Definición de la teoría de las expectativas racionales y cómo funciona.

¿Qué es la teoría de las expectativas racionales?

La teoría de las expectativas racionales es un concepto y una técnica de modelado ampliamente utilizado en macroeconomía. La teoría afirma que las personas basan sus decisiones en tres factores principales: su racionalidad humana, la información de que disponen y sus experiencias pasadas.

La teoría sugiere que las expectativas actuales de la gente sobre la economía pueden influir en el estado futuro de la economía. Este mandamiento contrasta con la idea de que las políticas gubernamentales influyen en las decisiones financieras y económicas.

Comprender la teoría de las expectativas racionales

La teoría de las expectativas racionales es el modelo de supuesto dominante utilizado en los ciclos económicos y las finanzas como piedra angular de la hipótesis del mercado eficiente (EMH).

Los economistas suelen utilizar la doctrina de las expectativas racionales para explicar la tasa de inflación esperada o cualquier otra condición económica. Por ejemplo, si las tasas de inflación pasadas fueron más altas de lo esperado, la gente podría interpretar que esto, junto con otros indicadores, significa que la inflación futura también puede ser más alta de lo esperado.

El uso de la idea de “expectativas” en la teoría económica no es nuevo. En la década de 1930, el famoso economista británico John Maynard Keynes dio un papel central a las expectativas de la gente sobre el futuro, a las que llamó «olas de optimismo y pesimismo», en la determinación del ciclo económico.

Sin embargo, la verdadera teoría de las expectativas racionales fue propuesta por John F. Muth en su artículo fundamental “Rational Expectations and the Theory of Price Movements”, publicado en 1961 en la revista Rational Expectations and the Theory of Price Movements. Econometría. Muth utilizó el término para describir numerosos escenarios en los que el resultado depende en parte de lo que la gente espera. Esta teoría no se afianzó hasta la década de 1970 con Robert Lucas Jr. y la revolución neoclásica en la economía.

La influencia de las expectativas y los resultados.

Las expectativas y los resultados se influyen mutuamente. Existe un flujo continuo de retroalimentación desde el desempeño pasado hasta las expectativas actuales. En situaciones repetidas, el futuro tiende a ser estable basándose en el pasado y la gente ajusta sus pronósticos para ajustarse a este patrón estable.

Esta doctrina está motivada por los pensamientos que llevaron a Abraham Lincoln a afirmar: «Puedes engañar a algunas personas todo el tiempo y a todas algunas veces, pero no puedes engañar a todas las personas todo el tiempo».

Desde la perspectiva de la teoría de las expectativas racionales, la afirmación de Lincoln es precisa: la teoría no niega que las personas cometan a menudo errores de pronóstico, pero sí supone que los errores no se repetirán repetidamente.

Debido a que las personas toman decisiones basadas en la información disponible combinada con sus experiencias pasadas, la mayoría de las veces sus decisiones serán correctas. Si sus decisiones son correctas, surgirán las mismas expectativas en el futuro. Si su decisión fue incorrecta, ajustarán su comportamiento basándose en errores del pasado.

Teoría de las expectativas racionales: ¿funciona?

La economía depende en gran medida de modelos y teorías, muchos de los cuales están interrelacionados. Por ejemplo, las expectativas racionales tienen una relación crucial con otra idea fundamental de la economía: el concepto de equilibrio. La validez de las teorías económicas (¿funcionan adecuadamente para predecir estados futuros?) siempre es controvertida. Un ejemplo de esto es el debate actual sobre el fracaso de los modelos existentes para predecir o desentrañar las causas de la crisis financiera de 2007-2008.

Debido a que los modelos económicos involucran muchos factores, nunca es una pregunta simple: trabajar o no trabajar. Los modelos son aproximaciones subjetivas de la realidad diseñadas para explicar los fenómenos observados. Las predicciones de un modelo deben estar atenuadas por la aleatoriedad de los datos subyacentes que intenta explicar y las teorías subyacentes a sus ecuaciones.

Cuando la Reserva Federal decidió utilizar la flexibilización cuantitativa para ayudar a la economía a sobrevivir a la crisis financiera de 2008, sin saberlo, estableció expectativas inalcanzables para el país. El programa de reducción de tipos de interés duró más de siete años. Así, según la teoría, la gente empezó a creer que los tipos de interés seguirían siendo bajos.