Definicion de Fondo de Capital Permanente (PCV): descripción general, beneficios y ejemplos
El Fondo de Capital Permanente (PCV) es una forma de financiamiento a largo plazo que aporta estabilidad financiera a una empresa. Proporciona capital que no se espera que se reembolse y se utiliza para financiar activos de largo plazo. Ofrece beneficios como mayor solidez financiera y menor dependencia de la deuda. Un ejemplo de PCV es la emisión de acciones preferentes o la recaudación de capital a través de inversionistas de riesgo.
¿Qué es un fondo de capital permanente?
Un vehículo de capital permanente (PCV) es una entidad de inversión establecida para gestionar capital permanente, o capital disponible por un horizonte temporal ilimitado. Por ejemplo, una donación suele tener un horizonte temporal ilimitado.
Resultados clave
- El Vehículo de Capital Permanente (PCV) se crea para apoyar inversiones con un horizonte temporal ilimitado.
- Debido a la naturaleza permanente del capital permanente, no tiende a utilizar su monto principal en un momento dado.
- Donaciones, sociedades, corporaciones y ciertos tipos de fideicomisos son ejemplos de situaciones que pueden crear PCV.
Comprensión de los activos de capital primario (PCV)
El vehículo de capital permanente (PCV) se utiliza generalmente para garantizar que el capital crezca a una tasa ideal a largo plazo y, por lo tanto, está menos preocupado por el desempeño a corto plazo del producto financiero. Los PCV se conocen como estructuras de hoja perenne, donde «perenne» se define como «siempre confiable».
Los PCV pueden adoptar la forma de sociedades, fideicomisos o corporaciones que esperan que las obligaciones se extiendan durante muchos años. Los PCV pueden estar registrados públicamente o ser de propiedad privada. Las estructuras de capital permanente incluyen sociedades limitadas maestras, sociedades limitadas que cotizan en bolsa; fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), empresas que poseen, financian o administran bienes inmuebles que generan ingresos y siguen el modelo de fondos mutuos; rentabilidad, las empresas están estructuradas de tal manera que los activos operativos generan un flujo de caja estable a través de contratos a largo plazo; fondos cerrados, un tipo de fondo mutuo; fondos de intervalo, una especie de fondo cerrado que no se negocia en el mercado secundario; empresas estatales de gestión de activos; y fondos variables como anualidades y seguros de vida.
capital constante
El concepto de inversión recurrente es relativamente nuevo y a menudo se dice que está inspirado en Berkshire Hathaway, la exitosa compañía de inversión a largo plazo de Warren Buffett.
En 2015, el Financial Times informó que los administradores de capital privado y fondos de cobertura ven el capital permanente como el «Santo Grial» de las inversiones alternativas y creen que los vehículos de capital permanente ofrecen una solución a «una frustración de larga data entre los administradores de activos alternativos: el mercado de valores». negativa a valorar su negocio tan alto como las sociedades tradicionales de gestión de fondos”. El artículo explica que en el pasado, los inversores del mercado público han sido ajenos a la volatilidad de los ingresos por comisiones de los gestores de activos alternativos, que dependen de que los inversores recompren su dinero y dependen de comisiones de rendimiento que pueden variar ampliamente.
Ejemplos reales de transporte permanente de capitales
Ellington Financial es un ejemplo de capital permanente. La empresa se especializa en valores respaldados por hipotecas y posee una participación en el prestamista hipotecario.
Fortress Investment Group, una firma de inversión global con sede en Nueva York, administra tres estructuras de capital permanentes: New Residential Investment Corp., Fortress Transportation & Infrastructure y Eurocastle Investment Limited.
Otros especialistas permanentes en capital incluyen a General Atlantic, una firma de capital privado que tenía más de $65 mil millones en activos bajo administración en julio de 2021. General Atlantic se centra en estrategias de ciclo de vida largo, que incluyen fondos de capital permanente.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es un fondo de capital permanente?
2. ¿Por qué se utiliza el vehículo de capital permanente?
3. ¿Cuáles son algunos ejemplos reales de vehículos de capital permanente?
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