Definicion de Exuberancia irracional: definición, origen, ejemplo
Exuberancia irracional: definición, origen, ejemplo
¿Qué es la exuberancia irracional?
La exuberancia irracional se refiere al entusiasmo de los inversores que impulsa los precios de los activos por encima de lo que justifican los fundamentos de esos activos. El término fue popularizado por el ex presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, en un discurso de 1996:El problema de un banco central en una sociedad democrática.« El discurso se pronunció al comienzo de la burbuja de las puntocom de la década de 1990, un ejemplo de libro de texto de exuberancia irracional:
“¿Pero cómo sabemos que la exuberancia irracional ha llevado a aumentos injustificables en el valor de los activos, que luego quedan sujetos a una caída repentina y prolongada, como ha sucedido en Japón durante la última década? ¿Y cómo tomamos en cuenta esta evaluación en la política monetaria?”
Resultados clave
- La exuberancia irracional es un optimismo infundado del mercado que carece de una base real para una valoración fundamental y, en cambio, se basa en factores psicológicos.
- El término fue popularizado por el ex presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, en un discurso de 1996 en el que abordó la creciente burbuja de Internet en el mercado de valores.
- La exuberancia irracional se ha convertido en sinónimo de creación de precios de activos inflados asociados con burbujas que eventualmente estallan y pueden llevar al pánico en el mercado.
Destruyendo la exuberancia irracional
La exuberancia irracional y el optimismo económico injustificado están generalizados. Cuando los inversores empiezan a creer que el aumento de los precios en el pasado reciente predice el futuro, actúan como si no hubiera incertidumbre en el mercado, provocando un ciclo de retroalimentación positiva de precios cada vez más altos.
Esto se considera un problema porque puede provocar burbujas en los precios de los activos. Pero cuando la burbuja finalmente estalla, los inversores rápidamente recurren a las ventas de pánico, a veces vendiendo sus activos por menos de lo que valen según los fundamentos. El pánico que sigue a una burbuja puede extenderse a otras clases de activos e incluso provocar una recesión. Los inversores que se verán más afectados (aquellos que todavía están apostando todo justo antes de una corrección) son los inversores demasiado confiados que creen que la corrida alcista durará para siempre. Creer que un toro no te atacará es una forma segura de cornearte.
Alan Greenspan planteó la cuestión de si los bancos centrales deberían combatir la exuberancia irracional mediante una política monetaria restrictiva preventiva. Creía que el banco central debería subir los tipos de interés cuando pareciera que empezaba a formarse una burbuja especulativa.
Ejemplo: la burbuja de las puntocom de finales de los años 1990.
El presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, advirtió a los mercados sobre su exuberancia irracional el 5 de diciembre de 1996. Pero no endureció la política monetaria hasta la primavera de 2000, después de que los bancos y las casas de bolsa utilizaran el exceso de liquidez creado por la Reserva Federal antes de la crisis de 2000 para financiar acciones de Internet. Después de haber echado gasolina al fuego, Greenspan no tuvo más remedio que reventar la burbuja.
La consiguiente caída del mercado de valores acabó con más de cuatro años de ganancias en el índice compuesto Nasdaq, de gran tecnología, y acabó con muchos miles de millones de dólares en capitalización de mercado.
Imagen de Sabrina Jiang © Wikieconomia 2021
Exuberancia irracional, Libro
Exuberancia irracional también es el título de un libro del año 2000 del economista Robert Shiller. El libro examina el auge más amplio del mercado de valores que duró desde 1982 hasta la era de las puntocom. El libro de Shiller describe 12 factores que crearon este auge y sugiere cambios de políticas para gestionar mejor la exuberancia irracional. La segunda edición del libro, publicada en 2005, advertía del estallido de la burbuja inmobiliaria, que se produjo tres años después, en 2008, y desembocó en la Gran Recesión.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es la exuberancia irracional?
La exuberancia irracional se refiere al entusiasmo de los inversores que impulsa los precios de los activos por encima de lo que justifican los fundamentos de esos activos. El término fue popularizado por el ex presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, en un discurso de 1996:El problema de un banco central en una sociedad democrática.« El discurso se pronunció al comienzo de la burbuja de las puntocom de la década de 1990, un ejemplo de libro de texto de exuberancia irracional:
“¿Pero cómo sabemos que la exuberancia irracional ha llevado a aumentos injustificables en el valor de los activos, que luego quedan sujetos a una caída repentina y prolongada, como ha sucedido en Japón durante la última década? ¿Y cómo tomamos en cuenta esta evaluación en la política monetaria?”
Resultados clave
- La exuberancia irracional es un optimismo infundado del mercado que carece de una base real para una valoración fundamental y, en cambio, se basa en factores psicológicos.
- El término fue popularizado por el ex presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, en un discurso de 1996 en el que abordó la creciente burbuja de Internet en el mercado de valores.
- La exuberancia irracional se ha convertido en sinónimo de creación de precios de activos inflados asociados con burbujas que eventualmente estallan y pueden llevar al pánico en el mercado.
Destruyendo la exuberancia irracional
La exuberancia irracional y el optimismo económico injustificado están generalizados. Cuando los inversores empiezan a creer que el aumento de los precios en el pasado reciente predice el futuro, actúan como si no hubiera incertidumbre en el mercado, provocando un ciclo de retroalimentación positiva de precios cada vez más altos.
Esto se considera un problema porque puede provocar burbujas en los precios de los activos. Pero cuando la burbuja finalmente estalla, los inversores rápidamente recurren a las ventas de pánico, a veces vendiendo sus activos por menos de lo que valen según los fundamentos. El pánico que sigue a una burbuja puede extenderse a otras clases de activos e incluso provocar una recesión. Los inversores que se verán más afectados (aquellos que todavía están apostando todo justo antes de una corrección) son los inversores demasiado confiados que creen que la corrida alcista durará para siempre. Creer que un toro no te atacará es una forma segura de cornearte.
Alan Greenspan planteó la cuestión de si los bancos centrales deberían combatir la exuberancia irracional mediante una política monetaria restrictiva preventiva. Creía que el banco central debería subir los tipos de interés cuando pareciera que empezaba a formarse una burbuja especulativa.
Ejemplo: la burbuja de las puntocom de finales de los años 1990.
El presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, advirtió a los mercados sobre su exuberancia irracional el 5 de diciembre de 1996. Pero no endureció la política monetaria hasta la primavera de 2000, después de que los bancos y las casas de bolsa utilizaran el exceso de liquidez creado por la Reserva Federal antes de la crisis de 2000 para financiar acciones de Internet. Después de haber echado gasolina al fuego, Greenspan no tuvo más remedio que reventar la burbuja.
La consiguiente caída del mercado de valores acabó con más de cuatro años de ganancias en el índice compuesto Nasdaq, de gran tecnología, y acabó con muchos miles de millones de dólares en capitalización de mercado.
Imagen de Sabrina Jiang © Wikieconomia 2021
Exuberancia irracional, Libro
Exuberancia irracional también es el título de un libro del año 2000 del economista Robert Shiller. El libro examina el auge más amplio del mercado de valores que duró desde 1982 hasta la era de las puntocom. El libro de Shiller describe 12 factores que crearon este auge y sugiere cambios de políticas para gestionar mejor la exuberancia irracional. La segunda edición del libro, publicada en 2005, advertía del estallido de la burbuja inmobiliaria, que se produjo tres años después, en 2008, y desembocó en la Gran Recesión.
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