Definición de tesorería a treinta años

¿Qué es una tesorería a treinta años?

Los bonos del Tesoro a treinta años son obligaciones de deuda del Tesoro de los Estados Unidos que vencen en 30 años.

Entendiendo el Tesoro a Treinta Años

Los bonos del Tesoro a treinta años se encuentran entre los activos de renta fija más populares del mundo. Todos los bonos del Tesoro están respaldados por el Tesoro de Estados Unidos, lo que los convierte en una de las inversiones más seguras y populares entre los inversores de todo el mundo. Debido a que la mayoría de las emisiones de deuda provienen de instituciones o individuos con un mayor riesgo de incumplimiento que el gobierno de Estados Unidos, es poco probable que las tasas de interés de los bonos del Tesoro excedan las tasas de otros bonos de duración similar. Sin embargo, los rendimientos de los bonos del Tesoro fluctúan según la demanda del mercado y las perspectivas económicas generales.

El principal riesgo asociado con los bonos del Tesoro son los cambios en las tasas de interés vigentes durante la vida del bono. Si las tasas de interés suben, el tenedor de bonos perderá rendimientos superiores a los que obtuvo con su tenencia actual. Para compensar esto, los bonos con vencimientos más largos suelen ofrecer rendimientos más altos que los bonos con vencimientos más cortos emitidos al mismo tiempo. Los bonos del Tesoro a treinta años son los bonos con vencimiento más largo que ofrece el gobierno federal y, por lo tanto, ofrecen un rendimiento más alto que los bonos actuales a 10 años o tres meses.

Curvas de rendimiento y bonos a largo plazo

La mayor compensación asociada con los bonos con vencimientos más largos describe la situación en una curva de rendimiento normal. En determinadas condiciones económicas, la curva de rendimiento puede volverse más plana o incluso invertirse, y los bonos con vencimientos más cortos pagan tasas de interés más altas que los bonos con vencimientos más largos. Una curva de rendimiento normal suele sugerir que los inversores pronostican el crecimiento económico y esperan que aumenten las tasas de interés de la deuda a largo plazo. Esto desplaza la demanda de bonos con vencimientos más largos a bonos con vencimientos más cortos, a medida que los inversores estacionan sus fondos en anticipación de bonos a más largo plazo de mayor rendimiento en el futuro. Cuanto mayor es el desequilibrio de la demanda, más pronunciada es la curva de rendimiento, ya que la alta demanda de bonos a corto plazo hace bajar los rendimientos y los emisores de bonos aumentan los rendimientos de los bonos a largo plazo en un intento de atraer a más inversores.

Cuando los inversores sospechan que se avecinan tiempos económicos difíciles y tasas de interés en caída, la marea puede cambiar. La fuerte demanda de bonos a más largo plazo a tasas actuales razonables y la baja demanda de deuda a corto plazo, que los tenedores de bonos planean reinvertir en un entorno de tasas de interés a la baja, podrían hacer que las tasas de corto plazo aumenten y las de largo plazo bajen. Cuando esto sucede, la curva de rendimiento se aplana porque las diferencias en las tasas de interés entre bonos de diferentes vencimientos se vuelven menos pronunciadas. Cuando los rendimientos de los bonos a corto plazo superan los rendimientos de los bonos a largo plazo, se produce una curva de rendimiento invertida.