Definicion de Ley de contratos de fideicomiso (TIA) de 1939: historia y requisitos
Resume de la forma mas breve posible la definición técnica de este título. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag Ley de contratos de fideicomiso (TIA) de 1939: historia y requisitos
¿Qué es la Ley de contratos de fideicomiso (TIA) de 1939?
La Ley de Contrato de Fideicomiso (TIA) de 1939 fue una ley que prohibía ofrecer a la venta emisiones de bonos de más de $ 10 millones sin un acuerdo formal por escrito (el bono). Tanto el emisor del bono como el tenedor del bono deben firmar el acuerdo y este debe revelar completamente los detalles de la emisión del bono. También requiere que se nombre un administrador para todas las emisiones de bonos para que no se violen los derechos de los tenedores de bonos.
En 2015, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) finalizó un cambio de reglas que aumentó el umbral de presentación de informes para emisiones superiores a 50 millones de dólares.
Resultados clave
- La Trust Indenture Act (TIA) de 1939 es una ley que prohíbe que se ofrezcan a la venta emisiones de bonos de más de $10 millones (ahora actualizada a $50 millones) sin un acuerdo formal por escrito (el bono).
- Un acuerdo de fideicomiso es un contrato celebrado entre un emisor de bonos y un fiduciario independiente para proteger los intereses de los tenedores de bonos.
- La Ley de Fideicomisos tenía como objetivo abordar las deficiencias del sistema de fideicomisarios.
- La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) administra la TIA.
Comprensión de la Ley de contratos de fideicomiso (TIA) de 1939.
El Congreso aprobó la Ley de Contratos de Fideicomiso de 1939 para proteger a los inversores en bonos. Prohíbe la venta de cualquier título de deuda en una oferta pública a menos que se emitan de conformidad con un acuerdo específico. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) administra la TIA.
La Ley de Escrituras de Fideicomiso se introdujo como una enmienda a la Ley de Valores de 1933 para hacer que los fideicomisarios sean más activos en su papel. Esto les impone ciertas obligaciones directamente, como los requisitos de presentación de informes.
La TIA tenía como objetivo abordar las deficiencias del sistema fiduciario. Por ejemplo, las acciones pasivas de los síndicos bloquearon la acción colectiva de los bonistas ante la TIA. En teoría, los tenedores de bonos individuales podrían forzar la acción, pero a menudo sólo si pudieran identificar a otros tenedores de bonos que actuarían con ellos. La acción colectiva a menudo resultaba poco práctica dada la amplia distribución geográfica de todos los tenedores de bonos de la emisión. Los fideicomisarios están obligados por ley a mantener una lista de inversores para que puedan comunicarse entre sí.
La TIA de 1939 otorgó a los inversionistas derechos más sustanciales, incluido el derecho de un tenedor de bonos individual a demandarse a sí mismo para obtener el pago. La TIA exige que el fiduciario contratado no tenga ningún conflicto de intereses que involucre al emisor.
El fiduciario también debe hacer revelaciones relevantes a los tenedores de valores semestralmente. Si un emisor de bonos se vuelve insolvente, el administrador designado puede tener derecho a embargar los activos del emisor de bonos. Luego, el fiduciario puede vender los activos para recuperar la inversión de los tenedores de bonos.
Requisitos para emisores de bonos
Se espera que los emisores de deuda revelen los términos bajo los cuales se emiten los valores a través de un acuerdo formal escrito conocido como acuerdo de fideicomiso. Un acuerdo de fideicomiso es un contrato celebrado entre un emisor de bonos y un fiduciario independiente para proteger los intereses de los tenedores de bonos. La SEC debe aprobar este documento.
La escritura de fideicomiso especifica los términos y condiciones que el emisor, el prestamista y el fideicomisario deben cumplir durante la vigencia del bono. Cualquier cláusula protectora o restrictiva, como cláusulas de compra, debe incluirse en el acuerdo.
Los valores que no están sujetos a regulación bajo la Ley de Valores de 1933 están exentos de la Ley de Contrato de Fideicomiso de 1939. Por ejemplo, los bonos municipales están exentos de la TIA. Los requisitos de registro de valores no se aplican a los bonos emitidos como parte de una reorganización o recapitalización corporativa.
Según la SEC, aumentar la tasa de interés de los pagarés convertibles en circulación para desalentar la conversión tampoco requiere que los valores se vuelvan a registrar. Sin embargo, los bonos de empresas reorganizadas y los bonos convertibles con tipos de interés aumentados siguen estando sujetos a la Ley de Contratos de Fideicomiso.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es la Ley de contratos de fideicomiso (TIA) de 1939?
La Ley de Contrato de Fideicomiso (TIA) de 1939 fue una ley que prohibía ofrecer a la venta emisiones de bonos de más de $ 10 millones sin un acuerdo formal por escrito (el bono). Tanto el emisor del bono como el tenedor del bono deben firmar el acuerdo y este debe revelar completamente los detalles de la emisión del bono. También requiere que se nombre un administrador para todas las emisiones de bonos para que no se violen los derechos de los tenedores de bonos.
En 2015, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) finalizó un cambio de reglas que aumentó el umbral de presentación de informes para emisiones superiores a 50 millones de dólares.
Resultados clave
- La Trust Indenture Act (TIA) de 1939 es una ley que prohíbe que se ofrezcan a la venta emisiones de bonos de más de $10 millones (ahora actualizada a $50 millones) sin un acuerdo formal por escrito (el bono).
- Un acuerdo de fideicomiso es un contrato celebrado entre un emisor de bonos y un fiduciario independiente para proteger los intereses de los tenedores de bonos.
- La Ley de Fideicomisos tenía como objetivo abordar las deficiencias del sistema de fideicomisarios.
- La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) administra la TIA.
Comprensión de la Ley de contratos de fideicomiso (TIA) de 1939.
El Congreso aprobó la Ley de Contratos de Fideicomiso de 1939 para proteger a los inversores en bonos. Prohíbe la venta de cualquier título de deuda en una oferta pública a menos que se emitan de conformidad con un acuerdo específico. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) administra la TIA.
La Ley de Escrituras de Fideicomiso se introdujo como una enmienda a la Ley de Valores de 1933 para hacer que los fideicomisarios sean más activos en su papel. Esto les impone ciertas obligaciones directamente, como los requisitos de presentación de informes.
La TIA tenía como objetivo abordar las deficiencias del sistema fiduciario. Por ejemplo, las acciones pasivas de los síndicos bloquearon la acción colectiva de los bonistas ante la TIA. En teoría, los tenedores de bonos individuales podrían forzar la acción, pero a menudo sólo si pudieran identificar a otros tenedores de bonos que actuarían con ellos. La acción colectiva a menudo resultaba poco práctica dada la amplia distribución geográfica de todos los tenedores de bonos de la emisión. Los fideicomisarios están obligados por ley a mantener una lista de inversores para que puedan comunicarse entre sí.
La TIA de 1939 otorgó a los inversionistas derechos más sustanciales, incluido el derecho de un tenedor de bonos individual a demandarse a sí mismo para obtener el pago. La TIA exige que el fiduciario contratado no tenga ningún conflicto de intereses que involucre al emisor.
El fiduciario también debe hacer revelaciones relevantes a los tenedores de valores semestralmente. Si un emisor de bonos se vuelve insolvente, el administrador designado puede tener derecho a embargar los activos del emisor de bonos. Luego, el fiduciario puede vender los activos para recuperar la inversión de los tenedores de bonos.
Requisitos para emisores de bonos
Se espera que los emisores de deuda revelen los términos bajo los cuales se emiten los valores a través de un acuerdo formal escrito conocido como acuerdo de fideicomiso. Un acuerdo de fideicomiso es un contrato celebrado entre un emisor de bonos y un fiduciario independiente para proteger los intereses de los tenedores de bonos. La SEC debe aprobar este documento.
La escritura de fideicomiso especifica los términos y condiciones que el emisor, el prestamista y el fideicomisario deben cumplir durante la vigencia del bono. Cualquier cláusula protectora o restrictiva, como cláusulas de compra, debe incluirse en el acuerdo.
Los valores que no están sujetos a regulación bajo la Ley de Valores de 1933 están exentos de la Ley de Contrato de Fideicomiso de 1939. Por ejemplo, los bonos municipales están exentos de la TIA. Los requisitos de registro de valores no se aplican a los bonos emitidos como parte de una reorganización o recapitalización corporativa.
Según la SEC, aumentar la tasa de interés de los pagarés convertibles en circulación para desalentar la conversión tampoco requiere que los valores se vuelvan a registrar. Sin embargo, los bonos de empresas reorganizadas y los bonos convertibles con tipos de interés aumentados siguen estando sujetos a la Ley de Contratos de Fideicomiso.
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