Fondo de inversión privado: inversiones no gubernamentales como fondos de cobertura.

¿Qué es un fondo de inversión privado?

Un fondo de inversión privado es una empresa de inversión que no obtiene capital de inversores minoristas ni del público en general. Los miembros de una firma de capital privado generalmente tienen un conocimiento profundo de la industria y de las inversiones en otros lugares. Para ser clasificado como fondo privado, el fondo debe cumplir con una de las excepciones establecidas en la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Las exenciones 3C1 o 3C7 de la Ley se utilizan a menudo para establecer un fondo como un fideicomiso de inversión privado. Mantener el estatus de fondo de inversión privado tiene la ventaja de que los requisitos regulatorios y legales son mucho más bajos que los requeridos para los fondos que cotizan en bolsa.

Comprender el fondo de inversión privado

Se espera que las fundaciones privadas cumplan ciertos criterios para mantener su estatus. Los requisitos generalmente limitan tanto el número como el tipo de inversores que pueden poseer acciones de un fondo. En Estados Unidos, según la mencionada Ley de Sociedades de Inversión de 1940, un fondo 3C1 puede tener hasta 100 inversores acreditados, y un fondo 3C7 puede tener un límite flexible de unos 2.000 inversores cualificados. Tanto las determinaciones de los inversores cualificados como las acreditadas van acompañadas de pruebas de patrimonio individuales. Los inversores acreditados deben tener un patrimonio neto de más de 1 millón de dólares excluyendo la residencia principal y/o un ingreso anual de 200.000 dólares para un individuo y 300.000 dólares para una pareja. Los inversores calificados deben tener activos superiores a 5 millones de dólares.

¿Por qué las fundaciones siguen siendo privadas?

Un fondo de inversión privado puede decidir seguir siendo privado por varias razones. Como ya se ha mencionado, las normas para los fondos de inversión privados son mucho más indulgentes que para los fondos públicos. Los fondos de inversión privados disfrutan de una mayor libertad a la hora de gestionar todo, desde los informes hasta los reembolsos. Esto permite a los fondos de inversión privados considerar inversiones ilíquidas que un fondo público evitaría debido a la dificultad de valorar y liquidar periódicamente en caso de aumento de los reembolsos. Muchos fondos de cobertura son fondos de inversión privados, por lo que pueden seguir utilizando estrategias comerciales agresivas que un administrador de fondos públicos evitaría debido a la posibilidad de demandas de los inversores como resultado de una toma de riesgos indebida. Lo más importante es que no existe información pública sobre las posiciones de los fondos de inversión privados, lo que les permite evitar manipular el mercado y reducir la rentabilidad de una posición creada en secreto.

Además de la flexibilidad de inversión, los fondos de inversión privados pueden ser el medio preferido para gestionar un patrimonio familiar importante. Las familias extremadamente ricas pueden crear fondos de inversión privados para invertir su riqueza, con miembros de la familia como accionistas. A menudo, la empresa sirve como vehículo original para este acuerdo y se reutiliza para crear una división de inversión de capital a partir de las ganancias del negocio. En este caso, la familia no quiere ni necesita capital externo, por lo que no hay ningún incentivo para hacer público el fondo.