Definicion de Índice de cobertura del plazo del préstamo (LLCR): definición, fórmula de cálculo
Índice de cobertura del plazo del préstamo (LLCR): definición, fórmula de cálculo
¿Qué es el índice de cobertura de vida del préstamo (LLCR)?
El índice de cobertura del plazo del préstamo (LLCR) es un índice financiero que se utiliza para evaluar la solvencia de una empresa o la capacidad de una empresa prestataria para pagar un préstamo pendiente. LLCR se calcula dividiendo el valor actual neto (VAN) del dinero disponible para pagar la deuda por el monto de la deuda pendiente.
LLCR es similar al índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR), pero se usa más comúnmente en el financiamiento de proyectos debido a su naturaleza a largo plazo. DSCR captura un momento en el tiempo, mientras que LLCR cubre todo el período del préstamo.
Fórmula del índice de cobertura del plazo del préstamo (LLCR):
∑
t
«=»
Con
Con
+
norte
CON
F
t
(
1
+
I
)
t
+
D
R
ACERCA DE
t
Dónde:
CON
F
t
«=»
Flujos de efectivo disponibles para el servicio de la deuda en el año t
t
«=»
Período de tiempo
(
año
)
Con
«=»
Número esperado de años para pagar la deuda
I
«=»
Costo de capital promedio ponderado
(
WACC
)
expresado como una tasa de interés
D
R
«=»
Tener una reserva de efectivo para pagar la deuda.
(
reserva de deuda
)
ACERCA DE
t
«=»
Saldo de la deuda pendiente en ese momento
calificación
\begin{aligned} &\frac{\sum_{t=s}^{s+n}\frac{CF_t}{\left(1 + i\right)^t} + DR}{O_t}\\ &\ textbf{donde:}\\ &CF_t = \text{Flujos de efectivo disponibles para el servicio de la deuda en el año t}\\ &t = \text{Periodo de tiempo}\left(\text{año}\right)\\ &s = \text { Número de años durante los cuales se espera que se pague la deuda}\\ &i = \text{Costo promedio ponderado del capital}\left(\text{WACC}\right)\\ &\text{expresado como tasa de interés} \ \ &DR = \text {Reserva de efectivo disponible para el pago de la deuda}\\ &\left(\text{reserva de deuda}\right)\\ &O_t = \text{Saldo de la deuda pendiente al vencimiento}\\ & \text{estimación} \\ \ end{alineado} ACERCA DEt∑t«=»ConCon+norte(1+I)tCONFt+DRDónde:CONFt«=»Flujos de efectivo disponibles para el servicio de la deuda en el año tt«=»Período de tiempo(año)Con«=»Número esperado de años para pagar la deudaI«=»Costo de capital promedio ponderado(WACC)expresado como una tasa de interésDR«=»Tener una reserva de efectivo para pagar la deuda.(reserva de deuda)ACERCA DEt«=»Saldo de la deuda pendiente en ese momentocalificación
Cómo calcular el índice de cobertura del plazo del préstamo
El LLCR se puede calcular utilizando la fórmula anterior o utilizando el método simplificado de dividir el VPN de los flujos de efectivo libres del proyecto por el valor presente de la deuda pendiente.
En este cálculo, el costo promedio ponderado de la deuda es la tasa de descuento para calcular el valor presente neto, y los «flujos de efectivo» del proyecto son, más específicamente, los flujos de efectivo disponibles para el servicio de la deuda (CFADS).
¿Qué significa el índice de cobertura del plazo del préstamo?
LLCR – ratio de solvencia. El índice de cobertura de vida del préstamo es una medida de cuántas veces los flujos de efectivo del proyecto pueden pagar la deuda pendiente durante la vida del préstamo. Un múltiplo de 1,0x significa que LLCR está en el punto de equilibrio. Cuanto mayor sea el ratio, menor será el riesgo potencial para el prestamista.
Dependiendo del perfil de riesgo del proyecto, a veces el prestamista requerirá una cuenta de reserva para pagar la deuda. En tal caso, el numerador del LLCR incluirá el saldo de la cuenta de reserva. Los acuerdos de financiación de proyectos siempre contienen términos que definen los niveles de LLCR.
Resultados clave
- El índice de cobertura del plazo del préstamo (LLCR) es un índice financiero que se utiliza para evaluar la solvencia de una empresa o la capacidad de una empresa prestataria para pagar un préstamo pendiente.
- El índice de cobertura de vida del préstamo es una medida de cuántas veces los flujos de efectivo del proyecto pueden pagar la deuda pendiente durante la vida del préstamo.
- Cuanto mayor sea el ratio, menor será el riesgo potencial para el prestamista.
Diferencia entre LLCR y DSCR
En finanzas corporativas, el índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR) es una medida del flujo de efectivo disponible para pagar las obligaciones de deuda actuales. El índice muestra los ingresos operativos netos como la suma de la deuda que vence dentro de un año, incluidos los intereses, el principal, el fondo de amortización y los pagos de arrendamiento. Sin embargo, el DSCR captura solo un momento en el tiempo, mientras que el LLCR considera múltiples períodos de tiempo, lo que es más adecuado para comprender la liquidez disponible para préstamos en horizontes de mediano y largo plazo.
Los analistas utilizan LLCR para evaluar la viabilidad de una determinada cantidad de deuda y, por lo tanto, evaluar el perfil de riesgo y los costos asociados. Esto tiene una explicación menos directa que el DSCR, pero cuando el LLCR es mayor que uno, suele ser una gran tranquilidad para los inversores.
Limitaciones de OOO
Una limitación del LLCR es que no tiene en cuenta los períodos débiles, ya que es esencialmente un promedio descontado que puede suavizar los períodos difíciles. Por esta razón, si un proyecto tiene flujos de efectivo estables con un historial de pago de préstamos, una buena regla general es que el LLCR debe ser aproximadamente igual al índice promedio de cobertura del servicio de la deuda.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es el índice de cobertura de vida del préstamo (LLCR)? El índice de cobertura del plazo del préstamo (LLCR) es un índice financiero que se utiliza para evaluar la solvencia de una empresa o la capacidad de una empresa prestataria para pagar un préstamo pendiente. LLCR se calcula dividiendo el valor actual neto (VAN) del dinero disponible para pagar la deuda por el monto de la deuda pendiente. LLCR es similar al índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR), pero se usa más comúnmente en el financiamiento de proyectos debido a su naturaleza a largo plazo. DSCR captura un momento en el tiempo, mientras que LLCR cubre todo el período del préstamo. Fórmula del índice de cobertura del plazo del préstamo (LLCR): ∑ t «=» Con Con + norte CON F t ( 1 + I ) t + D R ACERCA DE t Dónde: CON F t «=» Flujos de efectivo disponibles para el servicio de la deuda en el año t t «=» Período de tiempo ( año ) Con «=» Número esperado de años para pagar la deuda I «=» Costo de capital promedio ponderado ( WACC ) expresado como una tasa de interés D R «=» Tener una reserva de efectivo para pagar la deuda. ( reserva de deuda ) ACERCA DE t «=» Saldo de la deuda pendiente en ese momento calificación \begin{aligned} &\frac{\sum_{t=s}^{s+n}\frac{CF_t}{\left(1 + i\right)^t} + DR}{O_t}\\ &\ textbf{donde:}\\ &CF_t = \text{Flujos de efectivo disponibles para el servicio de la deuda en el año t}\\ &t = \text{Periodo de tiempo}\left(\text{año}\right)\\ &s = \text { Número de años durante los cuales se espera que se pague la deuda}\\ &i = \text{Costo promedio ponderado del capital}\left(\text{WACC}\right)\\ &\text{expresado como tasa de interés} \ \ &DR = \text {Reserva de efectivo disponible para el pago de la deuda}\\ &\left(\text{reserva de deuda}\right)\\ &O_t = \text{Saldo de la deuda pendiente al vencimiento}\\ & \text{estimación} \\ \ end{alineado} ACERCA DEt∑t»=»ConCon+norte(1+I)tCONFt+DRDónde:CONFt»=»Flujos de efectivo disponibles para el servicio de la deuda en el año tt»=»Período de tiempo(año)Con»=»Número esperado de años para pagar la deudaI»=»Costo de capital promedio ponderado(WACC)expresado como una tasa de interésDR»=»Tener una reserva de efectivo para pagar la deuda.(reserva de deuda)ACERCA DEt»=»Saldo de la deuda pendiente en ese momentocalificación Cómo calcular el índice de cobertura del plazo del préstamo El LLCR se puede calcular utilizando la fórmula anterior o utilizando el método simplificado de dividir el VPN de los flujos de efectivo libres del proyecto por el valor presente de la deuda pendiente. En este cálculo, el costo promedio ponderado de la deuda es la tasa de descuento para calcular el valor presente neto, y los «flujos de efectivo» del proyecto son, más específicamente, los flujos de efectivo disponibles para el servicio de la deuda (CFADS). ¿Qué significa el índice de cobertura del plazo del préstamo? LLCR – ratio de solvencia. El índice de cobertura de vida del préstamo es una medida de cuántas veces los flujos de efectivo del proyecto pueden pagar la deuda pendiente durante la vida del préstamo. Un múltiplo de 1,0x significa que LLCR está en el punto de equilibrio. Cuanto mayor sea el ratio, menor será el riesgo potencial para el prestamista. Dependiendo del perfil de riesgo del proyecto, a veces el prestamista requerirá una cuenta de reserva para pagar la deuda. En tal caso, el numerador del LLCR incluirá el saldo de la cuenta de reserva. Los acuerdos de financiación de proyectos siempre contienen términos que definen los niveles de LLCR. Resultados clave El índice de cobertura del plazo del préstamo (LLCR) es un índice financiero que se utiliza para evaluar la solvencia de una empresa o la capacidad de una empresa prestataria para pagar un préstamo pendiente.El índice de cobertura de vida del préstamo es una medida de cuántas veces los flujos de efectivo del proyecto pueden pagar la deuda pendiente durante la vida del préstamo. Cuanto mayor sea el ratio, menor será el riesgo potencial para el prestamista. Diferencia entre LLCR y DSCR En finanzas corporativas, el índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR) es una medida del flujo de efectivo disponible para pagar las obligaciones de deuda actuales. El índice muestra los ingresos operativos netos como la suma de la deuda que vence dentro de un año, incluidos los intereses, el principal, el fondo de amortización y los pagos de arrendamiento. Sin embargo, el DSCR captura solo un momento en el tiempo, mientras que el LLCR considera múltiples períodos de tiempo, lo que es más adecuado para comprender la liquidez disponible para préstamos en horizontes de mediano y largo plazo. Los analistas utilizan LLCR para evaluar la viabilidad de una determinada cantidad de deuda y, por lo tanto, evaluar el perfil de riesgo y los costos asociados. Esto tiene una explicación menos directa que el DSCR, pero cuando el LLCR es mayor que uno, suele ser una gran tranquilidad para los inversores. Limitaciones de OOO Una limitación del LLCR es que no tiene en cuenta los períodos débiles, ya que es esencialmente un promedio descontado que puede suavizar los períodos difíciles. Por esta razón, si un proyecto tiene flujos de efectivo estables con un historial de pago de préstamos, una buena regla general es que el LLCR debe ser aproximadamente igual al índice promedio de cobertura del servicio de la deuda.
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