Definición de comunicación telefónica

¿Qué es la comunicación telefónica?

Los bonos telefónicos son títulos de deuda llamados así porque fueron emitidos por las primeras compañías telefónicas para recaudar fondos para gastos de capital.

Entendiendo la telefonía

Los bonos telefónicos existen desde principios del siglo XX y fueron el principal medio de obtención de financiación para las primeras compañías telefónicas. Los bonos telefónicos prometían ingresos seguros y estables porque las empresas que los emitían eran monopolios cuyo flujo de ingresos, las suscripciones a servicios tradicionales de telefonía fija y las tarifas de larga distancia, no enfrentaban competencia. Antes de 1984, había poca competencia en la industria telefónica estadounidense, lo que reducía aún más el riesgo de impago de los bonos telefónicos.

Aunque las empresas de servicios públicos reciben ingresos recurrentes de sus operaciones de suscripción, construir y mantener su infraestructura requiere grandes cantidades de capital. Las actualizaciones y ampliaciones de redes normalmente requieren que las empresas de telecomunicaciones se endeuden. Debido a que AT&T operó como un monopolio regulado durante la mayor parte del siglo XX, los inversores consideraban que su emisión de deuda era extremadamente segura.

Después del colapso del Bell System de AT&T en 1984, la desregulación de la industria estimuló la competencia al agregar un elemento de riesgo a la deuda de las compañías telefónicas.La industria de las telecomunicaciones cambió aún más cuando las compañías de televisión por cable comenzaron a construir redes de Internet de banda ancha y los servicios celulares inalámbricos reemplazaron a los servicios de telefonía fija. Las empresas de telecomunicaciones competidoras se han visto obligadas a endeudarse para desarrollar, mantener y actualizar nuevas redes a medida que avanza la tecnología y los consumidores se vuelven cada vez más dependientes del movimiento de grandes cantidades de datos a través de las redes. Cuanto más rápido evolucionan las tecnologías inalámbricas, más rápido tienen que gastar dinero las empresas en actualizar sus redes en un intento por mantenerse por delante de la competencia.

Hoy en día, los bonos telefónicos son una inversión más riesgosa, aunque los inversores interesados ​​en comprar bonos de telecomunicaciones tienen muchas más opciones que en los primeros días de AT&T.

Bonos telefónicos versus bonos de servicios públicos

La visión de los bonos telefónicos como inversiones aburridas y seguras surgió de la posición de la red telefónica como una utilidad cuasi pública. Los servicios públicos suelen referirse a servicios esenciales, especialmente agua, electricidad y gas, que requieren inversión en infraestructura para garantizar su disponibilidad para el público. Dado que los servicios de telecomunicaciones se han alejado de las redes de telefonía fija, se comportan menos como servicios públicos y más como una mercancía, especialmente cuando los clientes pueden elegir entre múltiples proveedores de redes inalámbricas.

La financiación de proyectos simples de infraestructura de servicios públicos, como redes eléctricas o tuberías de agua, a menudo se proporciona a través de bonos de ingresos de servicios públicos emitidos por los municipios. Estos valores pagan a los tenedores de bonos los ingresos generados por el uso de la infraestructura. Dado que los municipios suelen depender de una única red eléctrica y de agua para proporcionar servicios al público, estos ingresos tienen una garantía práctica muy parecida a la situación en los primeros días del teléfono, que también operaba en gran medida en una sola red.