Definicion de Horario: significado, requisitos, ejemplo.
El horario es la distribución de actividades en un periodo de tiempo determinado. Los requisitos para establecer un horario incluyen conocer las actividades a realizar y la disponibilidad de las personas. Por ejemplo, un horario de trabajo puede ser de 9am a 5pm de lunes a viernes.
¿Qué es un programa de mantenimiento?
El Anexo TO es una presentación reglamentaria ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) que se requiere de una parte que realiza una oferta pública en virtud de la Ley de Bolsa de Valores de 1934 que resultará en la propiedad de más del 5% de una clase específica de valores de una empresa. La declaración de oferta pública de adquisición se rige por la Sección 14(d)(1) o 13(e)(1) de la Ley de Bolsa de Valores.
Resultados clave
- El Anexo TO es un formulario de la SEC que debe presentar una parte que realiza una oferta pública que dará como resultado la propiedad de más del 5% de una clase específica de valores de una empresa.
- Una oferta pública de adquisición es una solicitud pública a todos los accionistas para que ofrezcan sus acciones a la venta a un precio determinado dentro de un tiempo determinado al emisor o a una parte interesada externa.
- El Apéndice del Calendario contiene 13 elementos obligatorios que el emisor debe completar antes de que las autoridades reguladoras puedan aprobar la oferta pública.
- El Anexo TO ayuda a proteger a los tenedores de valores al exigir que el emisor de una oferta pública divulgue información clave sobre los términos de la oferta y la identidad de los postores.
- Los tenedores de valores están protegidos por otras disposiciones antifraude relacionadas con la obligación del postor de ofrecer a cada tenedor de valores el mejor precio y de abrir la licitación a todos los tenedores de valores calificados.
Comprender el programa de mantenimiento
Una oferta pública de adquisición es una oferta pública para comprar algunas o todas las acciones de una corporación a los accionistas existentes, realizada ya sea por la propia empresa o por una parte externa interesada. Estas ofertas generalmente se realizan con una prima sobre el precio actual de las acciones y tienen una duración específica. Las acciones adquiridas en el marco de la oferta pública de adquisición pasan a ser propiedad del adquirente. A partir de ese momento, el comprador, como cualquier otro accionista, tiene derecho a poseer o vender acciones a su discreción.
Las reglas de la SEC requieren que cualquier corporación o individuo que adquiera el 5% de una empresa a través de una oferta pública de adquisición revele información a la SEC, la empresa objetivo y las bolsas en las que los valores cotizan para su negociación. La Ley Sarbanes-Oxley de 2002 establece normas adicionales relativas a las ofertas públicas de adquisición.
Si una empresa busca privatizarse a través de una oferta pública de adquisición, debe incluir el formulario SEC 13E-3 como parte de su suplemento de presentación. Este es el formulario que una empresa pública o su filial debe presentar ante la Comisión de Bolsa y Valores cuando esa empresa «se vuelve privada».
Requisitos del programa de mantenimiento
En el pliego de condiciones, el solicitante deberá indicar 13 puntos:
- Breve descripción de las condiciones.
- Tema Información de la empresa
- Identidad y biografía de la persona que presenta la solicitud.
- Términos de una transacción
- Contactos, transacciones, negociaciones y acuerdos pasados
- Objetivos y planes o propuestas de la transacción.
- Fuente y cantidad de fondos u otra remuneración
- Intereses sobre los valores del sujeto de actividad.
- Personas/activos retenidos, empleados, compensados o utilizados
- Reportes financieros
- información adicional
- exposiciones
- Información requerida por el Anexo 13E-3
Consideraciones Especiales
La SEC regula las ofertas públicas de adquisición. La mayoría de las ofertas requieren que los postores presenten ciertos documentos que revelen información clave sobre los postores y los términos de la oferta. Muchas regulaciones están diseñadas para proteger a los tenedores de valores.
Por ejemplo, a los tenedores de valores se les otorga un derecho de retiro, es decir, el derecho a retirar su oferta de valores dentro de un período de tiempo específico. El postor deberá hacer la oferta abierta a todos los tenedores de valores de la clase de valores objeto de la oferta. Además, el postor deberá ofrecer a cada tenedor de valores el mejor precio. No pueden ofrecer un precio a unos tenedores y otro a otros.
Todas las ofertas públicas están sujetas a disposiciones que protegen al público y a los tenedores de valores del fraude. Esto incluye miniofertas, que son ofertas públicas que buscan una participación de propiedad del cinco por ciento o menos de las acciones en circulación.
Ejemplo de un programa de mantenimiento
El 1 de mayo de 2018, la empresa de biotecnología AbbVie Inc. anunció una oferta pública de adquisición en efectivo de hasta 7.500 millones de dólares de sus acciones ordinarias a precios que oscilan entre 99 y 114 dólares por acción. En esta fecha, la empresa presentó un Anejo TO con los puntos enumerados anteriormente. AbbVie estructuró la oferta pública como una subasta holandesa, según la cual el precio final de la oferta sería el precio más bajo en un rango que permitiría a la empresa comprar hasta 7.500 millones de dólares en productos. El período de validez de la oferta pública de adquisición se fijó en aproximadamente un mes. El Anexo TO contenía toda la información necesaria para permitir a los accionistas decidir si venden las acciones nuevamente a AbbVie.
El 4 de junio de 2018, AbbVie anunció los resultados de su oferta pública de adquisición. La empresa compró aproximadamente 72,8 millones de acciones ordinarias a un precio de 103 dólares por acción. Esto representa alrededor del 4,6% de las acciones en circulación.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es un Anexo TO y quién debe presentarlo?
- Respuesta: El Anexo TO es un formulario de la SEC que debe presentar una parte que realiza una oferta pública que dará como resultado la propiedad de más del 5% de una clase específica de valores de una empresa. Una oferta pública de adquisición es una solicitud pública a todos los accionistas para que ofrezcan sus acciones a la venta a un precio determinado dentro de un tiempo determinado al emisor o a una parte interesada externa.
2. ¿Cuáles son los requisitos del programa de mantenimiento?
- Respuesta: En el pliego de condiciones, el solicitante deberá indicar 13 puntos:
- Breve descripción de las condiciones.
- Tema Información de la empresa
- Identidad y biografía de la persona que presenta la solicitud.
- Términos de una transacción
- Contactos, transacciones, negociaciones y acuerdos pasados
- Objetivos y planes o propuestas de la transacción.
- Fuente y cantidad de fondos u otra remuneración
- Intereses sobre los valores del sujeto de actividad.
- Personas/activos retenidos, empleados, compensados o utilizados
- Reportes financieros
- información adicional
- exposiciones
- Información requerida por el Anexo 13E-3
3. ¿Cómo se estructura una oferta pública de adquisición y cuál es un ejemplo de ello?
Respuesta: La empresa de biotecnología AbbVie Inc. anunció una oferta pública de adquisición en efectivo de hasta 7.500 millones de dólares de sus acciones ordinarias a precios que oscilan entre 99 y 114 dólares por acción. La empresa presentó un Anejo TO con los puntos enumerados anteriormente. AbbVie estructuró la oferta pública como una subasta holandesa, según la cual el precio final de la oferta sería el precio más bajo en un rango que permitiría a la empresa comprar hasta 7.500 millones de dólares en productos. El período de validez de la oferta pública de adquisición se fijó en aproximadamente un mes.
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