Definicion de Índice no ponderado: qué significa, cómo funciona, consecuencias
Resume de la forma mas breve posible la definición técnica de este título. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag Índice no ponderado: qué significa, cómo funciona, consecuencias
¿Qué es un índice no ponderado?
Un índice no ponderado consta de valores que están igualmente ponderados en el índice. Se invierte una cantidad equivalente en dólares en cada uno de los componentes del índice. Para un índice bursátil no ponderado, la dinámica de una acción no tendrá un impacto significativo en la dinámica del índice en su conjunto.
Esto difiere de los índices ponderados, donde algunas acciones reciben un peso porcentual mayor que otras, generalmente en función de su capitalización de mercado.
Resultados clave
- Un índice no ponderado garantiza que todos los valores del índice estén asignados por igual.
- Un índice ponderado da más peso a ciertos valores, generalmente basado en la capitalización de mercado.
- Un tipo de índice no es necesariamente mejor que otro, simplemente muestran los datos de manera diferente.
Comprender los índices no ponderados
Los índices no ponderados son raros ya que la mayoría de los índices se basan en la capitalización de mercado, y a las empresas con mayor capitalización de mercado se les asignan ponderaciones de índice más altas que a las empresas con menor capitalización de mercado.
El índice bursátil no ponderado más conocido es el índice S&P 500 Equal Weight Index (EWI), que es una versión no ponderada del ampliamente utilizado índice S&P 500. El índice S&P 500 EWI incluye los mismos componentes que el índice S&P 500 ponderado por capitalización, pero A cada 500 empresas se les asigna un peso porcentual fijo del 0,2%.
Implicaciones para los fondos indexados y los ETF
Los administradores de fondos pasivos crean fondos indexados o fondos cotizados en bolsa (ETF) basados en índices líderes como el S&P 500, que es un índice ponderado. La mayoría opta por modelar sus vehículos de inversión en índices ponderados por capitalización de mercado, lo que significa que deben comprar más acciones cuyo valor esté aumentando para igualar el índice, o vender más acciones cuyo valor esté disminuyendo. Esto puede crear una situación de impulso cíclico en la que los aumentos en los precios de las acciones conduzcan a más compras de acciones, lo que agregará presión al alza sobre el precio. Lo contrario también ocurre en caso de una caída.
Por otro lado, un fondo indexado o ETF estructurado en torno a un índice no ponderado mantiene una asignación equitativa entre los componentes del índice. En el caso del índice S&P 500 Equal Weight, el administrador del fondo reequilibra periódicamente los montos de inversión para que cada uno represente el 0,2% del total.
¿Qué es mejor: ponderado o no ponderado?
Un tipo de índice no es necesariamente mejor que otro, simplemente muestran cosas diferentes. Un índice ponderado mide el desempeño, generalmente por capitalización de mercado, mientras que un índice no ponderado mide el desempeño no ponderado de todos los componentes del índice.
Uno de los inconvenientes de un índice ponderado es que los rendimientos se basarán en gran medida en los componentes más ponderados, y los rendimientos de los componentes más pequeños pueden estar ocultos o tener poco efecto. Esto podría significar que la mayoría de las acciones del S&P 500, por ejemplo, en realidad están cayendo a pesar de que el índice está subiendo porque las acciones con las ponderaciones más altas están subiendo mientras que la mayoría de las acciones con ponderaciones bajas están cayendo.
La otra cara de este argumento es que las empresas más pequeñas van y vienen y, por lo tanto, no se les debe dar el mismo peso que a las empresas más grandes con una base de accionistas mucho mayor.
Un índice no ponderado o de equilibrio refleja la salud de un conjunto completo de acciones. Este puede ser un mejor índice para un inversor que no invierte en las acciones mejor ponderadas en un índice ponderado o que está más interesado en saber si la mayoría de las acciones suben o bajan. Un índice no ponderado muestra esto mejor que un índice ponderado.
En términos de rendimiento, a veces el índice no ponderado supera al índice ponderado y, a veces, sucede lo contrario. Al decidir qué índice es mejor seguir o imitar, observe el rendimiento y la volatilidad de ambos para evaluar qué opción es mejor.
Ejemplo real de valores ponderados y no ponderados.
El índice Nasdaq 100 es una de las 100 empresas más grandes que cotizan en la bolsa Nasdaq. Es un índice ponderado basado en la capitalización de mercado, aunque el índice limita el peso que puede tener cada acción individual.
El índice Nasdaq 100 de igual peso tiene un peso igual del 1% asignado a cada uno de sus 100 componentes.
Con el tiempo, las ponderaciones pueden tener un impacto significativo en los rendimientos. El siguiente gráfico muestra el Nasdaq 100 EWI como velas y el Nasdaq 100 como una línea rosa.
Entre 2006 y 2019, el Nasdaq 100 obtuvo un rendimiento un 70 % mejor que su homólogo EWI, lo que demuestra que las acciones de mayor capitalización tendían a impulsar los rendimientos del índice ponderado. Puede que este no sea siempre el caso. Dependiendo del índice, a veces la versión no ponderada superará a la versión ponderada.
Imagen de Sabrina Jiang © Wikieconomia 2021
En la parte inferior del gráfico está el coeficiente de correlación, que muestra que en la mayoría de los casos los dos índices están altamente correlacionados, cerca de uno. Pero a veces los dos índices divergen o pueden moverse en direcciones diferentes. Estos son períodos en los que la ponderación del índice afecta su desempeño en relación con otros.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es un índice no ponderado?
Un índice no ponderado consta de valores que están igualmente ponderados en el índice. Se invierte una cantidad equivalente en dólares en cada uno de los componentes del índice. Para un índice bursátil no ponderado, la dinámica de una acción no tendrá un impacto significativo en la dinámica del índice en su conjunto.
Esto difiere de los índices ponderados, donde algunas acciones reciben un peso porcentual mayor que otras, generalmente en función de su capitalización de mercado.
Resultados clave
- Un índice no ponderado garantiza que todos los valores del índice estén asignados por igual.
- Un índice ponderado da más peso a ciertos valores, generalmente basado en la capitalización de mercado.
- Un tipo de índice no es necesariamente mejor que otro, simplemente muestran los datos de manera diferente.
Comprender los índices no ponderados
Los índices no ponderados son raros ya que la mayoría de los índices se basan en la capitalización de mercado, y a las empresas con mayor capitalización de mercado se les asignan ponderaciones de índice más altas que a las empresas con menor capitalización de mercado.
El índice bursátil no ponderado más conocido es el índice S&P 500 Equal Weight Index (EWI), que es una versión no ponderada del ampliamente utilizado índice S&P 500. El índice S&P 500 EWI incluye los mismos componentes que el índice S&P 500 ponderado por capitalización, pero A cada 500 empresas se les asigna un peso porcentual fijo del 0,2%.
Implicaciones para los fondos indexados y los ETF
Los administradores de fondos pasivos crean fondos indexados o fondos cotizados en bolsa (ETF) basados en índices líderes como el S&P 500, que es un índice ponderado. La mayoría opta por modelar sus vehículos de inversión en índices ponderados por capitalización de mercado, lo que significa que deben comprar más acciones cuyo valor esté aumentando para igualar el índice, o vender más acciones cuyo valor esté disminuyendo. Esto puede crear una situación de impulso cíclico en la que los aumentos en los precios de las acciones conduzcan a más compras de acciones, lo que agregará presión al alza sobre el precio. Lo contrario también ocurre en caso de una caída.
Por otro lado, un fondo indexado o ETF estructurado en torno a un índice no ponderado mantiene una asignación equitativa entre los componentes del índice. En el caso del índice S&P 500 Equal Weight, el administrador del fondo reequilibra periódicamente los montos de inversión para que cada uno represente el 0,2% del total.
¿Qué es mejor: ponderado o no ponderado?
Un tipo de índice no es necesariamente mejor que otro, simplemente muestran cosas diferentes. Un índice ponderado mide el desempeño, generalmente por capitalización de mercado, mientras que un índice no ponderado mide el desempeño no ponderado de todos los componentes del índice.
Uno de los inconvenientes de un índice ponderado es que los rendimientos se basarán en gran medida en los componentes más ponderados, y los rendimientos de los componentes más pequeños pueden estar ocultos o tener poco efecto. Esto podría significar que la mayoría de las acciones del S&P 500, por ejemplo, en realidad están cayendo a pesar de que el índice está subiendo porque las acciones con las ponderaciones más altas están subiendo mientras que la mayoría de las acciones con ponderaciones bajas están cayendo.
La otra cara de este argumento es que las empresas más pequeñas van y vienen y, por lo tanto, no se les debe dar el mismo peso que a las empresas más grandes con una base de accionistas mucho mayor.
Un índice no ponderado o de equilibrio refleja la salud de un conjunto completo de acciones. Este puede ser un mejor índice para un inversor que no invierte en las acciones mejor ponderadas en un índice ponderado o que está más interesado en saber si la mayoría de las acciones suben o bajan. Un índice no ponderado muestra esto mejor que un índice ponderado.
En términos de rendimiento, a veces el índice no ponderado supera al índice ponderado y, a veces, sucede lo contrario. Al decidir qué índice es mejor seguir o imitar, observe el rendimiento y la volatilidad de ambos para evaluar qué opción es mejor.
Ejemplo real de valores ponderados y no ponderados.
El índice Nasdaq 100 es una de las 100 empresas más grandes que cotizan en la bolsa Nasdaq. Es un índice ponderado basado en la capitalización de mercado, aunque el índice limita el peso que puede tener cada acción individual.
El índice Nasdaq 100 de igual peso tiene un peso igual del 1% asignado a cada uno de sus 100 componentes.
Con el tiempo, las ponderaciones pueden tener un impacto significativo en los rendimientos. El siguiente gráfico muestra el Nasdaq 100 EWI como velas y el Nasdaq 100 como una línea rosa.
Entre 2006 y 2019, el Nasdaq 100 obtuvo un rendimiento un 70 % mejor que su homólogo EWI, lo que demuestra que las acciones de mayor capitalización tendían a impulsar los rendimientos del índice ponderado. Puede que este no sea siempre el caso. Dependiendo del índice, a veces la versión no ponderada superará a la versión ponderada.
Imagen de Sabrina Jiang © Wikieconomia 2021
En la parte inferior del gráfico está el coeficiente de correlación, que muestra que en la mayoría de los casos los dos índices están altamente correlacionados, cerca de uno. Pero a veces los dos índices divergen o pueden moverse en direcciones diferentes. Estos son períodos en los que la ponderación del índice afecta su desempeño en relación con otros.
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