Definición de CFLEX

¿Qué es CFLEX?

CFLEX es una plataforma de negociación electrónica de opciones individuales operada por Cboe Options Exchange (Cboe) desde 2007. Permite a los operadores negociar opciones con variables personalizadas de forma automática, electrónica y anónima, en lugar de tener que procesar cada operación manualmente debido a los términos únicos de cada opción.

CFLEX es una extensión del sistema Flexible Options Exchange (FLEX) de Cboe, que permite abrir e informar posiciones de opciones no estándar en el parqué.

Entendiendo CFLEX

CFLEX es operado por Cboe, una bolsa de opciones líder que se fundó en 1973 y fue el primer mercado para comerciantes e inversores en negociar derivados negociados en bolsa. En 1993, Cboe creó su producto de opciones FLexible EXchange (FLEX), que le permite elegir sus propias condiciones de negociación de opciones.

Antes de FLEX, todas las operaciones con opciones individuales debían realizarse manualmente y sin receta (OTC) porque no estaban estandarizadas y cada una tenía sus propios términos únicos. Además de permitir al comprador y al vendedor personalizar los términos del contrato a su gusto, las opciones FLEX brindan otros beneficios. Estos beneficios incluyen protección contra el riesgo de contraparte asociado con las operaciones extrabursátiles. Las operaciones están garantizadas por la Options Clearing Corporation (OCC), al igual que otras opciones negociadas en bolsa.

CFLEX facilita a los operadores negociar opciones complejas en línea. Para operar a través de CFLEX, un comerciante debe firmar un acuerdo de usuario con CFLEX y luego comenzar a operar utilizando la plataforma de Internet, ya sea como una aplicación de navegador o una API de Internet.

CFLEX ofrece a los operadores la posibilidad de operar de forma anónima en tiempo real utilizando un algoritmo de comparación de precio-tiempo y libros de pedidos en tiempo real. También cuenta con un mercado secundario para cambiar los términos o cancelar una orden con otra orden, característica que cumple la función de cerrar una posición, pero para opciones que a veces son técnicamente imposibles de cerrar como lo hacen las acciones.

Configurar contratos de opciones

Las opciones son un tipo de contrato de derivados porque se derivan de valores directos como acciones y bonos. Está comprando o vendiendo un valor directo. Comprar un derivado le otorga el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un valor absoluto en un momento determinado por una cantidad determinada, mientras que vender un derivado vende su derecho a hacer lo mismo. Los contratos de derivados contienen detalles que son mucho más complejos que los simples precios de oferta o demanda de activos tradicionales como las acciones. Las opciones negociadas en bolsa están estandarizadas a este respecto para garantizar una negociación eficiente y transparente.

Las opciones de venta con piezas personalizadas requerían el procesamiento manual de cada venta, ya que requería encontrar un comprador, en algunos casos encontrar un vendedor y combinar todas esas piezas personalizadas. Cuando algunas opciones se cotizaban en una bolsa con detalles estandarizados, se podían negociar electrónicamente. Sin embargo, la tecnología y la imaginación de los operadores de opciones no alcanzaron la capacidad de utilizar el comercio electrónico para negociar opciones individuales hasta 2007.