Definicion de Factor Pool: significado, beneficios y cálculos
Factor Pool es un término que se refiere a un grupo de activos financieros que se combinan para reducir el riesgo y aumentar la diversificación de una cartera de inversión. Su significado radica en la capacidad de mezclar diferentes activos para obtener una exposición más amplia a distintos mercados. Los beneficios incluyen una mayor estabilidad y un potencial de retorno más equilibrado. Los cálculos se utilizan para determinar la ponderación y la contribución de cada activo en el factor pool.
¿Cuál es el coeficiente del grupo?
El índice del fondo común es una medida de cuánto del monto original del préstamo permanece en valores respaldados por activos (ABS). El factor pool está más estrechamente asociado con los valores respaldados por hipotecas (MBS), que agrupan préstamos hipotecarios para venderlos a inversores. Los pagos de la hipoteca se transfieren al inversor hasta que se reembolsa el préstamo.
El índice del fondo común se expresa como un índice numérico entre cero y uno, y todos los valores respaldados por hipotecas comienzan su vida con un índice del fondo común de uno. Luego se acercan a cero (pagos totales) con el tiempo a medida que se realizan los pagos de la hipoteca subyacente. Si se paga el 50% del valor original total del MBS, el ratio del pool será de 0,500. El índice del fondo común se calcula dividiendo el saldo de capital pendiente (entidad actual) por el saldo de capital original (entidad original).
Resultados clave
- El índice del fondo común mide cuánto del monto original del préstamo permanece pendiente.
- Las probabilidades del grupo se calculan con mayor frecuencia en función de MBS.
- Los ratios del fondo común varían de cero a uno, comenzando en uno cuando comienza el préstamo y terminando en cero cuando se reembolsa en su totalidad.
- La relación del grupo ayuda a determinar el valor del ABS.
Comprender el factor piscina
Freddie Mac (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) y Ginnie Mae (GNMA) emiten mensualmente el índice del conjunto de valores respaldados por hipotecas. Básicamente, es una medida de cuánto valor queda dentro del MBS. Cuando se crea un MBS, existe un cronograma de pagos planificado que corresponde al índice del fondo común proyectado en las distintas etapas de la vida del MBS. Esto ayuda al inversor a determinar el valor del MBS antes de decidir invertir en él y también a determinar el riesgo del MBS.
Por ejemplo, si el índice del fondo común disminuye más rápido de lo esperado, esto indicará un reembolso anticipado de las hipotecas. Esto puede ser una señal de alerta para los inversores porque generalmente significa que hay menos propiedades que sirven como garantía para ese MBS en particular, ya que algunas hipotecas se liquidan en su totalidad. Menos propiedades significarán un aumento en el riesgo relativo si una hipoteca incumple.
Cálculo del coeficiente del grupo
La fórmula es la siguiente:
- Coeficiente de grupo = saldo de capital pendiente / saldo de capital original
Si el valor principal original del MBS agrupado es $100 000 y el índice del fondo común emitido este mes es 0,6325, entonces el saldo de valores restante es $63 250. Esos $63,250 son la cara actual de MBS. Puede obtener la cara original ($100,000) dividiendo la cara actual por la proporción del grupo.
Beneficios del factor piscina
Aunque es fácil de calcular, el ratio del pool es inútil sin contexto. Los inversores monitorean los cambios en el ratio del pool para detectar cualquier signo de problemas en el modelo sobre el que se construye el MBS. Los inversores y analistas también pueden consultar el cupón promedio ponderado (WAC) de las hipotecas subyacentes para evaluar las características del conjunto de pagos anticipados.
Al igual que con cualquier valor estructurado, los supuestos iniciales pueden cambiar, lo que resulta en un desequilibrio en el perfil de riesgo-rendimiento asumido originalmente. Este cambio, a su vez, puede hacer que el valor valga más o menos de lo que el inversor pagó originalmente por él. El factor pool es uno de los indicadores clave que un inversor considerará cuando intente estimar el precio justo de mercado de un valor respaldado por hipotecas.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Cuál es el coeficiente del grupo?
El índice del fondo común es una medida de cuánto del monto original del préstamo permanece en valores respaldados por activos (ABS). El factor pool está más estrechamente asociado con los valores respaldados por hipotecas (MBS), que agrupan préstamos hipotecarios para venderlos a inversores. Los pagos de la hipoteca se transfieren al inversor hasta que se reembolsa el préstamo.
2. ¿Cómo se calcula el coeficiente del grupo?
El índice del fondo común se expresa como un índice numérico entre cero y uno, y todos los valores respaldados por hipotecas comienzan su vida con un índice del fondo común de uno. Luego se acercan a cero (pagos totales) con el tiempo a medida que se realizan los pagos de la hipoteca subyacente. La relación del grupo ayuda a determinar el valor del ABS y se calcula dividiendo el saldo de capital pendiente (entidad actual) por el saldo de capital original (entidad original).
3. ¿Cuáles son los beneficios del factor piscina?
Aunque es fácil de calcular, el ratio del pool es inútil sin contexto. Los inversores monitorean los cambios en el ratio del pool para detectar cualquier signo de problemas en el modelo sobre el que se construye el MBS. Al igual que con cualquier valor estructurado, los supuestos iniciales pueden cambiar, lo que resulta en un desequilibrio en el perfil de riesgo-rendimiento asumido originalmente. Este cambio, a su vez, puede hacer que el valor valga más o menos de lo que el inversor pagó originalmente por él. El factor pool es uno de los indicadores clave que un inversor considerará cuando intente estimar el precio justo de mercado de un valor respaldado por hipotecas.
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