Definicion de In the Money: definición, opciones de compra y venta y ejemplo
In the Money: definición, opciones de compra y venta y ejemplo
¿Qué es In the Money (ITM)?
La frase «in the money» (ITM) se refiere a una opción que tiene valor intrínseco. Una opción at-the-money es una opción que brinda la oportunidad de beneficiarse de la relación entre el precio de ejercicio y el precio de mercado predominante del activo subyacente.
- en dinero llamar Una opción significa que el titular de la opción puede comprar un valor a un precio inferior a su precio de mercado actual.
- en dinero poner Una opción significa que el titular de la opción puede vender el valor a un precio superior a su precio de mercado actual.
Debido a los costos (como las comisiones) asociados con las opciones, una opción ITM no significa necesariamente que el comerciante obtendrá ganancias al ejercerla.
Las opciones también pueden ser at-the-money (ATM) o out-of-the-money (OTM).
Resultados clave
- Una opción de compra se considera «in the money» (ITM) si el precio de mercado es superior al precio de ejercicio.
- Una opción de venta se considera rentable si el precio de mercado está por debajo del precio de ejercicio.
- Una opción también puede ser fuera del dinero (OTM) o at-the-money (ATM).
- Los contratos de opciones at-the-money tienen primas más altas que otras opciones que no son ITM.
- Los inversores deben considerar el costo de comprar opciones al calcular el beneficio potencial de una opción at-the-money.
Comprender sus opciones
Existen contratos de opciones sobre muchos productos financieros, incluidos bonos y materias primas. Sin embargo, las opciones sobre acciones son uno de los tipos de opciones más populares entre los inversores.
Las opciones brindan a los compradores la oportunidad, pero no la obligación, de comprar o vender el valor subyacente del contrato de opción al precio de ejercicio especificado en el contrato antes de una fecha de vencimiento específica. El precio de ejercicio es lo que un inversor pagaría por las acciones. Este es el precio de ejecución (o costo de transacción).
De primera calidad
Los inversores pagan una tarifa, denominada prima, para comprar un contrato de opciones. Muchos factores determinan el costo de una prima. Estos factores incluyen el precio de mercado actual del valor subyacente, el tiempo hasta la fecha de vencimiento y el precio de ejercicio en relación con el precio de mercado del valor.
La prima indica el valor que los participantes del mercado otorgan a una opción. Una opción que tiene valor probablemente tendrá una prima más alta que una opción que tiene pocas posibilidades de generar ingresos para el inversor.
Valor intrínseco
Los dos componentes de la prima de una opción son el valor intrínseco y el valor extrínseco. Las opciones dentro del dinero tienen valor tanto intrínseco como extrínseco, mientras que las primas de las opciones fuera del dinero contienen sólo valor extrínseco (tiempo).
El mercado de opciones puede ser extremadamente volátil, especialmente en momentos en que el mercado fluctúa, como durante eventos macroeconómicos a gran escala, como desastres naturales y crisis económicas.
Opciones de compra «in the money»
Las opciones de compra le permiten comprar un activo subyacente a un precio específico antes de una fecha específica. El tamaño de la prima depende de si la opción es rentable o no, pero puede interpretarse de manera diferente según el tipo de opción de que se trate.
Los inversores que compran opciones de compra creen que el precio del activo subyacente aumentará y cerrará por encima del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento de la opción. Son optimistas sobre la dirección del precio de las acciones.
Una opción de compra está in the money si el precio de mercado actual de la acción es mayor que el precio de ejercicio de la opción. La cantidad de dinero que hay en una opción se llama valor intrínseco. Esto significa que la opción vale al menos esta cantidad.
Una opción de compra con un precio de ejercicio de 25 dólares sería rentable si las acciones subyacentes cotizaran a 30 dólares por acción. La diferencia entre el precio de ejercicio y el precio actual de mercado suele ser el importe de la prima de la opción. Por lo tanto, los inversores que quieran comprar una opción de compra particular «al dinero» pagarán una prima, o diferencial, entre el precio de ejercicio y el precio de mercado.
Un inversor que posee una opción de compra que está a punto de vencer puede ejercerla y ganar la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado. Que un acuerdo sea rentable o no depende de los costos generales de transacción del inversor.
Por lo tanto, ITM no significa necesariamente que el comerciante ganará dinero. Para obtener ganancias, el comerciante necesita que el valor en dinero de la opción aumente de modo que exceda el valor de la prima de la opción.
La caída del tiempo se refiere a la pérdida de valor de las opciones a medida que se acerca la fecha de vencimiento del contrato. Cuanto más cerca expire el contrato de opción, mayor será la reducción de valor. Sin embargo, las opciones at-the-money están sujetas a menos deterioro en el tiempo (debido a su valor intrínseco) que las opciones out-of-the-money o at-the-money.
Opciones de venta at-the-money
Un contrato de opción de venta otorga a los inversores el derecho de vender el valor subyacente al precio de ejercicio del contrato antes de su fecha de vencimiento.
Los inversores que compran opciones de venta creen que el precio del activo subyacente disminuirá y cerrará por debajo del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento de la opción. Son bajistas sobre la dirección del precio del valor subyacente.
Una opción de venta at-the-money significa que el precio de ejercicio es más alto que el precio de mercado del valor subyacente. Puede que valga la pena ejercer una opción de venta que esté en el dinero al vencimiento. El comprador de una opción de venta espera que el precio de las acciones caiga lo suficientemente por debajo del ejercicio de la opción como para cubrir con creces la prima pagada para comprar la opción de venta.
Pros y contras
Un inversor con una opción de compra que está in the money (ITM) al vencimiento tiene la posibilidad de obtener ganancias porque el precio de mercado está por encima del precio de ejercicio.
Un inversor que posee una opción de venta dentro del dinero tiene posibilidades de obtener ganancias porque el precio de mercado está por debajo del precio de ejercicio.
Las opciones in-the-money son más caras que otras opciones porque los inversores pagan por las ganancias ya asociadas al contrato.
Los inversores también deben considerar las primas y los gastos de comisión para determinar la rentabilidad monetaria de una opción.
Consideraciones Especiales
Opciones de cajero automático y OTM
Cuando el precio de ejercicio y el precio de mercado del valor subyacente son iguales, la opción se considera en dinero (ATM). Las opciones también pueden estar fuera del dinero (OTM), lo que significa que no tienen valor intrínseco.
Una opción de compra OTM tendrá un precio de ejercicio más alto que el precio de mercado de la acción. Por el contrario, una opción de venta OTM tendrá un precio de ejercicio más bajo que el precio de mercado.
Debido a que una opción OTM tiene un valor menor que una opción ITM, generalmente tiene una prima más baja.
Valores Premium
En resumen, el monto de la prima pagada por una opción depende en gran medida de si la opción es ITM, ATM u OTM. Sin embargo, otros factores pueden afectar la prima de una opción, incluido el grado en que fluctúa la acción (su volatilidad) y el tiempo hasta el vencimiento. Una mayor volatilidad y un mayor tiempo de vencimiento significan que existe una mayor probabilidad de que la opción cambie el ITM. Como resultado, la prima es más alta.
Ejemplo de opciones de ITM
Digamos que un inversor tiene una opción de compra sobre acciones de Bank of America (BAC) con un precio de ejercicio de 30 dólares. La acción se cotiza actualmente a 33 dólares. Por tanto, el contrato de opción está en el dinero. Un inversor puede comprar acciones por 30 dólares y venderlas inmediatamente por 33 dólares para obtener una ganancia de 3 dólares por acción. Dado que cada contrato de opción representa 100 acciones, el valor intrínseco es 3 x 100 = 300 dólares.
Ahora supongamos que el costo para el inversor fue una prima de 3,50 dólares. Pagarían $350 (3,50 x 100 = $350) pero solo recibirían $300. En otras palabras, perderán 50 dólares en la operación. Entonces, en este caso, aunque la opción sea ITM, no resultará en una operación rentable.
Si el precio de las acciones cae de $33 a $29, una opción de compra con un precio de ejercicio de $30 ya no es ITM. Será OTM por 1 dólar. Es importante tener en cuenta que, aunque el precio de ejercicio es fijo, el precio del activo subyacente fluctuará y afectará la medida en que la opción esté en dinero. La opción ITM se puede convertir a ATM y OTM antes de que caduque.
¿Cuál es el precio de ejercicio?
El precio de ejercicio es el precio especificado por el contrato de opción como el precio al que el inversor tiene derecho a comprar (con una opción de compra) o vender (con una opción de venta) el valor subyacente del contrato.
¿Qué significa «En el dinero»?
En lo profundo del dinero hay opciones que tienen al menos $10 en dinero. Para una opción de compra, esto significa que el precio de ejercicio será más de 10 dólares por debajo del precio de mercado predominante. Para una opción de venta, el precio de ejercicio será más de 10 dólares por encima del precio de mercado. Debido a lo profundos que están en el dinero, los precios de estas opciones generalmente se mueven de la misma manera que el precio del activo subyacente.
¿Cuánto vale una opción at-the-money?
Las opciones at-the-money son opciones en las que el precio de ejercicio es igual al precio de mercado del valor subyacente. En tal caso, no se podrá recibir dinero por ejercer la opción. Por tanto, la opción no tiene valor intrínseco.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es In the Money (ITM)? La frase «in the money» (ITM) se refiere a una opción que tiene valor intrínseco. Una opción at-the-money es una opción que brinda la oportunidad de beneficiarse de la relación entre el precio de ejercicio y el precio de mercado predominante del activo subyacente. en dinero llamar Una opción significa que el titular de la opción puede comprar un valor a un precio inferior a su precio de mercado actual.en dinero poner Una opción significa que el titular de la opción puede vender el valor a un precio superior a su precio de mercado actual. Debido a los costos (como las comisiones) asociados con las opciones, una opción ITM no significa necesariamente que el comerciante obtendrá ganancias al ejercerla. Las opciones también pueden ser at-the-money (ATM) o out-of-the-money (OTM). Resultados clave Una opción de compra se considera «in the money» (ITM) si el precio de mercado es superior al precio de ejercicio.Una opción de venta se considera rentable si el precio de mercado está por debajo del precio de ejercicio.Una opción también puede ser fuera del dinero (OTM) o at-the-money (ATM).Los contratos de opciones at-the-money tienen primas más altas que otras opciones que no son ITM.Los inversores deben considerar el costo de comprar opciones al calcular el beneficio potencial de una opción at-the-money. Comprender sus opciones Existen contratos de opciones sobre muchos productos financieros, incluidos bonos y materias primas. Sin embargo, las opciones sobre acciones son uno de los tipos de opciones más populares entre los inversores. Las opciones brindan a los compradores la oportunidad, pero no la obligación, de comprar o vender el valor subyacente del contrato de opción al precio de ejercicio especificado en el contrato antes de una fecha de vencimiento específica. El precio de ejercicio es lo que un inversor pagaría por las acciones. Este es el precio de ejecución (o costo de transacción). De primera calidad Los inversores pagan una tarifa, denominada prima, para comprar un contrato de opciones. Muchos factores determinan el costo de una prima. Estos factores incluyen el precio de mercado actual del valor subyacente, el tiempo hasta la fecha de vencimiento y el precio de ejercicio en relación con el precio de mercado del valor. La prima indica el valor que los participantes del mercado otorgan a una opción. Una opción que tiene valor probablemente tendrá una prima más alta que una opción que tiene pocas posibilidades de generar ingresos para el inversor. Valor intrínseco Los dos componentes de la prima de una opción son el valor intrínseco y el valor extrínseco. Las opciones dentro del dinero tienen valor tanto intrínseco como extrínseco, mientras que las primas de las opciones fuera del dinero contienen sólo valor extrínseco (tiempo). El mercado de opciones puede ser extremadamente volátil, especialmente en momentos en que el mercado fluctúa, como durante eventos macroeconómicos a gran escala, como desastres naturales y crisis económicas. Opciones de compra «in the money» Las opciones de compra le permiten comprar un activo subyacente a un precio específico antes de una fecha específica. El tamaño de la prima depende de si la opción es rentable o no, pero puede interpretarse de manera diferente según el tipo de opción de que se trate. Los inversores que compran opciones de compra creen que el precio del activo subyacente aumentará y cerrará por encima del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento de la opción. Son optimistas sobre la dirección del precio de las acciones. Una opción de compra está in the money si el precio de mercado actual de la acción es mayor que el precio de ejercicio de la opción. La cantidad de dinero que hay en una opción se llama valor intrínseco. Esto significa que la opción vale al menos esta cantidad. Una opción de compra con un precio de ejercicio de 25 dólares sería rentable si las acciones subyacentes cotizaran a 30 dólares por acción. La diferencia entre el precio de ejercicio y el precio actual de mercado suele ser el importe de la prima de la opción. Por lo tanto, los inversores que quieran comprar una opción de compra particular «al dinero» pagarán una prima, o diferencial, entre el precio de ejercicio y el precio de mercado. Un inversor que posee una opción de compra que está a punto de vencer puede ejercerla y ganar la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado. Que un acuerdo sea rentable o no depende de los costos generales de transacción del inversor. Por lo tanto, ITM no significa necesariamente que el comerciante ganará dinero. Para obtener ganancias, el comerciante necesita que el valor en dinero de la opción aumente de modo que exceda el valor de la prima de la opción. La caída del tiempo se refiere a la pérdida de valor de las opciones a medida que se acerca la fecha de vencimiento del contrato. Cuanto más cerca expire el contrato de opción, mayor será la reducción de valor. Sin embargo, las opciones at-the-money están sujetas a menos deterioro en el tiempo (debido a su valor intrínseco) que las opciones out-of-the-money o at-the-money. Opciones de venta at-the-money Un contrato de opción de venta otorga a los inversores el derecho de vender el valor subyacente al precio de ejercicio del contrato antes de su fecha de vencimiento. Los inversores que compran opciones de venta creen que el precio del activo subyacente disminuirá y cerrará por debajo del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento de la opción. Son bajistas sobre la dirección del precio del valor subyacente. Una opción de venta at-the-money significa que el precio de ejercicio es más alto que el precio de mercado del valor subyacente. Puede que valga la pena ejercer una opción de venta que esté en el dinero al vencimiento. El comprador de una opción de venta espera que el precio de las acciones caiga lo suficientemente por debajo del ejercicio de la opción como para cubrir con creces la prima pagada para comprar la opción de venta. Pros y contras pros Un inversor con una opción de compra que está in the money (ITM) al vencimiento tiene la posibilidad de obtener ganancias porque el precio de mercado está por encima del precio de ejercicio. Un inversor que posee una opción de venta dentro del dinero tiene posibilidades de obtener ganancias porque el precio de mercado está por debajo del precio de ejercicio. Desventajas Las opciones in-the-money son más caras que otras opciones porque los inversores pagan por las ganancias ya asociadas al contrato. Los inversores también deben considerar las primas y los gastos de comisión para determinar la rentabilidad monetaria de una opción. Consideraciones Especiales Opciones de cajero automático y OTM Cuando el precio de ejercicio y el precio de mercado del valor subyacente son iguales, la opción se considera en dinero (ATM). Las opciones también pueden estar fuera del dinero (OTM), lo que significa que no tienen valor intrínseco. Una opción de compra OTM tendrá un precio de ejercicio más alto que el precio de mercado de la acción. Por el contrario, una opción de venta OTM tendrá un precio de ejercicio más bajo que el precio de mercado. Debido a que una opción OTM tiene un valor menor que una opción ITM, generalmente tiene una prima más baja. Valores Premium En resumen, el monto de la prima pagada por una opción depende en gran medida de si la opción es ITM, ATM u OTM. Sin embargo, otros factores pueden afectar la prima de una opción, incluido el grado en que fluctúa la acción (su volatilidad) y el tiempo hasta el vencimiento. Una mayor volatilidad y un mayor tiempo de vencimiento significan que existe una mayor probabilidad de que la opción cambie el ITM. Como resultado, la prima es más alta. Ejemplo de opciones de ITM Digamos que un inversor tiene una opción de compra sobre acciones de Bank of America (BAC) con un precio de ejercicio de 30 dólares. La acción se cotiza actualmente a 33 dólares. Por tanto, el contrato de opción está en el dinero. Un inversor puede comprar acciones por 30 dólares y venderlas inmediatamente por 33 dólares para obtener una ganancia de 3 dólares por acción. Dado que cada contrato de opción representa 100 acciones, el valor intrínseco es 3 x 100…
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