Definición de swap de índice a un día

¿Qué es un swap de índice a un día?

Un swap de índice se refiere a un contrato de cobertura en el que una parte intercambia un flujo de efectivo predeterminado con una contraparte en una fecha específica. Se utiliza un índice de deuda, capital u otro índice de precios como intercambio acordado para un lado del swap.

Un swap de índice a un día aplica un índice de una tasa a un día, como la tasa de fondos federales o la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR). Los swaps de índices son un grupo especializado de swaps de tasa fija convencionales que pueden tener plazos que van desde tres meses hasta un año o más.

¿Cómo funciona el swap de índices a un día?

Un swap de índice a un día es un swap de tipos de interés en el que el tipo de interés a un día se intercambia por un tipo de interés fijo. Un swap de índice a un día utiliza un índice de tipos a un día, como la tasa de fondos federales, como tasa base para el tramo flotante, mientras que el tramo fijo se establecerá a una tasa acordada por ambas partes. El interés sobre la parte del swap a tipo de interés a un día se acumula y se paga en las fechas de reinicio, y la parte fija se tiene en cuenta en el costo del swap para cada parte.

El valor actual de la parte flotante (PV) se determina calculando el interés al tipo de interés a un día o calculando el promedio geométrico del tipo durante un período determinado.

Los swaps de índices a un día son populares entre las instituciones financieras porque el índice a un día se considera un buen indicador de los mercados de crédito interbancarios y menos riesgoso que los diferenciales de tasas de interés tradicionales.

Cómo calcular un swap de índice a un día

Hay ocho pasos a seguir para calcular el beneficio en dólares de un banco al utilizar un swap de índice a un día.

• El primer paso es multiplicar el tipo de interés a un día por el período en el que se aplica el swap. Si el swap comienza un viernes, el período del swap es de tres días porque las transacciones no se liquidan el fin de semana. Si el swap comienza en un día hábil diferente, el período del swap es de un día. Por ejemplo, si el tipo de interés a un día es del 0,005% y el swap se celebra un viernes, el tipo efectivo será del 0,015% (0,005% x 3 días); en caso contrario, será del 0,005%.
• En el segundo paso del cálculo, la tasa efectiva a un día se divide por 360. La práctica de la industria requiere que al calcular un swap a un día en un año, se utilicen 360 días en lugar de 365. Usando la tasa anterior, el cálculo en el segundo paso es : 0,005% / 360 = 1,3889 x 10.^^-5.
• Para el tercer paso, simplemente suma uno a este resultado: 1,3889 x 10.^-5 + 1 = 1,000013889.
• En el cuarto paso, multiplique la nueva tasa por el monto principal total del préstamo. Por ejemplo, si el monto principal de un préstamo a un día es $1 millón, el resultado del cálculo sería: 1,000013889x $1,000,000 = $1,000,013.89.
• En la quinta etapa, los cálculos anteriores se aplican a cada día del préstamo, con el monto del principal actualizado constantemente. Esto se hace para préstamos de varios días en caso de un cambio de tasa.
• Los pasos seis y siete son similares a los pasos dos y tres. La tasa que utilizan los swaps de índices a un día debe dividirse por 360 y sumarse a 1. Por ejemplo, si esta tasa es 0,0053%, el resultado sería: 0,0053% / 360 + 1 = 1,00001472.
• En el Paso 8, aumente esta tasa a la potencia del número de días a crédito y multiplíquela por el monto principal: 1,00001472^1 x $1,000,000 = $1,000,014.72.
• Finalmente, reste las dos cantidades para determinar la ganancia que recibió el banco al utilizar el swap: $1.000.014,72 – $1.000.013,89 = $0,83.