Definicion de Definir opciones después del hecho
Definir opciones después del hecho
¿Qué es la opción retroactiva?
Las opciones retroactivas son el proceso de otorgar opciones sobre acciones a los empleados (ESO) que tienen fecha anterior a su emisión real. Así, el precio de ejercicio (strike) de la opción concedida podrá fijarse en un precio inferior al precio de las acciones de la empresa en la fecha de concesión. Este proceso hace que la opción concedida sea «in the money» (ITM) y, por lo tanto, más valiosa para el titular.
La práctica de retrodatar opciones se considera poco ética y ahora es objeto de un intenso escrutinio regulatorio, lo que la hace mucho menos común en los últimos años.
Resultados clave
- La retrodatación de opciones es una práctica en la que una empresa que emite opciones sobre acciones a los empleados utiliza una fecha anterior a la fecha de emisión real para fijar un precio de ejercicio más bajo, lo que hace que las opciones sean más valiosas.
- Las opciones de retrodatación se consideraban una práctica poco ética o ilegal y ahora están sujetas a aplicación legal y reglamentaria tras la aprobación de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002.
- El registro retroactivo de opciones se ha vuelto mucho más difícil desde la introducción de Sarbanes-Oxley, ya que ahora las empresas deben informar la concesión de opciones a la SEC en un plazo de dos días hábiles.
Comprender las opciones en retrospectiva
La práctica de retrodatar las opciones surgió por primera vez cuando se exigió a las empresas que informaran a la SEC sobre la emisión de opciones sobre acciones solo dentro de los dos meses posteriores a la fecha de concesión original. Las empresas simplemente esperaron durante este período para determinar una fecha específica en la que el precio de las acciones de la empresa caería a un mínimo y luego aumentaría durante esos dos meses. Luego, la empresa concederá la opción, pero la fechará en ese punto más bajo o cerca de él. Esta retroacción se convertirá en la opción otorgada oficialmente y se informará a la SEC.
El proceso de concesión de opciones retroactivas se volvió mucho más complicado después de que se exigió a las empresas que informaran la concesión de opciones a la SEC en un plazo de dos días hábiles. Este ajuste en el plazo de solicitud se produjo con la aprobación de la Ley Sarbanes-Oxley en 2002.
Hacer cumplir las restricciones de opciones retroactivas
Después de que entró en vigor la regla de presentación de informes de dos días, la SEC descubrió que muchas empresas todavía estaban retroactivando opciones en violación de la ley. En algunos casos, el motivo de la retrodatación involuntaria se ha aducido como un procesamiento desorganizado y fuera de plazo de los documentos. Inicialmente, también se atribuyó a la aplicación laxa de la regla de presentación de informes el hecho de permitir que muchas empresas eludieran los ajustes de las reglas resultantes del acuerdo Sarbanes-Oxley.
La Comisión de Bolsa y Valores continuará investigando y tomando acciones legales contra empresas y partes relacionadas que hayan ejercido opciones retroactivas, en algunos casos como parte de esquemas fraudulentos y engañosos. Por ejemplo, en 2010, la Comisión de Bolsa y Valores presentó una demanda civil contra Trident Microsystems y dos ex ejecutivos de la empresa por violaciones relacionadas con la retroactivación de opciones sobre acciones. La demanda alegaba que de 1993 a 2006, el ex director ejecutivo y ex director de contabilidad ordenó a la empresa participar en planes para proporcionar compensaciones no reveladas a ejecutivos y ciertos empleados.
El director ejecutivo Frank Lin fue acusado de retrodatar los documentos de opciones sobre acciones para que pareciera que las opciones se otorgaron antes de su emisión. El plan supuestamente benefició a los funcionarios y empleados de la empresa, así como a sus directores. Esto incluía opciones presentadas retroactivamente en cartas de oferta a nuevos empleados. Los informes anuales y trimestrales presentados por la empresa no incluyen los costos de compensación derivados de incidentes retrodatados. Trident y sus ex ejecutivos acordaron llegar a un acuerdo en el caso sin admitir ni negar las acusaciones contenidas en la denuncia de la SEC.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es la opción retroactiva?
Las opciones retroactivas son el proceso de otorgar opciones sobre acciones a los empleados (ESO) que tienen fecha anterior a su emisión real. Así, el precio de ejercicio (strike) de la opción concedida podrá fijarse en un precio inferior al precio de las acciones de la empresa en la fecha de concesión. Este proceso hace que la opción concedida sea «in the money» (ITM) y, por lo tanto, más valiosa para el titular.
La práctica de retrodatar opciones se considera poco ética y ahora es objeto de un intenso escrutinio regulatorio, lo que la hace mucho menos común en los últimos años.
Resultados clave
- La retrodatación de opciones es una práctica en la que una empresa que emite opciones sobre acciones a los empleados utiliza una fecha anterior a la fecha de emisión real para fijar un precio de ejercicio más bajo, lo que hace que las opciones sean más valiosas.
- Las opciones de retrodatación se consideraban una práctica poco ética o ilegal y ahora están sujetas a aplicación legal y reglamentaria tras la aprobación de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002.
- El registro retroactivo de opciones se ha vuelto mucho más difícil desde la introducción de Sarbanes-Oxley, ya que ahora las empresas deben informar la concesión de opciones a la SEC en un plazo de dos días hábiles.
Comprender las opciones en retrospectiva
La práctica de retrodatar las opciones surgió por primera vez cuando se exigió a las empresas que informaran a la SEC sobre la emisión de opciones sobre acciones solo dentro de los dos meses posteriores a la fecha de concesión original. Las empresas simplemente esperaron durante este período para determinar una fecha específica en la que el precio de las acciones de la empresa caería a un mínimo y luego aumentaría durante esos dos meses. Luego, la empresa concederá la opción, pero la fechará en ese punto más bajo o cerca de él. Esta retroacción se convertirá en la opción otorgada oficialmente y se informará a la SEC.
El proceso de concesión de opciones retroactivas se volvió mucho más complicado después de que se exigió a las empresas que informaran la concesión de opciones a la SEC en un plazo de dos días hábiles. Este ajuste en el plazo de solicitud se produjo con la aprobación de la Ley Sarbanes-Oxley en 2002.
Hacer cumplir las restricciones de opciones retroactivas
Después de que entró en vigor la regla de presentación de informes de dos días, la SEC descubrió que muchas empresas todavía estaban retroactivando opciones en violación de la ley. En algunos casos, el motivo de la retrodatación involuntaria se ha aducido como un procesamiento desorganizado y fuera de plazo de los documentos. Inicialmente, también se atribuyó a la aplicación laxa de la regla de presentación de informes el hecho de permitir que muchas empresas eludieran los ajustes de las reglas resultantes del acuerdo Sarbanes-Oxley.
La Comisión de Bolsa y Valores continuará investigando y tomando acciones legales contra empresas y partes relacionadas que hayan ejercido opciones retroactivas, en algunos casos como parte de esquemas fraudulentos y engañosos. Por ejemplo, en 2010, la Comisión de Bolsa y Valores presentó una demanda civil contra Trident Microsystems y dos ex ejecutivos de la empresa por violaciones relacionadas con la retroactivación de opciones sobre acciones. La demanda alegaba que de 1993 a 2006, el ex director ejecutivo y ex director de contabilidad ordenó a la empresa participar en planes para proporcionar compensaciones no reveladas a ejecutivos y ciertos empleados.
El director ejecutivo Frank Lin fue acusado de retrodatar los documentos de opciones sobre acciones para que pareciera que las opciones se otorgaron antes de su emisión. El plan supuestamente benefició a los funcionarios y empleados de la empresa, así como a sus directores. Esto incluía opciones presentadas retroactivamente en cartas de oferta a nuevos empleados. Los informes anuales y trimestrales presentados por la empresa no incluyen los costos de compensación derivados de incidentes retrodatados. Trident y sus ex ejecutivos acordaron llegar a un acuerdo en el caso sin admitir ni negar las acusaciones contenidas en la denuncia de la SEC.
¿Problemas o dudas? Te ayudamos
Si quieres estar al día, suscríbete a nuestra newsletter y síguenos en Instagram. Si quieres recibir soporte para cualquier duda o problema, no dude en ponerse en contacto con nosotros en info@wikieconomia.org.