Definicion de Esterilización: definición y ejemplo en divisas
La **esterilización** es una medida económica adoptada por los bancos centrales para contrarrestar los efectos de las entradas o salidas de divisas en la economía. Un **ejemplo** de esterilización es la compra o venta de bonos del gobierno para mantener estable la cantidad de dinero en circulación, a pesar de la entrada o salida de divisas.
¿Qué es la esterilización?
La esterilización es una forma de política monetaria en la que el banco central busca limitar el impacto de las entradas y salidas de capital sobre la oferta monetaria. La esterilización suele implicar la compra o venta de activos financieros por parte del banco central y tiene como objetivo compensar el efecto de las intervenciones cambiarias. El proceso de esterilización se utiliza para manipular el valor de una moneda nacional en relación con otra y se inicia en el mercado de divisas.
Resultados clave
- La esterilización es una medida monetaria utilizada por los bancos centrales para evitar consecuencias negativas derivadas de la entrada o salida de capital de la economía de un país.
- La esterilización clásica implica que los bancos centrales realicen operaciones de compra y venta en mercados abiertos.
- Normalmente, los bancos centrales modifican la esterilización clásica, incluidas medidas de política fiscal para superar problemas como la inflación.
Entendiendo la esterilización
La esterilización requiere que el banco central vaya más allá de sus fronteras nacionales participando en transacciones de divisas.
Como ejemplo, consideremos la compra de moneda extranjera por parte del Sistema de la Reserva Federal (Fed), en este caso el yen, con los dólares que tiene en sus reservas. Esta acción hace que el mercado general tenga menos yenes (que estaban en las reservas de la Reserva Federal) y más dólares, ya que los dólares que estaban en las reservas de la Reserva Federal ahora están en el mercado abierto.
Para esterilizar el efecto de este acuerdo, la Reserva Federal podría vender bonos gubernamentales, lo que retiraría dólares del mercado abierto y los reemplazaría con bonos gubernamentales.
Problemas con la esterilización.
En teoría, la esterilización clásica como la descrita anteriormente debería contrarrestar los efectos negativos de las entradas de capital. Sin embargo, en la práctica esto puede no ser siempre así.
El banco central también puede intervenir en los mercados de divisas para evitar la apreciación de la moneda vendiendo su propia moneda a cambio de activos denominados en moneda extranjera, aumentando así sus reservas de divisas como un feliz efecto secundario. A medida que el banco central pone en circulación más moneda, la oferta monetaria aumenta.
El dinero gastado en activos extranjeros primero va a otros países, pero pronto regresa a la economía nacional como pago por las exportaciones. Una expansión de la oferta monetaria puede provocar inflación, lo que puede socavar la competitividad exportadora de un país, así como una apreciación de la moneda.
Otro problema con la esterilización es que algunos países pueden no tener las herramientas para llevar a cabo la esterilización de manera efectiva en mercados abiertos. Un país que no está completamente integrado a la economía global puede tener dificultades para realizar transacciones de mercado abierto.
Por ejemplo, es posible que los países en desarrollo no tengan instrumentos financieros sofisticados que puedan ofrecer a los inversores extranjeros para que inviertan. Los bancos centrales también pueden tener que lidiar con pérdidas en transacciones, ya que se ven obligados a realizar transacciones en moneda extranjera para su cartera de activos. Este problema puede ser particularmente grave para los países en desarrollo debido a los desequilibrios en los tipos de cambio.
Consideraciones Especiales
Para superar estos problemas, los países suelen recurrir a estrategias que combinan la esterilización clásica con otras medidas. Por ejemplo, podrían relajar los controles de capital y los requisitos de reservas en las instituciones financieras nacionales para fomentar las salidas de capital y equilibrar la economía.
También pueden realizar swaps de divisas, vendiendo moneda extranjera por moneda local y prometiendo recomprarla más tarde. Otras herramientas del arsenal de políticas del banco central incluyen trasladar los depósitos del sector público de los bancos comerciales al banco central, dificultando el acceso del público al crédito.
Ejemplo de esterilización
Los mercados emergentes pueden verse sujetos a entradas de capital cuando los inversores compran monedas nacionales para adquirir activos nacionales. Por ejemplo, un inversor estadounidense que quiera invertir en la India debe utilizar dólares para comprar rupias. Si muchos inversores estadounidenses empiezan a comprar rupias, la rupia se apreciará.
En esta etapa, el banco central de la India puede permitir que continúen las fluctuaciones, lo que podría llevar a precios más altos para las exportaciones indias, o comprar divisas de sus reservas para bajar el tipo de cambio. Si el banco central decide comprar moneda extranjera, puede intentar compensar el aumento de la rupia en el mercado vendiendo bonos gubernamentales denominados en rupias.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es la esterilización?
2. ¿Cuáles son los problemas con la esterilización?
3. ¿Qué estrategias suelen utilizar los países para superar los problemas de esterilización?
¿Problemas o dudas? Te ayudamos
Si quieres estar al día, suscríbete a nuestra newsletter y síguenos en Instagram. Si quieres recibir soporte para cualquier duda o problema, no dude en ponerse en contacto con nosotros en info@wikieconomia.org.