Definicion de Límite de ejercicio: qué es, cómo funciona, ejemplo
Límite de ejercicio: qué es, cómo funciona, ejemplo
¿Qué es un límite de ejercicio?
Un límite de ejercicio es un límite en la cantidad de contratos de opciones de la misma clase que cualquier persona o empresa puede ejercer dentro de un período de tiempo fijo, como cinco días hábiles. Esta restricción existe para garantizar que ninguna persona o empresa pueda monopolizar o influir significativamente en el mercado de opciones o en el mercado del valor subyacente.
Los límites de ejercicio están relacionados con los límites de posición porque el ejercicio de las opciones de compra otorga la propiedad o el control del activo subyacente. Estas restricciones ayudan a mantener los mercados justos y eficientes. El límite en sí variará según el volumen del activo subyacente y el número de acciones en circulación en el caso de opciones sobre acciones.
Resultados clave
- Un límite de ejercicio limita el número de contratos de opciones de una clase que una entidad puede ejercer durante un período de tiempo específico.
- Las restricciones de aplicación tienen como objetivo limitar la manipulación del mercado y/u otras prácticas poco éticas.
- Sin límites de ejercicio, los operadores podrían comprar y ejercer suficientes opciones de compra para controlar una gran parte del mercado.
- Los comerciantes y empresas que violen los límites de ejecución están sujetos a medidas disciplinarias por parte de FINRA.
Comprender las limitaciones del ejercicio
Los límites de ejecución los establece la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), una agencia independiente que regula a los corredores y corredores de bolsa registrados en todo Estados Unidos. Su objetivo principal es proteger a los inversores y al público del fraude corporativo. FINRA tiene cinco formas de garantizar un mercado justo:
- Cumplimiento de normas para prevenir malas conductas
- Usar la tecnología para prevenir el fraude
- Castigar a las personas y empresas que infringen las reglas
- Proporcionar educación e información a los inversores.
- Resolución de conflictos
FINRA establece límites al ejercicio de opciones para evitar cualquier manipulación del mercado, incluidos ángulos y contracciones, en los mercados de valores subyacentes y para evitar perturbaciones en los mercados de opciones que no son líquidos. Estas restricciones prohíben que la cuenta, así como cualquier otra cuenta controlada por la misma entidad, ejerza colectivamente más de un número predeterminado de contratos de opciones asociados con un valor subyacente en particular.
Si no se establecieran límites de ejercicio, los operadores podrían comprar y ejercer suficientes opciones de compra para poseer una cantidad suficiente del activo subyacente y controlar una gran parte del mercado subyacente. Por ejemplo, un mal jugador en el mercado de valores puede llevar a la captura de una empresa y sus votos de control sólo mediante el ejercicio de opciones. En los mercados de materias primas, esto podría permitir que un atacante se apodere del mercado e infle artificialmente los precios de materias primas como la plata, el petróleo crudo o la soja.
El ejercicio de una opción larga siempre da como resultado la asignación de la posición de opción corta y, al mismo tiempo, altera los mercados de opciones ilíquidos. Esto significa que muchos vendedores de opciones desprevenidos de repente tomarán posiciones largas o cortas en las acciones subyacentes. A medida que estos operadores intentan salir o restablecer sus posiciones anteriores, los precios de los contratos de opciones, al no ser líquidos, pueden fluctuar enormemente.
«No hay restricciones de ejecución durante los últimos 10 días de negociación antes del vencimiento», dijo Nasdaq.
Límites de ejercicio y límites de posición.
FINRA hace cumplir los límites de posición, así como los límites de ejercicio de los contratos de opciones para garantizar que los mercados sigan siendo justos para todas las partes involucradas. Un límite de posición es un nivel de tenencia predeterminado por las bolsas o los reguladores. Limita la cantidad de acciones o contratos que los comerciantes o empresas pueden poseer. Si bien tanto los límites de ejercicio como los límites de posición intentan limitar el tamaño de una posición que tiene una organización, cada uno controla cosas diferentes.
Es posible que se viole el límite de huelga sin violar el límite de posición, ya que el límite de huelga se acumula durante un período de cinco días. Un operador puede mantenerse por debajo del límite de posición comprando contratos todos los días, completándolos y luego comprando más contratos nuevamente hasta el límite de posición. Al hacer esto, no violan los límites de posición, pero pueden violar los límites de ejecución cuando se cuentan todas sus posiciones ocupadas.
Ejemplo de límites de ejercicio
Los intercambios de opciones proporcionan una tabla de límites de posiciones y ejercicios a los que los operadores pueden consultar. Por ejemplo, las opciones sobre cobre en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) tienen un límite de ejercicio de cinco días de 5.000 contratos. Esto significa que ninguna persona o grupo puede ejecutar más de 5.000 contratos de cobre en un período de cinco días.
En el caso de las opciones sobre acciones, el límite de ejercicio a menudo depende del volumen y la liquidez del valor subyacente. Está sujeto a cambios luego de la revisión por parte de la bolsa y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es un límite de ejercicio?
Un límite de ejercicio es un límite en la cantidad de contratos de opciones de la misma clase que cualquier persona o empresa puede ejercer dentro de un período de tiempo fijo, como cinco días hábiles. Esta restricción existe para garantizar que ninguna persona o empresa pueda monopolizar o influir significativamente en el mercado de opciones o en el mercado del valor subyacente.
Los límites de ejercicio están relacionados con los límites de posición porque el ejercicio de las opciones de compra otorga la propiedad o el control del activo subyacente. Estas restricciones ayudan a mantener los mercados justos y eficientes. El límite en sí variará según el volumen del activo subyacente y el número de acciones en circulación en el caso de opciones sobre acciones.
Resultados clave
- Un límite de ejercicio limita el número de contratos de opciones de una clase que una entidad puede ejercer durante un período de tiempo específico.
- Las restricciones de aplicación tienen como objetivo limitar la manipulación del mercado y/u otras prácticas poco éticas.
- Sin límites de ejercicio, los operadores podrían comprar y ejercer suficientes opciones de compra para controlar una gran parte del mercado.
- Los comerciantes y empresas que violen los límites de ejecución están sujetos a medidas disciplinarias por parte de FINRA.
Comprender las limitaciones del ejercicio
Los límites de ejecución los establece la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), una agencia independiente que regula a los corredores y corredores de bolsa registrados en todo Estados Unidos. Su objetivo principal es proteger a los inversores y al público del fraude corporativo. FINRA tiene cinco formas de garantizar un mercado justo:
- Cumplimiento de normas para prevenir malas conductas
- Usar la tecnología para prevenir el fraude
- Castigar a las personas y empresas que infringen las reglas
- Proporcionar educación e información a los inversores.
- Resolución de conflictos
FINRA establece límites al ejercicio de opciones para evitar cualquier manipulación del mercado, incluidos ángulos y contracciones, en los mercados de valores subyacentes y para evitar perturbaciones en los mercados de opciones que no son líquidos. Estas restricciones prohíben que la cuenta, así como cualquier otra cuenta controlada por la misma entidad, ejerza colectivamente más de un número predeterminado de contratos de opciones asociados con un valor subyacente en particular.
Si no se establecieran límites de ejercicio, los operadores podrían comprar y ejercer suficientes opciones de compra para poseer una cantidad suficiente del activo subyacente y controlar una gran parte del mercado subyacente. Por ejemplo, un mal jugador en el mercado de valores puede llevar a la captura de una empresa y sus votos de control sólo mediante el ejercicio de opciones. En los mercados de materias primas, esto podría permitir que un atacante se apodere del mercado e infle artificialmente los precios de materias primas como la plata, el petróleo crudo o la soja.
El ejercicio de una opción larga siempre da como resultado la asignación de la posición de opción corta y, al mismo tiempo, altera los mercados de opciones ilíquidos. Esto significa que muchos vendedores de opciones desprevenidos de repente tomarán posiciones largas o cortas en las acciones subyacentes. A medida que estos operadores intentan salir o restablecer sus posiciones anteriores, los precios de los contratos de opciones, al no ser líquidos, pueden fluctuar enormemente.
«No hay restricciones de ejecución durante los últimos 10 días de negociación antes del vencimiento», dijo Nasdaq.
Límites de ejercicio y límites de posición.
FINRA hace cumplir los límites de posición, así como los límites de ejercicio de los contratos de opciones para garantizar que los mercados sigan siendo justos para todas las partes involucradas. Un límite de posición es un nivel de tenencia predeterminado por las bolsas o los reguladores. Limita la cantidad de acciones o contratos que los comerciantes o empresas pueden poseer. Si bien tanto los límites de ejercicio como los límites de posición intentan limitar el tamaño de una posición que tiene una organización, cada uno controla cosas diferentes.
Es posible que se viole el límite de huelga sin violar el límite de posición, ya que el límite de huelga se acumula durante un período de cinco días. Un operador puede mantenerse por debajo del límite de posición comprando contratos todos los días, completándolos y luego comprando más contratos nuevamente hasta el límite de posición. Al hacer esto, no violan los límites de posición, pero pueden violar los límites de ejecución cuando se cuentan todas sus posiciones ocupadas.
Ejemplo de límites de ejercicio
Los intercambios de opciones proporcionan una tabla de límites de posiciones y ejercicios a los que los operadores pueden consultar. Por ejemplo, las opciones sobre cobre en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) tienen un límite de ejercicio de cinco días de 5.000 contratos. Esto significa que ninguna persona o grupo puede ejecutar más de 5.000 contratos de cobre en un período de cinco días.
En el caso de las opciones sobre acciones, el límite de ejercicio a menudo depende del volumen y la liquidez del valor subyacente. Está sujeto a cambios luego de la revisión por parte de la bolsa y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
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