Definicion de El modelo de Black: qué es y cómo funciona
El modelo de **Black** es un **método utilizado en finanzas** para calcular el valor de las opciones financieras. Fue desarrollado por Fischer Black en 1973. El modelo se basa en la teoría de precios de mercado eficientes y utiliza la fórmula de **Black-Scholes** para determinar el valor de una opción en función de varios factores, como el precio del activo subyacente, el precio de ejercicio, el tiempo hasta la expiración y la volatilidad del activo. Este modelo ha sido ampliamente utilizado en los mercados financieros para la valoración y gestión de opciones.
¿Cuál es el modelo de Black?
El modelo de Black, a veces llamado Black-76, es una modificación de su anterior y más conocido modelo de valoración de opciones de Black-Scholes. A diferencia del modelo anterior, el modelo revisado es útil para valorar opciones sobre contratos de futuros. El modelo de Black también se ha utilizado en la emisión de préstamos a tasa fija, así como para determinar el precio de diversos derivados financieros.
Resultados clave
- El Modelo Negro, también conocido como Modelo Negro 76, es un modelo genérico de fijación de precios de derivados para fijar el precio de activos como opciones sobre futuros y títulos de deuda de tasa fija flotante.
- El modelo fue desarrollado por Fisher Black basándose en la anterior y más conocida fórmula de fijación de precios de opciones de Black-Scholes-Merton.
- Al igual que otros modelos financieros, Black 76 se basa en varios supuestos, como una distribución de precios lognormal y costos comerciales cero, algunos de los cuales son más realistas que otros.
¿Cómo funciona el modelo de Black?
En 1976, el economista estadounidense Fisher Black, uno de los coautores, junto con Myron Scholes y Robert Merton, del modelo de Black-Scholes para la fijación de precios de opciones (que se introdujo en 1973), demostró cómo se podía modificar el modelo de Black-Scholes para fijar el precio de las opciones europeas. opciones call o put sobre contratos de futuros. Esbozó su teoría en un artículo científico titulado “Precio de los contratos de productos básicos”. Por este motivo, el modelo Black también se denomina modelo Black-76.
El objetivo de Black al escribir el artículo era mejorar la comprensión actual de las opciones sobre materias primas y sus precios, y presentar un modelo que pudiera usarse para modelar los precios. Los modelos existentes en aquel momento, incluidos los de Black-Scholes y Merton, no pudieron resolver este problema. En su modelo de 1976, Black describe el precio de futuros de un producto básico como “el precio al que podemos acordar comprarlo o venderlo en algún momento del futuro sin invertir dinero ahora”. También postuló que la tasa de interés total a largo plazo de cualquier contrato de productos básicos debe ser igual a la tasa de interés total a corto plazo.
El modelo de Black también se puede aplicar a otros instrumentos financieros comúnmente utilizados por instituciones financieras como bancos globales, fondos mutuos y fondos de cobertura: a saber, derivados de tasas de interés, límites máximos y mínimos (que están diseñados para proteger contra grandes fluctuaciones en las tasas de interés) y bonos. opciones y swaps (instrumentos financieros que combinan un swap de tipos de interés y una opción y pueden utilizarse para cubrir el riesgo de tipos de interés y mantener la flexibilidad financiera).
Supuestos del modelo Black 76
El modelo 76 de Black parte de varios supuestos, entre ellos que los precios de los futuros tienen una distribución lognormal y que el cambio esperado en el precio de los futuros es cero. Una de las diferencias clave entre su modelo de 1976 y el modelo de Black-Scholes (que supone una tasa de interés libre de riesgo conocida, opciones que sólo pueden ejercerse al vencimiento, sin comisiones y una volatilidad constante) es que su modelo revisado utiliza precios a término. modelar el valor de una opción de futuros al vencimiento en comparación con los precios al contado utilizados por Black-Scholes. También supone que la volatilidad varía con el tiempo en lugar de ser constante.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Cuál es el modelo de Black?
Respuesta: El modelo de Black, también conocido como Black-76, es una modificación del modelo de valoración de opciones de Black-Scholes. Es utilizado para valorar opciones sobre contratos de futuros y también ha sido aplicado en la emisión de préstamos a tasa fija y en la determinación del precio de diversos derivados financieros.
Pregunta 2: ¿Cómo funciona el modelo de Black?
Respuesta: El modelo de Black fue desarrollado por Fisher Black en 1976 y se basa en la modificación del modelo de Black-Scholes para valorar opciones europeas de compra o venta sobre contratos de futuros. El objetivo de Black era mejorar la comprensión de las opciones sobre materias primas y presentar un modelo que pudiera utilizarse para modelar los precios. El modelo asume que la tasa de interés total a largo plazo de cualquier contrato de productos básicos debe ser igual a la tasa de interés total a corto plazo.
Pregunta 3: ¿Cuáles son los supuestos del modelo Black 76?
Respuesta: El modelo Black 76 parte de varios supuestos, como que los precios de los futuros tienen una distribución lognormal y que el cambio esperado en el precio de los futuros es cero. También utiliza precios a término en lugar de precios al contado para valorar opciones de futuros y supone que la volatilidad varía con el tiempo en lugar de ser constante, a diferencia del modelo de Black-Scholes. Estos supuestos son utilizados para modelar el valor de las opciones de futuros al vencimiento.
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