mutuos pueden tener oportunidades de ganancias a corto plazo, lo que hace que las operaciones sean rentables para obtener ganancias. Los inversores pueden utilizar técnicas de modelado cuantitativo para identificar oportunidades de arbitraje de fondos mutuos o, en general, basar sus decisiones de inversión en observaciones cualitativas. Gracias a estos métodos, la sincronización del mercado puede ser legal cuando las operaciones se ejecutan correctamente. También puede generar ganancias incluso después de las tarifas de reembolso. En el caso de los fondos cerrados y los fondos cotizados en bolsa (ETF), puede resultar más fácil identificar oportunidades de mercado. Los fondos cerrados y los ETF se negocian a lo largo del día, a menudo con un descuento respecto de su valor liquidativo, lo que brinda oportunidades de sincronización del mercado. El arbitraje de ETF a través de la sincronización del mercado es monitoreado activamente y a menudo mitigado por los participantes autorizados del ETF, quienes tienen el poder de controlar los precios y emitir o recomprar acciones. ¿Es ilegal la sincronización de los fondos mutuos? La sincronización de fondos mutuos no es ilegal en sí misma siempre que no viole otras leyes de valores o protecciones a los inversores. Por ejemplo, muchos fondos mutuos tienen reglas que prohíben programar las inversiones en sus prospectos, lo que impone costos o barreras adicionales a los operadores a corto plazo. Un administrador de fondos que permite selectivamente que ciertos operadores violen estas reglas puede estar infringiendo la ley. Del mismo modo, si un fondo mutuo o una empresa de corretaje prohíbe a alguien operar con demasiada frecuencia, es ilegal que esa persona utilice medios fraudulentos para continuar operando. ¿Cuál es la diferencia entre el timing de los fondos mutuos y las operaciones tardías? La negociación tardía, o negociación tardía, es cuando un comerciante compra acciones de un fondo mutuo después del cierre del mercado en función de los precios del día anterior. Por ejemplo, un operador que compra un fondo mutuo a las 4:30 p. m. utilizando el precio de las 4:00 p. m. está realizando operaciones tardías. También será responsable la casa de bolsa o fondo mutuo que a sabiendas permita dicha conducta. A diferencia del calendario de los fondos mutuos, las transacciones al final del día están expresamente prohibidas por las leyes federales de valores. ¿Cuáles son las reglas para operar con fondos mutuos?…

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