Empresa objetivo: qué significa, cómo funciona, tácticas

¿Qué es una empresa objetivo?

Una empresa objetivo o una empresa objetivo es una empresa seleccionada por un adquirente potencial como una opción atractiva de fusión o adquisición. Un intento de adquisición puede adoptar muchas formas dependiendo de la relación de la empresa objetivo con el adquirente. Si la gerencia y los accionistas aprueban la transacción, la transacción puede ser amistosa y ordenada. En una fusión o adquisición, la empresa objetivo pasa a formar parte de la empresa o empresa adquirente.

Más allá de los intentos directos de adquisición, que ha sido la norma histórica, el activismo de los accionistas representa un giro moderno en la definición de “empresa objetivo”. Por ejemplo, a medida que la importancia de la igualdad de género, las cuestiones medioambientales y las cuestiones de ciberseguridad se vuelven cada vez más populares, los medios de comunicación, los analistas y los accionistas a menudo “se dirigen” a la empresa para realizar diversos esfuerzos de activación de los accionistas o partes interesadas.

Comprender las empresas objetivo

Las empresas objetivo suelen adquirirse a un precio ligeramente superior a su valor justo de mercado. Esto se conoció comúnmente como prima de adquisición. Esto es racional cuando la empresa adquirente reconoce el valor estratégico adicional de la adquisición, como mayores economías de escala.

Estos ahorros no siempre se materializan, ya que puede haber costos ocultos adicionales asociados con la integración de dos empresas, especialmente en el caso de transacciones comerciales con diferencias culturales o sociales más profundas de lo que se pensaba anteriormente.

En el caso de fusiones y adquisiciones (M&A), los intentos amistosos de adquisición son mucho más comunes, aunque los intentos hostiles de adquisición tienden a dominar las noticias. En realidad, los intentos de adquisición hostiles al estilo de Hollywood son mucho más costosos y requieren más tiempo de lo que les gustaría a los compradores potenciales.

A veces, la identidad de la empresa objetivo puede seguir siendo parte de la nueva organización. Es común que la empresa objetivo tenga una buena reputación y/o una buena base de clientes o proveedores y revelar el nombre podría causar un daño irreparable. Cuando la dirección y los accionistas se oponen a un acuerdo, la empresa objetivo puede tomar diversas medidas hostiles para frustrar el intento de adquisición.

En la jerga financiera, tradicionalmente se considera que la empresa objetivo es el «objetivo» de una adquisición; Las definiciones más modernas también combinan empresas de causa con campañas de activismo de los accionistas. El activismo de los accionistas es un enfoque moderno para impulsar el cambio sin la molestia de costosos intentos de adquisición. Como tal, no es raro escuchar que se hace referencia a una empresa o industria como el “objetivo” de las iniciativas de participación de los accionistas impulsadas por ESG.

Tácticas específicas de resistencia sostenible

A veces, la dirección o el consejo de administración de la empresa objetivo se opone a la fusión o adquisición. Para frenar la adquisición, pueden utilizar diversas tácticas como la «píldora venenosa» o «defender la joya de la corona».

Bajo una estrategia de píldora venenosa, la empresa objetivo implementa un plan de derechos de los accionistas según el cual la empresa otorga a los accionistas existentes opciones o garantías para comprar acciones adicionales con un descuento. Si tiene éxito, la participación accionaria del comprador se diluye, haciendo que la empresa objetivo sea menos atractiva. Se puede utilizar una estrategia de píldora venenosa para evitar una adquisición o transferir poder de negociación a la empresa objetivo.

Proteger las joyas de la corona significa que la empresa objetivo vende sus activos más valiosos, conocidos como joyas de la corona, a un tercero conocido como el caballero blanco. Si tiene éxito, el comprador ya no está interesado en adquirir la empresa y retira su oferta. Para recuperar su posición, la empresa objetivo puede comprar los activos del caballero blanco a un precio determinado.

1. ¿Qué es una empresa objetivo?

Una empresa objetivo o una empresa objetivo es una empresa seleccionada por un adquirente potencial como una opción atractiva de fusión o adquisición. Un intento de adquisición puede adoptar muchas formas dependiendo de la relación de la empresa objetivo con el adquirente. Si la gerencia y los accionistas aprueban la transacción, la transacción puede ser amistosa y ordenada. En una fusión o adquisición, la empresa objetivo pasa a formar parte de la empresa o empresa adquirente.

2. ¿Por qué las empresas objetivo suelen adquirirse a un precio superior a su valor justo de mercado?

Las empresas objetivo suelen adquirirse a un precio ligeramente superior a su valor justo de mercado. Esto se conoció comúnmente como prima de adquisición. Esto es racional cuando la empresa adquirente reconoce el valor estratégico adicional de la adquisición, como mayores economías de escala.

3. ¿Qué son las tácticas de resistencia sostenible de una empresa objetivo?

A veces, la dirección o el consejo de administración de la empresa objetivo se opone a la fusión o adquisición. Para frenar la adquisición, pueden utilizar diversas tácticas como la «píldora venenosa» o «defender la joya de la corona». Bajo una estrategia de píldora venenosa, la empresa objetivo implementa un plan de derechos de los accionistas según el cual la empresa otorga a los accionistas existentes opciones o garantías para comprar acciones adicionales con un descuento.