Definicion de Ebitarm: significado, ventajas, críticas.
El Ebitarm es una métrica financiera que representa la capacidad de una empresa para generar beneficios antes de intereses, impuestos, amortizaciones y reservas para mantenimiento. Sus principales ventajas son su simplicidad y su utilidad para comparar la rentabilidad de diferentes empresas. Sin embargo, también ha recibido críticas debido a su exclusión de gastos esenciales y la falta de estandarización en su cálculo.
¿Qué es el EBITDARM?
EBITDARM (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, alquiler y comisiones de gestión) es una métrica de ganancias selectiva que se utiliza para medir el desempeño financiero de determinadas empresas. El EBITDARM se compara con métricas más comunes como el EBITDA, donde el alquiler y los honorarios de administración de una empresa representan un porcentaje mayor de lo habitual de los gastos operativos.
Resultados clave
- EBITDARM significa ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización, arrendamientos y tarifas de administración y es una medida de ganancias no GAAP que se utiliza para medir el desempeño financiero.
- Esta métrica es útil al analizar empresas donde los honorarios de alquiler y gestión representan una parte importante de sus gastos operativos.
- El EBITDARM se utiliza a menudo para hacer que las ganancias sean más comparables entre empresas con gastos operativos muy diferentes.
- Las empresas que divulgan medidas no GAAP, como el EBITDARM, deben mostrar cómo esas cifras contrastan con las medidas financieras GAAP más comparables.
Entendiendo el EBITDARM
Los inversores tienen a su disposición varios ratios financieros para analizar la rentabilidad de una empresa. Mucha gente se centra en ganancias simples o ingresos netos. En otros casos, puede resultar útil incluir o excluir partidas para medir el desempeño.
EBITDARM es una extensión del EBITDA, lo que significa ganancias de hasta intereses, impuestos, depreciación y amortización. Es una fórmula diseñada para evaluar el desempeño y la capacidad de una empresa para ganar dinero sin tener en cuenta las decisiones financieras y contables o el entorno fiscal (gastos que no se consideran parte de las actividades operativas).
La diferencia con el EBITDARM es que también excluye las tarifas de alquiler y gestión al calcular la rentabilidad. Esto es útil al analizar empresas donde dichas tarifas constituyen una parte importante de los gastos operativos.
Los fideicomisos de inversión en bienes raíces (REIT), las empresas que poseen o financian bienes inmuebles que generan ingresos y las empresas de atención médica (como hospitales o operadores de centros de enfermería) marcan esta casilla porque estas industrias a menudo alquilan el espacio que utilizan, lo que significa que el alquiler puede convertirse en un gasto operativo importante. EBITDARM le permite evaluar mejor la eficiencia operativa de estas empresas, eliminando los costos fijos a veces inevitables que reducen las ganancias.
El ajuste por gastos relacionados con activos propios y arrendados hace que las ganancias sean más comparables entre empresas que tienen diferencias en la cantidad de propiedades que alquilan o poseen.
El EBITDARM generalmente se calcula de la siguiente manera:
- EBITDARM = ingreso neto + intereses + impuestos + depreciación + amortización + arrendamiento y reestructuración + comisión de gestión
Requisitos de EBITDARM
No todas las empresas reportan EBITDARM. Esta medida y otros tipos similares de medidas de ganancias ajustadas no se ajustan a los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP).
Aunque esta medida no es obligatoria, sí aparece en los estados financieros, lo que ha llevado a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) a establecer algunas reglas sobre cómo se debe informar. La SEC exige que las empresas informen sus ganancias según los PCGA. Si también informan el EBITDARM y otras medidas financieras no GAAP, deben mostrar cómo esas cifras contrastan con las medidas financieras GAAP más comparables.
Beneficios del EBITDARM
Las medidas que incluyen ajustes a los ingresos operativos son más informativas para los inversores cuando se consideran junto con los ingresos netos y medidas no GAAP más precisas, como el EBITDA y el EBIT (ganancias antes de intereses e impuestos). También son útiles para comparar empresas que operan en el mismo sector industrial, incluidas, por ejemplo, empresas propietarias de sus propiedades y empresas que las alquilan.
El EBITDARM se puede medir frente al alquiler para ver qué tan efectivas son las decisiones de asignación de capital dentro de una empresa. También se utiliza ampliamente para probar la capacidad de una empresa para pagar la deuda, especialmente por parte de las agencias de calificación crediticia (CRA).
Muchas de las empresas que introdujeron la medida tienen altas cargas de deuda. Los analistas e inversores pueden evaluar el nivel general y la tendencia del EBITDARM y utilizarlos para calcular índices de cobertura del servicio de la deuda, como EBITDARM a intereses y deuda a EBITDARM.
Críticas al EBITDARM
Hay muchos críticos de las métricas de ganancias ajustadas como EBITDA, EBITDAR y EBITDARM. Estos incluyen preocupaciones de que los ajustes sean distorsionantes porque no brindan una imagen precisa del flujo de caja de una empresa, son fácilmente manipulables e ignoran el impacto de los gastos reales, incluidas las fluctuaciones en el capital de trabajo.
Los críticos también han expresado su preocupación de que al agregar los gastos de depreciación, las empresas y los analistas estén ignorando los costos actuales de los gastos de capital.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué es el EBITDARM?
Respuesta: El EBITDARM (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, alquiler y comisiones de gestión) es una métrica de ganancias selectiva que se utiliza para medir el desempeño financiero de determinadas empresas. Es similar al EBITDA, pero incluye los gastos relacionados con el alquiler y la gestión.
Pregunta 2: ¿Por qué se utiliza el EBITDARM?
Respuesta: El EBITDARM se utiliza para analizar empresas donde los honorarios de alquiler y gestión representan una parte importante de sus gastos operativos. Esta métrica hace que las ganancias sean más comparables entre empresas con gastos operativos muy diferentes.
Pregunta 3: ¿Cómo se calcula el EBITDARM?
Respuesta: El EBITDARM se calcula sumando al ingreso neto los intereses, impuestos, depreciación, amortización, arrendamiento y reestructuración, y comisión de gestión. La fórmula es: EBITDARM = ingreso neto + intereses + impuestos + depreciación + amortización + arrendamiento y reestructuración + comisión de gestión.
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