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¿Qué es el dehering?

La cancelación de la deuda es el proceso mediante el cual una empresa cambia su estructura de capital reemplazando la deuda a largo plazo con capital, aliviando así la carga de los pagos de intereses y aumentando la flexibilidad de gestión.

Los administradores de una empresa pueden decidir reducir el apalancamiento cuando su índice de apalancamiento aumenta hasta el punto en que tienen una mayor proporción de deuda en relación con el capital. Los altos niveles de deuda pueden hacer que una empresa tenga dificultades para realizar los pagos de la deuda a tiempo y también pueden aumentar el riesgo de incumplimiento del préstamo o incluso de quiebra de la empresa. Por estos motivos, la empresa tomará medidas para reducir su carga de deuda mediante el proceso de pago de la deuda.

Entendiendo la descarga

La estructura de capital de una empresa es una combinación de deuda y capital social que utiliza para financiar sus operaciones y su crecimiento. Una empresa está altamente apalancada, o altamente apalancada, cuando la mayor parte de su estructura de capital consiste en deuda a largo plazo. La deuda a largo plazo de una empresa (es decir, cualquier deuda u obligación que vence en más de un año) puede adoptar muchas formas, como bonos, arrendamientos y préstamos.

La cancelación de la deuda es el alejamiento de una empresa de una estructura de capital que depende de la deuda a largo plazo. Los directivos de las empresas utilizarán la reducción de la deuda para reducir el riesgo financiero. El riesgo financiero que están tratando de reducir es la posibilidad de que los accionistas u otras partes interesadas financieras pierdan dinero cuando inviertan en una empresa que tiene deuda si el flujo de caja de la empresa no cumple con sus obligaciones financieras. En lugar de utilizar deuda para recaudar el dinero necesario para financiar las operaciones y el crecimiento, la empresa buscará financiación de capital de los inversores vendiendo una participación en la empresa en forma de acciones.

Consideraciones Especiales

Los inversores pueden observar el índice de capital neto de una empresa como parte de su análisis para determinar si una empresa podría ser una buena inversión. Esta relación representa la cantidad de capital existente que se necesitará para pagar las deudas actuales de la empresa. Para calcular este porcentaje, divida la deuda total de la empresa, incluidos los sobregiros bancarios, por el capital contable total. Puede encontrar estos números en el balance de la empresa.

Por ejemplo, supongamos que la empresa ABC tiene 5 millones de dólares en deuda total y 50 millones de dólares en capital. Esto le daría a la Compañía ABC un índice de capital neto del 10%. Esto significa que la empresa debe poder pagar su deuda varias veces. Es probable que los prestamistas e inversores consideren a ABC Company como una inversión de bajo riesgo porque su bajo índice de capital refleja la mayor solidez financiera de la empresa.

Sin embargo, tenga en cuenta que determinar un buen y un mal ratio de apalancamiento para una empresa a menudo depende del sector o industria en el que opera la empresa. Por ejemplo, la industria minera y de refinación de petróleo es un negocio intensivo en capital que requiere grandes cantidades de activos fijos para generar ingresos. Las empresas de la industria petrolera suelen tener más deuda que otras empresas. Debido a esto, los índices de apalancamiento de los productores de petróleo pueden ser mucho más altos que los de las empresas de otras industrias que requieren menos capital.

Ejemplo de descarga

Después de la Gran Recesión de 2007-2009, muchos bancos y el sector inmobiliario tuvieron que deshacerse de sus deudas y saldarlas. Por ejemplo, el Royal Bank of Scotland tuvo que vender activos inmobiliarios construidos antes de la recesión. Esto incluyó la venta de 1.400 millones de libras de préstamos inmobiliarios comerciales tóxicos en el Reino Unido, que la empresa vendió al grupo de capital privado Blackstone.

La firma de auditoría PwC informó que los balances de los bancos se han reducido significativamente desde la crisis económica. Como resultado, las expectativas de productividad que existían en la era anterior a la crisis ya no se cumplen. Según algunas estimaciones, escribe PwC, hasta cuatro puntos porcentuales del rendimiento sobre el capital (ROE) de los bancos antes de la crisis procedían únicamente de la deuda.