Mejora de precios: qué significa, cómo funciona

¿Qué es la mejora de precios?

La mejora de precios implica realizar una operación a un precio mejor que el precio cotizado en el momento en que se realizó la orden. Esto significaría buscar un precio de oferta más alto si vende un activo, o un precio de oferta más bajo si compra un activo.

Aunque muchos corredores anuncian su capacidad para negociar precios más altos en las órdenes de sus clientes, los aumentos de precios son siempre una posibilidad, no una garantía.

Comprender las mejoras de precios

Se produce una mejora de precio cuando se ejecuta una orden a un precio mejor de lo esperado. Por ejemplo, en el caso de una orden limitada con un precio límite para comprar acciones de XYZ de $10,00, si el corredor pudiera ejecutar la orden por $9,98, esto indicaría un aumento de precio de 2 centavos.

Razones del aumento de precios. No siempre son completamente claros, pero a menudo están relacionados con simples cambios en la oferta y la demanda en el mercado. En otros casos, los cambios surgen debido a diferencias de precios que existen en diferentes mercados y dependen de si la casa de bolsa compra o vende acciones por cuenta propia.

Si bien muchas casas de bolsa afirman ofrecer a sus clientes aumentos de precios utilizando frases como «luchar por los últimos $0,01», no hay garantía de que esto realmente suceda, sin importar qué casa de bolsa haga el reclamo.

Mejores precios y mejores promociones y ofertas nacionales.

Comprender la mejor oferta y demanda nacional (NBBO) es esencial para comprender la naturaleza de las mejoras de precios. Según las regulaciones de la SEC, la NBBO consta de los precios de oferta más altos mostrados y los precios de oferta más bajos mostrados entre las distintas bolsas que negocian valores. Las bolsas y los proveedores de liquidez pueden enviar órdenes a la bolsa con la mejor cotización que figura en la NBBO. Alternativamente, puede igualar o mejorar estos precios y realizar operaciones en su propia plataforma comercial.

En los mercados de valores, varios proveedores de liquidez pueden optar por no mostrar sus órdenes para evitar revelar su estrategia comercial. En tal caso, es posible que toda la liquidez disponible no se refleje en el NBBO. Para satisfacer las necesidades de estos comerciantes, los intercambios pueden permitirles realizar sus pedidos de forma anónima, lejos de las cotizaciones mostradas públicamente. El acceso a esta liquidez más ventajosa y sin ataduras brinda a los proveedores de liquidez la capacidad de proporcionar un mayor valor en la ejecución.

Otra forma en que los proveedores de liquidez pueden mejorar el precio de la orden cuando operan como creadores de mercado es igualar el precio del NBBO para más acciones que el tamaño de visualización disponible en el NBBO. Este método a menudo se denomina mejora de la liquidez.

Ejemplo de mejora de precios

La mejora del precio para una transacción individual se calcula en función de la diferencia entre el precio de ejecución y el NBBO en el momento en que se realiza la orden. El monto del aumento de precio por acción puede ser menor que el incremento mínimo en el precio cotizado (generalmente un centavo). Por ejemplo, considere un comerciante que realiza una orden para comprar 1.000 acciones de XYZ, que actualmente se cotizan a 25,30 dólares por acción.

Si la orden se completa a $25,29, el operador recibe $0,01 por acción en el aumento de precio, lo que resulta en un ahorro total de $10 (1000 acciones × $0,01).