Definición de una regla de enfriamiento

¿Cuál es la regla de enfriamiento?

La frase «regla de enfriamiento» en realidad se aplica a tres situaciones específicas pero no relacionadas en el mundo de los negocios. El primer uso de esta frase se refiere al Reglamento M de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), que define puntos clave en el proceso de emisión de acciones o bonos. Prevé restricciones a las actividades y comunicaciones durante el período inmediatamente anterior a la puesta a la venta al público de estas emisiones.

El segundo uso, más común, se refiere al antiguo requisito, regulado por los minoristas, de ofrecer a los consumidores un período de devolución de tres días. El tercer uso se refiere al período de tiempo en el que a los empleados gubernamentales (específicamente empleados de la SEC o FINRA) que se trasladan para trabajar en el sector privado se les debe prohibir participar en actividades de lobby para la agencia para la que trabajaron anteriormente.

Comprender la regla de enfriamiento

Cuando alguien se refiere a la regla de «reflexión» con respecto a la emisión de nuevos valores, es posible que se esté refiriendo vagamente al Reglamento M de la SEC, llamado así porque se refiere al «período de reflexión». La restricción no se conoce oficialmente como regla de enfriamiento; la Comisión de Bolsa y Valores lo conoce como Reglamento M (no debe confundirse con el otro Reglamento M emitido por el IRS).

La regulación de la SEC se aplica al período comprendido entre el día en que se presenta un prospecto preliminar ante la SEC y el día en que el nuevo valor realmente está disponible para la venta o el intercambio. Este período también se conoce como período de tranquilidad porque el asegurador y la empresa emisora ​​no pueden discutir el asunto con los inversores durante este tiempo.

Política de devolución de tres días

En las empresas orientadas al consumidor, la regla de enfriamiento se refiere más a menudo a una ley de protección al consumidor regulada por la Comisión Federal de Comercio (FTC) que permite a un comprador cancelar un contrato de venta dentro de una cierta cantidad de días después de la compra. La cantidad de días que un comprador tiene para cambiar de opinión sin incurrir en ninguna penalización varía según los diferentes productos y situaciones. Muchas empresas permiten un período de gracia superior a tres días, pero no están obligadas a hacerlo.

Una excepción específica a esta regla de enfriamiento se refiere a las compras de automóviles. Si una persona compra un vehículo a un concesionario y completa la transacción en la ubicación física de la dirección comercial del concesionario, se renuncia al derecho de tres días para rescindir el contrato. La venta es definitiva desde el momento en que se firma el contrato de compraventa.

Sin embargo, si alguien compró un vehículo en un concesionario o en cualquier otro lugar que no sea el lugar de actividad principal del concesionario, entonces se aplica la regla de enfriamiento de tres días. Dado que las casas de subastas de automóviles son en realidad concesionarios, el lugar de la subasta es su lugar de negocios, por lo que dichas transacciones también se consideran definitivas después de la compra.

Restricciones de lobby

Un tercer uso de la frase «regla de deliberación» se refiere a la práctica esperada, que es de naturaleza mucho menos específica. Las agencias gubernamentales, especialmente aquellas involucradas en finanzas como la SEC, FINRA, el Departamento del Tesoro de EE. UU. u otras organizaciones similares, pueden descubrir que muchos de sus empleados siguen carreras en finanzas o banca de inversión.

En esta capacidad, su nuevo empleador puede encontrar que las conexiones previas del empleado con agencias gubernamentales son muy valiosas cuando se trata de obtener aclaraciones sobre reglas y regulaciones. Sin embargo, se espera que las empresas se abstengan de enviar a ex empleados a realizar labores de lobby inmediatamente después de su contratación. Se espera un período de enfriamiento de un año.