Definicion de Margen de descuento (DM): definición, cuándo se aplica y cálculo
Margen de descuento (DM): es un término utilizado en el ámbito comercial que se refiere a la diferencia entre el precio de venta de un producto o servicio y su costo, expresado como un porcentaje. El margen de descuento se aplica cuando se desea ofrecer un precio más bajo al cliente, ya sea como una promoción o una estrategia de venta. El cálculo se realiza restando el costo del producto del precio de venta y dividiendo ese resultado entre el precio de venta, y luego multiplicando por 100 para obtener el porcentaje de descuento.
¿Qué es el margen de descuento – DM?
El margen de descuento (DM) es el rendimiento promedio esperado de un valor de tasa flotante (generalmente un bono) obtenido además del índice subyacente o la tasa base del valor. El tamaño del margen de descuento depende del precio del título de tasa variable o flotante. El rendimiento de los valores de tasa flotante varía con el tiempo, por lo que el margen de descuento es una estimación basada en el cronograma esperado del valor entre la emisión y el vencimiento.
Otra forma de pensar en el margen de descuento es como un diferencial, que cuando se suma a la tasa de referencia actual del bono igualará los flujos de efectivo del bono con su precio actual.
resultados clave
- El margen de descuento es un tipo de cálculo del diferencial de rendimiento diseñado para estimar el rendimiento promedio esperado de un valor de tasa flotante, generalmente un bono.
- El margen de descuento es un diferencial (el rendimiento de un valor en relación con el rendimiento de su punto de referencia) que equipara el flujo de efectivo futuro del valor con su precio de mercado actual.
Comprensión del margen de descuento: DM
Los bonos y otros valores de tasa de interés variable generalmente tienen un precio cercano a su valor nominal. Esto se debe a que la tasa de interés (cupón) de un bono de tasa flotante se ajusta a las tasas de interés actuales en función de los cambios en la tasa base del bono. El rendimiento de un valor en relación con el rendimiento de su punto de referencia se denomina diferencial, y existen diferentes tipos de cálculos de diferencial de rendimiento para diferentes puntos de referencia de precios.
El margen de descuento es uno de los cálculos más comunes: estima el diferencial de un valor sobre un índice subyacente, que equipara el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros esperados con el precio de mercado actual del bono de tasa flotante.
Hay tres situaciones principales relacionadas con el margen de descuento:
- Si el precio de un valor de tasa flotante, o flotante, es igual a la par, el margen de descuento del inversor será igual al margen de reposición.
- Debido a la tendencia de los precios de los bonos a acercarse al valor nominal a medida que el bono alcanza su vencimiento, un inversor puede recibir ganancias adicionales por encima del margen establecido si el precio del bono de tasa flotante tiene un descuento. El ingreso extra más el margen de reinicio equivale al margen de descuento.
- Si el precio de un bono de tasa flotante está por encima de la par, el margen de descuento será igual a la tasa base menos la ganancia reducida.
Cálculo del margen de descuento – DM
La fórmula del margen de descuento es una ecuación compleja que tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo y, por lo general, requiere una hoja de cálculo financiera o una calculadora para calcularla con precisión. Hay siete variables incluidas en la fórmula. Ellos son:
- P = precio de un pagaré a tasa variable más cualquier interés acumulado.
- c(i) = flujo de efectivo recibido al final del período i (el principal debe incluirse para el último período n)
- I(i) = nivel de índice esperado en el período de tiempo i
- I(1) = nivel de índice actual
- d(i) = número de días reales en el período i, suponiendo una convención de conteo real/360 días.
- d(s) = número de días desde el inicio del período hasta la fecha de liquidación.
- DM = margen de descuento, la variable a resolver.
Se desconocen todos los pagos de cupones excepto el primero y deben estimarse para calcular el margen de descuento. La fórmula que debe resolverse mediante iteración para encontrar DM es la siguiente:
El precio actual P es igual a la suma de la siguiente fracción para todos los períodos desde el inicio del período hasta el vencimiento:
numerador = c(i)
denominador = (1 + (I(1) + DM) / 100 x (d(1) – d(s)) / 360) x Producto (i, j=2)( 1 + (I(j) + DM) / 100 hd(j) / 360)
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué es el margen de descuento – DM?
Respuesta: El margen de descuento (DM) es el rendimiento promedio esperado de un valor de tasa flotante obtenido además del índice subyacente o la tasa base del valor. El tamaño del margen de descuento depende del precio del título de tasa variable o flotante.
Pregunta 2: ¿Cómo se calcula el margen de descuento – DM?
Respuesta: El cálculo del margen de descuento es una ecuación compleja que tiene en cuenta varias variables, como el precio del bono, los flujos de efectivo recibidos y los niveles de índice esperados. La fórmula para calcular el margen de descuento requiere una hoja de cálculo financiera o una calculadora para hacerlo con precisión.
Pregunta 3: ¿Qué situaciones están relacionadas con el margen de descuento – DM?
Respuesta: Hay tres situaciones principales relacionadas con el margen de descuento: cuando el precio del bono es igual a la par, cuando el bono tiene un descuento y cuando el precio del bono está por encima de la par. Cada una de estas situaciones tiene un efecto diferente en el margen de descuento.
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