Definicion de Descripción general de los préstamos no garantizados convertibles irreversibles (ICULS)
Descripción general de los préstamos no garantizados convertibles irreversibles (ICULS)
¿Qué es un préstamo no garantizado convertible irreversible (ICULS)?
Un préstamo no garantizado convertible irredimible (ICULS) es un valor híbrido que tiene algunas de las cualidades de un instrumento de deuda y algunas de las características de una garantía de capital. Al igual que un bono, ICULS paga al tenedor un cupón de interés fijo semestral o anualmente a una tasa predeterminada. Al igual que una garantía o un pagaré convertible, ICULS se puede convertir en acciones ordinarias, lo que puede aumentar su valor para el inversor.
Los ICUL son emitidos por gobiernos o empresas que buscan financiar operaciones existentes o nuevos proyectos. Son particularmente comunes en Malasia, donde empresas jóvenes o financieramente débiles los utilizan para obtener acceso a nuevo capital.
Resultados clave
- Las acciones de préstamos no garantizados convertibles irreversibles (ICULS) se refieren a acciones híbridas de acciones ordinarias o acciones preferentes que han apalancado fondos de inversores.
- Al igual que los bonos convertibles, los ICULS se pueden convertir en acciones ordinarias de nueva emisión a una tasa de conversión y un precio específicos.
- Los préstamos ICULS no están respaldados por ninguna garantía, lo que los hace más riesgosos y subordinados a otras formas de valores.
Comprender el stock de préstamos convertibles no garantizados pendientes
Las ICULS se denominan “acciones de préstamo” porque los inversores esencialmente prestan fondos al emisor. A su vez, los inversores reciben ingresos por intereses periódicos hasta que el ICULS se convierte en capital social, del que los tenedores reciben dividendos declarados.
Las ICULS pueden convertirse en acciones en cualquier momento antes de su fecha de vencimiento. Algunas ICULS requieren una conversión obligatoria a medida que maduran. En esta fecha la conversión se realiza de forma automática, independientemente de que el titular de los valores los entregue o no.
Cuando se emite, ICULS especifica la tasa de conversión a la que el préstamo subyacente puede convertirse en acciones (una de sus diferencias con un warrant normal). Por ejemplo, si la relación de conversión es 20:1, esto significa que un ICULS se puede convertir en 10 acciones ordinarias.
El precio de conversión es el precio al que ICULS se puede convertir en acciones ordinarias y está determinado por el índice de conversión. Si ICULS cotiza a un valor nominal de RM1000 con un factor de conversión de 20, entonces el precio de conversión sería RM1000/20 = RM50. El titular no tiene más remedio que recibir 10 acciones subyacentes incluso si el precio de mercado actual de las acciones es inferior a RM50.
Pros y contras de los préstamos no garantizados convertibles irrevocables
Si el precio de mercado actual de la acción en el momento de la conversión es menor que el precio de conversión (digamos RM40 en el ejemplo anterior), se dice que ICULS está sin dinero. En este caso, el titular del valor deberá pagar la diferencia entre el precio de conversión y el precio de la acción para recibir las acciones subyacentes. Por otro lado, si el precio de la acción es superior al precio de conversión, ICULS gana y el propietario recibe el número acordado de acciones sin tener que pagar ningún coste adicional.
Consideraciones especiales con respecto a las existencias de préstamos convertibles no garantizados pendientes
El préstamo otorgado al emisor ICULS no está garantizado por garantía. En caso de incumplimiento, no hay garantía de que los tenedores puedan recuperar su inversión principal y los pagos futuros de cupones. Además, los ICULS no se pueden canjear por efectivo (de ahí la palabra “irredimible” en su nombre), una diferencia clave entre ellos y los bonos convertibles regulares. Debido a que no están garantizados y no pueden cobrarse, los ICULS ocupan un lugar bajo en la jerarquía de reclamaciones y están subordinados a todas las demás obligaciones de deuda de la empresa.
Cuando se convierten préstamos no garantizados convertibles no reembolsables, se emiten nuevas acciones. Cuando se emiten nuevas acciones, se produce una dilución total para los accionistas existentes de la empresa a medida que aumenta el número total de acciones en circulación, lo que genera menores ganancias por acción (EPS).
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es un préstamo no garantizado convertible irreversible (ICULS)?
Un préstamo no garantizado convertible irredimible (ICULS) es un valor híbrido que tiene algunas de las cualidades de un instrumento de deuda y algunas de las características de una garantía de capital. Al igual que un bono, ICULS paga al tenedor un cupón de interés fijo semestral o anualmente a una tasa predeterminada. Al igual que una garantía o un pagaré convertible, ICULS se puede convertir en acciones ordinarias, lo que puede aumentar su valor para el inversor.
Los ICUL son emitidos por gobiernos o empresas que buscan financiar operaciones existentes o nuevos proyectos. Son particularmente comunes en Malasia, donde empresas jóvenes o financieramente débiles los utilizan para obtener acceso a nuevo capital.
Resultados clave
- Las acciones de préstamos no garantizados convertibles irreversibles (ICULS) se refieren a acciones híbridas de acciones ordinarias o acciones preferentes que han apalancado fondos de inversores.
- Al igual que los bonos convertibles, los ICULS se pueden convertir en acciones ordinarias de nueva emisión a una tasa de conversión y un precio específicos.
- Los préstamos ICULS no están respaldados por ninguna garantía, lo que los hace más riesgosos y subordinados a otras formas de valores.
Comprender el stock de préstamos convertibles no garantizados pendientes
Las ICULS se denominan “acciones de préstamo” porque los inversores esencialmente prestan fondos al emisor. A su vez, los inversores reciben ingresos por intereses periódicos hasta que el ICULS se convierte en capital social, del que los tenedores reciben dividendos declarados.
Las ICULS pueden convertirse en acciones en cualquier momento antes de su fecha de vencimiento. Algunas ICULS requieren una conversión obligatoria a medida que maduran. En esta fecha la conversión se realiza de forma automática, independientemente de que el titular de los valores los entregue o no.
Cuando se emite, ICULS especifica la tasa de conversión a la que el préstamo subyacente puede convertirse en acciones (una de sus diferencias con un warrant normal). Por ejemplo, si la relación de conversión es 20:1, esto significa que un ICULS se puede convertir en 10 acciones ordinarias.
El precio de conversión es el precio al que ICULS se puede convertir en acciones ordinarias y está determinado por el índice de conversión. Si ICULS cotiza a un valor nominal de RM1000 con un factor de conversión de 20, entonces el precio de conversión sería RM1000/20 = RM50. El titular no tiene más remedio que recibir 10 acciones subyacentes incluso si el precio de mercado actual de las acciones es inferior a RM50.
Pros y contras de los préstamos no garantizados convertibles irrevocables
Si el precio de mercado actual de la acción en el momento de la conversión es menor que el precio de conversión (digamos RM40 en el ejemplo anterior), se dice que ICULS está sin dinero. En este caso, el titular del valor deberá pagar la diferencia entre el precio de conversión y el precio de la acción para recibir las acciones subyacentes. Por otro lado, si el precio de la acción es superior al precio de conversión, ICULS gana y el propietario recibe el número acordado de acciones sin tener que pagar ningún coste adicional.
Consideraciones especiales con respecto a las existencias de préstamos convertibles no garantizados pendientes
El préstamo otorgado al emisor ICULS no está garantizado por garantía. En caso de incumplimiento, no hay garantía de que los tenedores puedan recuperar su inversión principal y los pagos futuros de cupones. Además, los ICULS no se pueden canjear por efectivo (de ahí la palabra “irredimible” en su nombre), una diferencia clave entre ellos y los bonos convertibles regulares. Debido a que no están garantizados y no pueden cobrarse, los ICULS ocupan un lugar bajo en la jerarquía de reclamaciones y están subordinados a todas las demás obligaciones de deuda de la empresa.
Cuando se convierten préstamos no garantizados convertibles no reembolsables, se emiten nuevas acciones. Cuando se emiten nuevas acciones, se produce una dilución total para los accionistas existentes de la empresa a medida que aumenta el número total de acciones en circulación, lo que genera menores ganancias por acción (EPS).
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