Definición de licitación en finanzas: cómo funciona, con ejemplo

¿Qué es una licitación?

El término «licitación» significa una invitación a licitar para un proyecto. La licitación generalmente se refiere a un proceso en el que se invita a gobiernos e instituciones financieras a presentar ofertas para grandes proyectos que se presentarán dentro de un plazo limitado. La palabra licitación también puede referirse a la aceptación de una oferta formal, como una oferta pública de adquisición. Esta forma de licitación es el proceso mediante el cual los accionistas presentan sus acciones o valores en respuesta a una oferta pública de adquisición.

Cómo funciona la licitación

Como se señaló anteriormente, una licitación es un término utilizado en los negocios para referirse a una invitación a gobiernos y otras organizaciones para presentar ofertas para contratos. La mayoría de las instituciones tienen un proceso de licitación claramente definido para proyectos o adquisiciones. También existen procesos específicos que regulan el descubrimiento, evaluación y selección final de proveedores. Esto garantiza que el proceso de selección sea justo y transparente.

Una convocatoria de licitación es una invitación formal y estructurada a los proveedores para que presenten propuestas competitivas para el suministro de materias primas, productos o servicios. Al ser un proceso público y abierto, se han creado leyes para regular el proceso y garantizar una competencia justa entre los postores.

Por ejemplo, sin leyes, pueden florecer el soborno y el nepotismo. Los servicios de licitación están disponibles para postores potenciales e incluyen una amplia gama de licitaciones de fuentes públicas y privadas. Estos servicios incluyen preparar propuestas adecuadas, coordinar el proceso para garantizar que se cumplan los plazos y garantizar el cumplimiento de las leyes aplicables.

Oferta pública versus oferta pública

No confunda el término «licitación» con una oferta pública de adquisición, que es lo que suele hacer la mayoría de la gente. Este último es un llamamiento público a todos los accionistas pidiéndoles que pongan a la venta sus acciones a un precio determinado y en un plazo determinado. Para inducir a los accionistas a emitir un determinado número de acciones, la oferta suele ser superior al precio actual de mercado de las acciones. En Estados Unidos, las ofertas públicas de adquisición son examinadas cuidadosamente y sujetas a una cuidadosa regulación.

Por ejemplo, el 13 de diciembre de 2021, Dell (DELL) anunció el cierre de una oferta pública de adquisición para recomprar acciones de la empresa. La compañía utilizó efectivo disponible, así como los ingresos netos de la venta de 2.250 millones de dólares en bonos senior para financiar la recompra de acciones.

Dado que el acuerdo está dirigido directamente a los accionistas, elimina efectivamente a la alta dirección del proceso, a menos que esos miembros de la dirección sean también accionistas importantes. Si la empresa adquirente ya tiene una participación significativa en la empresa objetivo (llamada bloque), el número minoritario de accionistas restantes puede ser suficiente para permitir que la empresa colocadora se convierta en el accionista mayoritario.

Si las acciones solicitadas no se liberan dentro del plazo especificado, la transacción a menudo se considera nula. Si esto sucede, efectivamente permitirá a los accionistas bloquear el acuerdo.

Licitación competitiva versus licitación no competitiva

Los términos «licitación competitiva» y «licitación no competitiva» se refieren a dos métodos diferentes que utilizan los gobiernos para vender valores gubernamentales. En los Estados Unidos, el gobierno vende títulos del Tesoro, como bonos, letras y pagarés, para ayudar a financiar las operaciones del gobierno. Los inversores individuales, los bancos comerciales, las corporaciones, los fondos de pensiones y los corredores y comerciantes son compradores típicos de valores gubernamentales. A cambio de invertir en estos valores, los compradores recibirán una promesa del gobierno de pagar la deuda en su totalidad al vencimiento, junto con un pago de intereses específico.

Los inversores pueden comprar títulos públicos de dos formas: mediante licitación pública y mediante licitación no competitiva. Una licitación competitiva es un proceso de licitación en el que grandes inversores institucionales compran valores gubernamentales recién emitidos. Estos inversores institucionales compiten entre sí para comprar valores en subasta. El mejor postor ganará la subasta y podrá comprar el valor al precio de oferta.

Los inversores no institucionales más pequeños compran valores gubernamentales mediante un proceso de licitación no competitivo. El precio de estos valores lo fijan los grandes inversores institucionales mediante licitaciones competitivas. Por ejemplo, cuando el Tesoro de los Estados Unidos vende valores en una subasta a grandes inversores institucionales, utilizará la oferta ganadora para determinar el valor justo de mercado (FMV) de sus valores. Luego utilizará este valor para fijar el precio que los pequeños inversores pagarán en una licitación no competitiva.

Ejemplos de licitaciones

En Estados Unidos, muchos propietarios de empresas buscan expandir sus negocios convirtiéndose en contratistas gubernamentales para los gobiernos federal, estatal o local. Venden servicios o bienes a gobiernos y diversas agencias. Las agencias federales que compran regularmente a contratistas incluyen la Agencia de Gestión de Contratos de Defensa, el Departamento de Energía, el Departamento de Educación, el Departamento de Salud y Servicios Humanos y el Departamento de Seguridad Nacional.

Para convertirse en contratista, las empresas deben competir entre sí presentando ofertas y precios basados ​​en los requisitos establecidos por el gobierno o agencia en su invitación a licitar. Este proceso también se denomina llamado a licitación. Listas del gobierno federal de EE. UU. oportunidades de contrato en una base de datos con capacidad de búsqueda que ayuda a los propietarios de empresas a relacionar las oportunidades abiertas con los productos o servicios que ofrecen. La base de datos también enumera avisos previos a la licitación, avisos de aceptación de ofertas y avisos de adjudicación de contratos.

Línea de fondo

Licitación es un término comúnmente utilizado en negocios, finanzas e inversiones que puede tener diferentes significados. En el mundo empresarial, la licitación es el proceso mediante el cual los gobiernos invitan a los proveedores a ofertar por el derecho a trabajar en proyectos gubernamentales o proporcionar bienes u otros servicios.

Al comprar valores gubernamentales, como letras del Tesoro, bonos y pagarés estadounidenses, la licitación tiene un significado diferente. Se refiere al proceso de licitación mediante el cual los inversores compran estos valores. En una recompra de acciones, una oferta pública de adquisición significa una oferta de una corporación para recomprar sus acciones a los accionistas. Otros usos del término incluyen licitación a corto plazo y licitación cubierta.