Indicador de sentimiento del mercado: cómo se utiliza en el análisis y tipos

¿Qué es un indicador de sentimiento?

El indicador de sentimiento está diseñado para mostrar cómo se siente un grupo acerca del mercado o la economía. Estos indicadores, basados ​​en la psicología del mercado, intentan cuantificar el sentimiento en forma numérica o gráfica para predecir cómo las creencias y posiciones actuales pueden influir en el comportamiento futuro del mercado.

Los indicadores de sentimiento muestran qué tan optimistas o bajistas son los participantes del mercado y qué piensan y sienten, lo que puede ayudar a predecir el comportamiento futuro de los inversores. Cuando las puntuaciones de sentimiento son inusualmente altas o bajas, pueden empezar a actuar de manera opuesta. Por ejemplo, cuando los inversores son extremadamente bajistas, a menudo es una contraseñal para los operadores que utilizan indicadores de sentimiento de que los precios del mercado pronto pueden comenzar a subir.

¿Qué dicen los indicadores de sentimiento?

Los inversores pueden utilizar indicadores de sentimiento para ver qué tan optimistas o pesimistas son las personas sobre las condiciones económicas o del mercado actuales. Por ejemplo, un indicador del sentimiento del consumidor como el Informe sobre el sentimiento del consumidor de Michigan muestra que el pesimismo puede hacer que las empresas sean menos propensas a abastecerse de bienes porque pueden temer que los consumidores no gasten dinero.

Los datos están sujetos a interpretación. Los valores altos indican que los consumidores son optimistas. Sin embargo, dadas las elevadas cifras, algunos creen que es probable que disminuya con el tiempo. Una lectura baja indica que los consumidores están deprimidos, pero es probable que la situación mejore en el futuro.

Los indicadores de sentimiento son solo un dato y no están destinados a utilizarse como señal para tomar medidas. Por ejemplo, si un indicador de sentimiento como la relación put/call es muy alto (en comparación con los valores históricos), esto indica que los inversores esperan precios más bajos en el mercado de valores. El aspecto opuesto indica que es probable que los precios aumenten porque quedan pocas personas que seguirán bajando los precios. Lo que no nos dice el indicador es cuándo sucederá esto. En cambio, los operadores utilizan los datos para rastrear los puntos de inflexión de los precios cuando los niveles de sentimiento alcanzan extremos.

Cuando los indicadores de sentimiento no están cerca de los extremos, pueden ayudar a confirmar la tendencia actual. Por ejemplo, una relación de venta/compra en aumento indica que los inversores son pesimistas, lo que puede ayudar a confirmar una tendencia a la baja de los precios. Asimismo, una caída en el ratio put/call ayudará a confirmar el aumento del precio.

Las autoridades también pueden utilizar indicadores de sentimiento junto con otros datos económicos para, por ejemplo, determinar la dirección futura de las tasas de interés.

Tipos de indicadores de sentimiento del mercado

Los inversores pueden utilizar indicadores de sentimiento para tener una idea del estado de ánimo del mercado de valores. Los valores extremos de estos indicadores pueden indicar una próxima reversión. Aquí hay una pequeña muestra de indicadores de sentimiento que los comerciantes y analistas pueden utilizar:

Índice de volatilidad CBOE (VIX)

Los inversores suelen ver este indicador como un «índice de miedo», porque aumenta bruscamente cuando los inversores compran una cantidad significativa de opciones de venta para proteger sus carteras. Los inversores que compran opciones de venta creen que el precio de las acciones subyacentes caerá. Si el VIX sube, indica miedo en el mercado.

Indicador alto/bajo de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE)

Los inversores pueden seguir este indicador para comparar acciones que alcanzaron nuevos máximos de 52 semanas con acciones que alcanzaron nuevos mínimos de 52 semanas. Los picos en cualquier dirección a menudo indican un sentimiento alcista o bajista extremo. Los inversores contrarios pueden utilizar este indicador de sentimiento para comprar acciones de calidad durante períodos de fuerte pesimismo.

Promedio móvil de 200 días de la Bolsa de Nueva York

Este indicador muestra cuántas acciones cotizan por encima de su media móvil a largo plazo y se expresa como porcentaje. Por ejemplo, si el indicador está subiendo y muestra que más del 60% de las acciones cotizan por encima de sus promedios móviles de 200 días, esto indica un sentimiento alcista generalizado. Una lectura superior al 80% sugiere que la acción puede estar sobrecomprada.

Estadísticas comerciales para lotes impares

Este indicador mide el número de acciones que se compran y venden en lotes impares, que para la mayoría de las acciones es menos de 100 acciones. La teoría detrás de este indicador de sentimiento es que los inversores minoristas, que normalmente tienen la menor cantidad de dinero, tienen más probabilidades de comprar y vender lotes individuales, comprando cuando el sentimiento alcista alcanza su punto máximo y vendiendo cuando culmina el sentimiento bajista. Por lo tanto, cuando el comercio de lotes no apareados aumenta durante los extremos del mercado, los inversores inteligentes pueden tomar una posición en la dirección opuesta.

Informe de compromiso del comerciante

Este informe semanal muestra la posición agregada de varios grupos de operadores en los mercados de futuros. Una posición especulativa creciente indica un aumento en el precio de este activo. Sin embargo, cuando el interés especulativo alcanza su punto máximo, indica que los precios pueden moverse en la otra dirección.

Indicadores de sentimiento e indicadores técnicos

Si bien algunos indicadores de sentimiento también entran en la categoría de indicadores técnicos o viceversa, los indicadores de sentimiento están diseñados para mostrar cómo se posicionan los consumidores o inversores o cuáles son sus creencias actuales sobre la economía o el mercado.

Un indicador técnico es un término amplio que se utiliza para describir fórmulas que manipulan datos de precio o volumen (y a veces otros tipos de datos) de un activo para proporcionar una visión diferente de lo que sucede en un gráfico de precio/volumen.

Limitaciones del uso del indicador de sentimiento

Los indicadores de humor no son señales de tiempo. Los valores extremos en el informe Compromiso de los comerciantes no significan que el precio de un activo se revertirá inmediatamente. El valor extremo puede permanecer vigente durante mucho tiempo, o el precio puede permanecer en el mismo nivel mientras los operadores deshacen sus posiciones y el valor extremo desaparece sin una reversión significativa del precio.

Los indicadores de sentimiento se utilizan mejor junto con otras formas de análisis técnico y fundamental para ayudar a confirmar los puntos de inflexión económicos o del mercado. Por ejemplo, un sentimiento extremadamente alcista combinado con una relación P/E extremadamente alta (o un deterioro de los fundamentos) y una caída del precio proporcionan evidencia más convincente de una tendencia bajista inminente que la exposición al sentimiento por sí solo.