Definicion de Cisne negro en la bolsa: qué es, con ejemplos e historia
Un cisne negro en la bolsa es un evento inesperado y extremadamente raro que tiene un impacto significativo en los mercados financieros. Estos eventos son impredecibles y tienen consecuencias drásticas. Se les llama cisnes negros debido a su rareza y a la imposibilidad de anticiparlos. Ejemplos de cisnes negros en la bolsa incluyen el colapso de Lehman Brothers en 2008 y el evento del 11 de septiembre de 2001. A lo largo de la historia, los cisnes negros han tenido un impacto duradero en la economía global y en el comportamiento de los inversores.
¿Qué es un cisne negro?
Un cisne negro es un evento impredecible que va más allá de las expectativas normales de una situación y tiene consecuencias potencialmente graves.
Los acontecimientos del cisne negro se caracterizan por su extrema rareza, sus graves consecuencias y la afirmación generalizada de que fueron evidentes en retrospectiva.
Resultados clave
- Un cisne negro es un evento extremadamente raro con graves consecuencias.
- Esto no se puede predecir de antemano, aunque muchos afirman erróneamente que debería haber sido predecible después del hecho.
- Los eventos del Cisne Negro pueden causar daños catastróficos a la economía al impactar negativamente en los mercados y las inversiones, pero ni siquiera el uso de modelos confiables puede prevenir un evento del Cisne Negro.
- El uso de herramientas de pronóstico estándar puede no predecir y potencialmente aumentar la vulnerabilidad a los cisnes negros al difundir el riesgo y ofrecer una seguridad falsa.
- El término fue popularizado por el libro. Cisne negro, Nassim Nicolás Taleb.
Wikieconomia / Michela Buttignol
Entendiendo el cisne negro
El término fue popularizado por Nassim Nicholas Taleb, profesor de finanzas, autor y ex operador de Wall Street. Taleb escribió sobre la idea de un «cisne negro» en un libro de 2007, antes de los acontecimientos de la crisis financiera de 2008. Taleb argumentó que dado que los eventos del cisne negro son imposibles de predecir debido a su extrema rareza pero tienen consecuencias catastróficas, es importante que la gente siempre asuma que un evento del cisne negro es posible, sea lo que sea, y trate de planificarlo en consecuencia. Algunos creen que la diversificación puede brindar cierta protección cuando ocurre un cisne negro.
Más tarde, Taleb utilizó la crisis financiera de 2008 y la idea de los eventos del «cisne negro» para argumentar que si se permite que un sistema roto falle, en realidad lo fortalecerá contra la catástrofe de futuros eventos del «cisne negro». También argumentó que, a la inversa, un sistema que se mantiene y se aísla del riesgo en última instancia se vuelve más vulnerable a pérdidas catastróficas ante eventos raros e impredecibles.
Taleb describe un cisne negro como un evento que:
- Es tan raro que incluso se desconoce la probabilidad de que ocurra.
- Tiene consecuencias desastrosas cuando esto sucede.
- Explicado en retrospectiva como si fuera realmente predecible.
Consideraciones Especiales
Taleb sostiene que para eventos extremadamente raros, las herramientas estándar de probabilidad y pronóstico, como la distribución normal, no son aplicables porque dependen de grandes poblaciones y tamaños de muestras anteriores, que por definición nunca están disponibles para eventos raros. La extrapolación y el uso de estadísticas basadas en observaciones de acontecimientos pasados no son útiles para predecir cisnes negros e incluso pueden hacernos más vulnerables a ellos.
Un último aspecto clave del cisne negro es que los observadores tienden a explicarlo como un evento históricamente importante después del hecho y a especular sobre cómo podría haberse predicho. Sin embargo, esa visión retrospectiva no ayuda realmente a predecir el futuro de los cisnes negros, ya que podrían ser cualquier cosa, desde una crisis crediticia hasta una guerra.
Ejemplos de eventos pasados del Cisne Negro
El colapso del mercado inmobiliario estadounidense durante la crisis financiera de 2008 es uno de los acontecimientos del cisne negro más recientes y famosos. Las consecuencias del colapso fueron catastróficas y globales, y pocos podrían haber predicho que sucedería.
También en 2008, Zimbabwe experimentó su peor caso de hiperinflación en el siglo XXI, con una tasa de inflación máxima de más de 79,6 mil millones por ciento. Este nivel de inflación es casi imposible de predecir y fácilmente podría destruir financieramente a un país.
La burbuja de las puntocom de 2001 fue otro cisne negro con similitudes con la crisis financiera de 2008. Estados Unidos experimentó un rápido crecimiento económico y un aumento de la riqueza privada antes de que la economía colapsara catastróficamente. Dado que Internet estaba en su infancia en términos de uso comercial, varios fondos de inversión invirtieron en empresas de tecnología con valoraciones infladas y falta de apoyo del mercado. Cuando estas empresas cerraron, los fondos se vieron muy afectados y el riesgo de caída se transmitió a los inversores. La frontera digital era nueva, por lo que era casi imposible predecir el colapso.
Otro ejemplo: el anteriormente exitoso fondo de cobertura Long-Term Capital Management (LTCM), colapsó en 1998 como resultado del efecto dominó causado por el incumplimiento del gobierno ruso, que los modelos informáticos de la compañía no pudieron predecir.
Un ejemplo más reciente sería la aparición del virus COVID-19, que provocó una pandemia mundial que comenzó en la primavera de 2020 y que trastornó los mercados y las economías globales de todo el mundo.
¿Qué es un “cisne negro” en el mercado de valores?
Un evento de cisne negro en el mercado de valores suele ser una caída del mercado mayor a seis desviaciones estándar, lo que lo hace extremadamente raro desde una perspectiva probabilística. Algunos argumentan que los precios de las acciones tienen una «cola gruesa» y que tales eventos en realidad ocurren con más frecuencia de lo que indican las estadísticas.
¿Por qué lo llaman evento del Cisne Negro?
El cisne negro se considera raro ya que la mayoría de los cisnes son blancos. De hecho, la historia cuenta que alguna vez se pensó que los cisnes negros no existían en absoluto, hasta que finalmente se descubrió uno. La lección es que lo que consideramos eventos muy raros puede ser más común de lo que se pensaba anteriormente.
¿Qué es un evento de cisne gris?
Un evento de cisne gris es una excepción, pero es más probable que un evento de cisne negro. Como resultado, las personas pueden prepararse y protegerse mejor de un cisne gris que de un cisne negro.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es un “cisne negro” en el mercado de valores?
Un evento de cisne negro en el mercado de valores suele ser una caída del mercado mayor a seis desviaciones estándar, lo que lo hace extremadamente raro desde una perspectiva probabilística.
2. ¿Por qué lo llaman evento del Cisne Negro?
El cisne negro se considera raro ya que la mayoría de los cisnes son blancos. De hecho, la historia cuenta que alguna vez se pensó que los cisnes negros no existían en absoluto, hasta que finalmente se descubrió uno. La lección es que lo que consideramos eventos muy raros puede ser más común de lo que se pensaba anteriormente.
3. ¿Qué es un evento de cisne gris?
Un evento de cisne gris es una excepción, pero es más probable que un evento de cisne negro. Como resultado, las personas pueden prepararse y protegerse mejor de un cisne gris que de un cisne negro.
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