Definicion de ETF de divisas: significado, características, ejemplos
Un **ETF de divisas** es un fondo de inversión que replica el desempeño de una canasta de divisas extranjeras. **Significa** que los inversores pueden obtener exposición a múltiples monedas a través de un solo instrumento de inversión. **Sus características** incluyen la diversificación del riesgo cambiario, la negociación en el mercado secundario y la transparencia en la composición de la canasta de divisas. **Algunos ejemplos** de ETF de divisas incluyen el Invesco CurrencyShares Euro Trust (FXE) y el WisdomTree Bloomberg U.S. Dollar Bullish Fund (USDU).
¿Qué es un ETF de divisas?
Un ETF de divisas es una inversión mancomunada que ofrece a los inversores exposición a una divisa o divisas extranjeras (forex). Permiten a los inversores acceder a cambios en los tipos de cambio de uno o más pares de divisas.
Al igual que otros fondos cotizados en bolsa (ETF), los inversores pueden comprar ETF de divisas en bolsas de la misma manera que compran acciones corporativas. Estas inversiones suelen gestionarse de forma pasiva y las monedas subyacentes se mantienen en un único país o cesta de monedas. Como cualquier inversión, los ETF de divisas tienen sus propios riesgos y recompensas.
Resultados clave
- Los ETF de divisas son fondos cotizados en bolsa que rastrean el valor relativo de una moneda o cesta de monedas.
- Estos vehículos de inversión permiten a la gente común obtener exposición al mercado Forex a través de un fondo administrado sin la carga de realizar operaciones individuales.
- Los ETF de divisas se pueden utilizar para especular en los mercados Forex, diversificar carteras o cubrir riesgos cambiarios.
- Los riesgos asociados con los ETF de divisas son generalmente de naturaleza macroeconómica, incluidos los riesgos geopolíticos y el aumento de las tasas de interés.
Comprender los ETF de divisas
Los fondos cotizados en bolsa son similares a las acciones en el sentido de que se negocian en bolsas, por lo que los inversores pueden comprar acciones de ETF individuales. Pero también son similares a los fondos mutuos en que involucran fondos mancomunados que invierten en una cartera de valores, a menudo siguiendo una clase de activo, sector o índice de referencia específico. Los ETF cubren una variedad de industrias y tipos de inversión, incluidos bonos, materias primas y divisas.
Los ETF de divisas ofrecen a los inversores una forma sencilla y económica de negociar divisas durante el horario comercial habitual. A través de los ETF de divisas, los inversores pueden obtener acceso a una exposición de inversión estructurada en el mercado de divisas (el mercado más grande del mundo) a través de una cartera de divisas administrada. Algunos ETF están garantizados por depósitos bancarios en moneda extranjera, mientras que otros no. Los inversores recurren a estos fondos debido a su exposición al mercado Forex, así como a su capacidad para reducir los riesgos y costos del mercado Forex.
En esencia, el comercio de divisas es un comercio especulativo basado en tipos de cambio al contado. El impacto de los tipos de cambio al contado es quizás el aspecto más fundamental de la inversión en divisas. Los fondos de divisas suben y bajan dependiendo de su exposición y posición en relación con una moneda contraria o una cesta de monedas.
Los administradores de ETF de divisas pueden lograr los objetivos de sus fondos utilizando varios métodos diferentes. Los ETF de divisas pueden incluir depósitos en efectivo/moneda, deuda denominada en moneda a corto plazo y contratos de derivados de divisas. Anteriormente, estos mercados sólo estaban disponibles para operadores experimentados, pero la llegada de los ETF ha abierto más ampliamente el mercado de divisas, especialmente desde la Gran Recesión.
Gran parte del movimiento en el mercado de divisas se debe a las tasas de interés, las condiciones económicas globales y la estabilidad política.
Consideraciones Especiales
Las monedas y las tesorerías gubernamentales suelen ser dos opciones de inversión estrechamente relacionadas que los inversores buscan en busca de seguridad. Las divisas generalmente tienen un riesgo relativo ligeramente mayor que otros activos de refugio seguro debido a su volatilidad y mecanismos de negociación. Los inversores pueden utilizar divisas con fines de seguridad, especulación o cobertura.
Los ETF de divisas pueden diversificar las carteras tradicionales de acciones y bonos. También se pueden utilizar para aprovechar oportunidades de arbitraje entre pares de divisas o como cobertura contra eventos macroeconómicos. Los diferentes productos ofrecen diferentes opciones de recompensa por riesgo y brindan acceso a diferentes monedas. Una canasta de inversiones en múltiples monedas puede ofrecer mayor estabilidad que un producto centrado en una moneda específica (pero con menor potencial de crecimiento). Muchos de los principios de las finanzas modernas, como la diversificación y la gestión de riesgos, se aplican al comercio de divisas.
Algunos inversores creen que no es práctico poner un dólar en un ETF de divisas para cubrir cada dólar de inversión en el extranjero. Sin embargo, dado que los ETF en divisas son elegibles para recibir margen, este obstáculo se puede superar mediante el uso de cuentas de margen (cuentas de corretaje en las que el corretaje proporciona al cliente una parte de los fondos para invertir) tanto para inversiones extranjeras como para ETF en divisas.
Riesgos de los ETF de divisas
No hay duda de que operar con divisas y ETF de divisas puede ayudar a mejorar la rentabilidad de la cartera. Se pueden utilizar como parte de una cartera diversificada. Con fines de cobertura, generalmente se utilizan mejor para contrarrestar los riesgos de la inversión internacional.
Sin embargo, existen riesgos importantes en el mercado de divisas. De hecho, la inversión en divisas implica riesgos especiales y, por lo tanto, puede no ser adecuada para todos los inversores. Los inversores deben tener en cuenta que la mayoría de los movimientos cambiarios están influenciados por los acontecimientos macroeconómicos actuales. El lento crecimiento económico, las medidas políticas inestables o los aumentos de las tasas de interés de los bancos centrales pueden afectar fácilmente a varios tipos de cambio.
Tipos de ETF de divisas
Los ETF de divisas están disponibles para realizar un seguimiento de la mayoría de las principales divisas del mundo. Los diez ETF de divisas más grandes por activos bajo gestión (AUM) a octubre de 2023 incluyen los siguientes:
- Estrategia Bitcoin ProShares ETF (BITO)
- Fondo alcista del índice del dólar estadounidense Invesco DB (UUP)
- WisdomTree Bloomberg Fondo alcista del dólar estadounidense (USDU)
- Fideicomiso de euromonedas (FXE) de Invesco CurrencyShares®
- Fideicomiso en yenes japoneses (FXY) de Invesco CurrencyShares®
- Fideicomiso del franco suizo (FXF) de Invesco CurrencyShares®
- Fideicomiso de la libra esterlina (FXB) de Invesco CurrencyShares®
- Fideicomiso del dólar canadiense (FXC) de Invesco CurrencyShares®
- Estrategia corta de Bitcoin de ProShares ETF (BITI)
- Fideicomiso del dólar australiano (FXA) de Invesco CurrencyShares®
En Estados Unidos, el índice del dólar estadounidense es uno de los indicadores más seguidos del desempeño del dólar estadounidense. Los inversores pueden invertir en este Índice a través de tres fondos populares:
- Fondo alcista del índice del dólar estadounidense Invesco DB (UUP)
- Fondo bajista del índice del dólar estadounidense Invesco DB (UDN)
- WisdomTree Bloomberg Fondo alcista del dólar estadounidense (USDU)
Ejemplo de ETF de divisas
Consideremos un inversor estadounidense que invierte 10.000 dólares en acciones canadienses a través del iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). A un precio de acción de $33,16 a finales de junio de 2008, este inversionista habría comprado 301,5 acciones (excluyendo honorarios y comisiones de corretaje). Si quisieran cubrir el riesgo cambiario, podrían vender acciones en corto del CurrencyShares Canadian Dollar Trust (FXC), que refleja el precio del dólar canadiense en dólares estadounidenses. Cuando un inversor tiene una posición larga en un ETF, las acciones de FXC suben cuando el dólar canadiense se fortalece frente al dólar estadounidense. Cerrar posiciones conduce al resultado contrario.
Si este inversionista cree que el dólar canadiense se apreciará, se abstendrá de cubrir el riesgo cambiario o «duplicará» su exposición al dólar canadiense comprando (o tomando posiciones largas) en acciones de FXC. Pero como suponemos que el inversor quiere cubrir el riesgo cambiario, el curso de acción apropiado sería «vender en corto» las unidades de FXC.
En este ejemplo, cuando el dólar canadiense cotizaba cerca de la paridad con el dólar estadounidense en ese momento, supongamos que las unidades FXC se vendieron en descubierto a 100 dólares estadounidenses. Por lo tanto, para cubrir una posición de 10.000 dólares en unidades de EWC, el inversor vendería 100 acciones de FXC y las volvería a comprar a un precio más bajo más adelante si las acciones de FXC caen.
A finales de 2008, las acciones de EWC cayeron a 17,43 dólares, un 47,4% por debajo del precio de compra. Parte de esta caída en el precio de las acciones puede atribuirse a la caída del dólar canadiense frente al dólar estadounidense. El inversor que tenía la cobertura habría compensado algunas de estas pérdidas mediante las ganancias de la posición corta en FXC. A finales de 2008, las acciones de FXC habían caído a unos 82 dólares, por lo que el beneficio de la posición corta habría sido de 1.800 dólares. Un inversor sin cobertura habría incurrido en una pérdida de 4.743 dólares con una inversión inicial de 10.000 dólares en acciones de EWC. El inversor cubierto habría sufrido una pérdida total de cartera de 2.943 dólares.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es un ETF de divisas?
– Un ETF de divisas es una inversión mancomunada que ofrece a los inversores exposición a una divisa o divisas extranjeras (forex). Permite acceder a cambios en los tipos de cambio de uno o más pares de divisas.
2. ¿Cómo funcionan los ETF de divisas?
– Los ETF de divisas funcionan de manera similar a otros fondos cotizados en bolsa (ETF), donde los inversores pueden comprar acciones en bolsas de la misma manera que compran acciones corporativas. Estas inversiones suelen gestionarse de forma pasiva y las monedas subyacentes se mantienen en un único país o cesta de monedas.
3. ¿Cuáles son los riesgos asociados con los ETF de divisas?
– Los riesgos asociados con los ETF de divisas son generalmente de naturaleza macroeconómica, incluyendo riesgos geopolíticos y el aumento de las tasas de interés. Los movimientos en el mercado de divisas están influenciados por eventos macroeconómicos actuales, como el crecimiento económico lento, medidas políticas inestables y cambios en las tasas de interés de los bancos centrales. Además, las divisas son más volátiles y tienen un riesgo relativo ligeramente mayor en comparación con otros activos de refugio seguro.
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