Ganancias normalizadas diluidas por acción: qué es y cómo funciona

¿Qué son las ganancias por acción normalizadas diluidas?

Las ganancias por acción normalizadas diluidas muestran las ganancias por acción de una empresa después de excluir las ganancias únicas. o gastos y siempre que se hayan emitido todas las acciones que potencialmente hubieran podido emitirse. La relación se calcula tomando las ganancias (menos los ingresos únicos) y dividiéndolas por la suma de las acciones ordinarias en circulación y las acciones potenciales en circulación.

Las ganancias por acción normalizadas diluidas difieren de las ganancias por acción ordinarias (EPS) porque tienen en cuenta los valores convertibles y las acciones preferentes, así como las opciones sobre acciones y los warrants. Esto significa dividir las ganancias normalizadas entre más acciones, lo que resulta en menores ganancias por acción.

Comprensión de las ganancias por acción normalizadas diluidas

El EPS es una de las variables más importantes que se utilizan para determinar la rentabilidad de una empresa y la valoración de cada acción individual. Sin embargo, existen varias versiones diferentes de esta métrica publicadas en informes y reseñas financieras de las firmas de corretaje, por lo que es importante que los inversores comprendan lo que representa cada una.

Las ganancias normalizadas son ganancias que se han ajustado para eliminar los efectos de la estacionalidad, elementos irregulares como gastos únicos o ganancias únicas como la venta de una división. Agregar dilución a esta ecuación supone que todos los valores convertibles (inversiones que pueden canjearse por acciones ordinarias) ya se han vendido.

Incluir todas las acciones potencialmente en circulación de una empresa aumenta la dilución de los accionistas al distribuir las ganancias de la empresa entre una mayor cantidad de acciones. Como resultado, si bien las ganancias por acción normalizadas diluidas de una empresa a veces pueden ser similares a sus ganancias por acción principales, en los casos en que la empresa es grande y está establecida, casi siempre será menor.

Junto con otras medidas de rentabilidad, los analistas e inversores suelen realizar un seguimiento de las ganancias diluidas por acción de una empresa a lo largo del tiempo, comparándolas con sus pares de la industria a efectos de valoración.

Beneficios del EPS normalizado diluido

El cálculo de las ganancias por acción diluidas en función de las ganancias normalizadas, excluyendo eventos únicos, proporciona una imagen más veraz de la rentabilidad subyacente. Esta métrica particular a menudo se pasa por alto a pesar de que proporciona un criterio más conservador para analizar, evaluar y comparar inversiones que las ganancias generales por acción, que representan las ganancias de una empresa basadas únicamente en actividades operativas y de inversión de capital.

Los inversores se centran en las ganancias por acción diluidas porque esta cifra proporciona una imagen más clara de las ganancias de una empresa. Cuanto más precisas sean las ganancias por acción normalizadas diluidas de una empresa, más estables serán sus ganancias por acción. Cuanto mayor sea la diferencia, mayor será el riesgo de dilución de las acciones y de inestabilidad de las actividades actuales.

La comparación de estas dos cifras puede alertar a los analistas e inversores sobre posibles eventos que podrían resultar en rendimientos para los accionistas y pagos de dividendos inferiores a los esperados. El análisis de las ganancias por acción normalizadas diluidas también puede ayudar a identificar una empresa con una gran cantidad de valores convertibles y una gran emisión de opciones sobre acciones.