Mercado acumulado: qué significa, cómo funciona

¿Qué es un descuento de mercado acumulado?

El descuento de mercado acumulado es el aumento en el valor de un bono con descuento que se espera al mantenerlo durante cualquier período hasta su vencimiento. Debido a que los bonos con descuento se venden por debajo de su valor nominal, se espera que su valor aumente gradualmente hasta que alcancen el vencimiento.

Comprender el descuento de mercado acumulado

El bono se puede comprar a la par, con prima o con descuento. Sin embargo, independientemente del precio de compra del bono, todos los bonos vencen a su valor nominal. El valor nominal es la cantidad de dinero que se le reembolsará a un inversor en bonos al vencimiento. Un bono comprado con prima tiene un valor mayor que su valor nominal. A medida que un bono se acerca al vencimiento, su valor disminuye hasta alcanzar el valor nominal en la fecha de vencimiento. La disminución del valor con el tiempo se denomina depreciación de la prima.

Un bono emitido con descuento tiene un valor inferior a su valor nominal. A medida que un bono se acerca a su fecha de vencimiento, su valor aumentará hasta alcanzar el valor nominal al vencimiento. Este aumento gradual del valor a lo largo del tiempo se denomina descuento de mercado acumulado.

Por ejemplo, un bono a tres años con un valor nominal de 1.000 dólares se emite a 935 dólares. Entre la emisión y el vencimiento, el valor del bono aumentará hasta alcanzar su valor nominal total de $1000, que es la cantidad que se pagará al tenedor del bono al vencimiento. La diferencia entre el precio descontado al que se vende un bono y su valor nominal al vencimiento ($1000 – $935 = $65) es el descuento de mercado acumulado y representa el rendimiento de la inversión para el tenedor del bono.

El descuento de mercado acumulado representa la parte de cualquier aumento de precios causado por un aumento sostenido en los precios de los bonos. Este aumento de precio es diferente de lo que ocurre en los bonos con cupón convencionales como resultado de la caída de las tasas de interés. El descuento de mercado acumulado puede estar sujeto a impuestos federales, estatales y/o locales. Un inversionista que opta por acumular descuentos de mercado durante el período en que posee el bono incluirá el monto compuesto cada año como ingreso por intereses. El cálculo de un descuento de mercado a efectos fiscales implica un incremento anual del coste por el importe del descuento de mercado incluido en los ingresos.

Consideraciones fiscales

El inversionista también tiene la opción de no acumular descuento de mercado por el período durante el cual mantuvo el bono. En este caso, si el bono se mantiene hasta su vencimiento, la diferencia entre el precio de rescate y el costo se suma a los ingresos del tenedor del bono. Si un bono se vende antes de su fecha de vencimiento, cualquier beneficio obtenido por el aumento en el valor del bono se trata como ingreso por intereses. En otras palabras, la ganancia obtenida al vender un bono con un descuento de mercado debe reconocerse como ingreso por intereses en la medida del descuento de mercado acumulado, y cualquier ganancia restante sería capital si el bono es un activo de capital en manos del propietario. poseedor.

Un contribuyente puede optar por determinar el descuento de mercado acumulado utilizando el método de calificación devengado o el método de ingreso constante. El método de rendimiento constante es un método requerido por el Servicio de Impuestos Internos (IRS) para calcular el valor ajustado desde el monto de la compra hasta el monto de reembolso esperado. Esto distribuye las ganancias durante la vida restante del bono, en lugar de reconocer las ganancias en el año en que vence el bono.