EBITDAX: definición, cálculo, comparación. EBITDA

¿Qué es el EBITDAX?

EBITDAX es una medida de desempeño financiero que se utiliza para informar ganancias, especialmente para empresas de exploración de petróleo y minerales. El acrónimo significa Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación (o agotamiento), depreciación y gastos de exploración.

Entendiendo el EBITDAX

EBITDAX es una métrica de valoración utilizada específicamente para empresas de petróleo y gas, también conocidas como empresas de exploración y producción (E&P). Mide la capacidad de una empresa para generar ingresos a partir de sus operaciones en un año determinado.

El cálculo del EBITDAX elimina los costosos gastos de exploración y proporciona el verdadero EBITDA de la empresa (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización). Los costos de exploración son los costos en los que incurre una empresa de petróleo y gas cuando busca petróleo o gas para perforar. Los costos de exploración incluyen el costo de explorar lugares de perforación adecuados y el costo de la perforación en sí. Los costos de exploración se reconocen en los estados financieros como costos de exploración, abandono y operación de pozos secos. Estos costos requieren importantes gastos de capital en equipos, mano de obra y otros costos.

Los ingresos y gastos periódicos reconocidos asociados con los gastos de exploración pueden variar significativamente dependiendo de si una entidad utiliza el método de contabilidad de esfuerzos exitosos o de costo total.

EBITDAX vs EBITDA

Para las empresas que utilizan el método contable de esfuerzos exitosos, el EBITDAX puede considerarse como el EBITDA antes de los costos de exploración. El método del esfuerzo exitoso es un enfoque contable conservador que se utiliza en la industria del petróleo y el gas como una forma de contabilizar ciertos gastos operativos.

Según este método, la empresa capitaliza los costos asociados con la colocación de nuevas reservas de petróleo y gas solo cuando esas reservas se descubren. Si las actividades de exploración no tienen éxito y se incurre en costos, esos costos se contabilizarán como gastos cuando se incurran.

Sin embargo, para las empresas de costo total, los costos de exploración se incluyen en la depreciación y el agotamiento. El costo total es un método contable que no distingue entre gastos operativos asociados con proyectos de exploración exitosos y no exitosos. Así, el EBITDAX equilibra ambos tipos de contabilidad y elimina el impacto de los problemas contables y estructurales asociados con las empresas de exploración y producción.

Al calcular el EBITDAX, también debes agregar cargos no monetarios, como deterioros, aumentos en las obligaciones de retiro de activos e impuestos diferidos. La fórmula no tiene en cuenta ingresos y gastos únicos o inusuales, solo los recurrentes. Además de la fórmula anterior, el EBITDAX también se puede calcular de la siguiente manera:

Ventajas y desventajas del EBITDAX

EBITDAX es una medida de los ingresos que tiene una empresa para pagar sus deudas o pagar intereses sobre préstamos. Este índice mide la capacidad de una empresa para pagar su préstamo y es especialmente útil cuando una empresa quiere adquirir otra empresa.

El EBITDAX cubrirá cualquier reembolso del préstamo necesario para financiar la adquisición. Sin embargo, como indicador financiero, es estudiado cuidadosamente por analistas y prestamistas. Esto se debe a que las empresas que no tienen éxito en sus esfuerzos de exploración pueden utilizar el EBITDAX (en lugar del EBITDA) como una forma de mejorar su rentabilidad.

Como inversor, siempre es una buena idea estudiar detenidamente las finanzas, especialmente las calculadas para usted, reportadas por cualquier empresa, y el EBITDAX no es una excepción. Puede valer la pena comparar el EBITDA con el EBITDAX al considerar invertir en una empresa de petróleo y gas que ha tenido gastos de exploración.