Definicion de Cuenta de futuros gestionada: significado, pros y contras, comisiones
Cuenta de futuros gestionada: significado, pros y contras, comisiones
¿Qué es una cuenta de futuros administrada?
Una cuenta de futuros administrada es un tipo de vehículo de inversión alternativo. Tiene una estructura similar a un fondo mutuo, excepto que se centra en contratos de futuros y productos derivados.
En los Estados Unidos, los proveedores de cuentas de futuros administrados están regulados por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), así como por la Asociación Nacional de Futuros (NFA).
Resultados clave
- Una cuenta de futuros administrada es un tipo de fondo de inversión que mantiene futuros, opciones y derivados.
- Estas cuentas están reguladas por la CFTC y la NFA, y sus administradores de inversiones están sujetos a supervisión adicional.
- La demanda de cuentas de futuros administradas ha aumentado en los últimos años, con activos bajo administración (AUM) que se acercan a los 340 mil millones de dólares en 2021.
- Las cuentas de futuros administradas están destinadas a inversores institucionales, pero los inversores minoristas pueden invertir en ellas a través de fondos mutuos.
- Las cuentas de futuros administradas tienen una baja correlación con los activos más tradicionales, lo que las convierte en fuentes atractivas de diversificación.
Comprensión de las cuentas de futuros administradas
Las cuentas de futuros gestionadas son vehículos de inversión que mantienen posiciones en derivados como futuros de materias primas, opciones sobre acciones y swaps de tipos de interés. A diferencia de los fondos de inversión más comunes, las cuentas de futuros administradas pueden utilizar apalancamiento en sus transacciones, así como tomar posiciones largas y cortas en los valores que negocian.
Debido a este nivel adicional de complejidad, las cuentas de futuros administradas son administradas por administradores de inversiones especializados llamados asesores de comercio de productos básicos (CTA). Estos especialistas tienen títulos especiales que les permiten negociar derivados. Mientras que los CTA suelen negociar en nombre de clientes individuales, otros administradores de inversiones, conocidos como operadores de grupos de productos básicos (CPO), invierten en derivados en nombre de un gran grupo o «grupo» de inversores.
Los defensores de las cuentas de futuros administradas argumentan que pueden reducir la volatilidad de la cartera y proporcionar una mayor eficiencia del capital debido al apalancamiento que permiten. Además, como las cuentas de futuros gestionadas pueden adoptar posiciones tanto largas como cortas, pueden permitir a los inversores obtener beneficios tanto en mercados alcistas como bajistas. Por último, las inversiones en derivados pueden proporcionar un alto nivel de diversificación a través de la exposición a sectores del mercado como materias primas, divisas y otros instrumentos financieros.
Los detractores, por otro lado, citan la relativa falta de datos a largo plazo sobre el desempeño de las cuentas de futuros administradas y las tarifas relativamente altas que estas cuentas a menudo implican.
1949
Fecha de creación del primer fondo de futuros gestionado públicamente, Futures, Inc.
Ventajas y desventajas de las cuentas de futuros administradas
Las grandes instituciones suelen utilizar cuentas de futuros administradas para diversificar y reducir el perfil de riesgo y la volatilidad de sus carteras. Tienen una baja correlación con los activos más tradicionales, lo que significa que es poco probable que una cuenta de futuros administrada se vea afectada por una desaceleración en los mercados de acciones o bonos.
Además, un fondo de futuros administrado puede tomar posiciones tanto largas como cortas, lo que les permite obtener ganancias independientemente de si el mercado está subiendo o bajando.
Sin embargo, existen algunas desventajas. Las cuentas de futuros administradas son más especulativas, lo que significa que implican mayores riesgos que invertir en un fondo mutuo normal. Dado que el desempeño es una autoevaluación, las cifras publicadas sobre los fondos administrados pueden estar sesgadas. También tienden a tener tarifas más altas, similar a la estructura de tarifas de la industria de los fondos de cobertura.
Pros y contras de las cuentas de futuros gestionadas
Baja correlación con los mercados de acciones y bonos.
Permitir a los inversores institucionales diversificarse en un entorno de riesgo y volatilidad.
Pueden tomar posiciones tanto largas como cortas, lo que les permite obtener ganancias cuando el mercado cae.
Las cuentas de futuros administradas cobran tarifas más altas que otros fondos.
Sesgo inherente asociado con la autoevaluación del desempeño del fondo.
Las cuentas de futuros administradas son más especulativas que otros fondos.
Tarifas asociadas con cuentas de futuros administradas
Las cuentas de futuros administradas tienen tarifas más altas que los fondos minoristas. Hay dos tarifas a tener en cuenta. En primer lugar está la comisión de gestión, que suele rondar el 3% de los activos totales de la cuenta. La segunda es una “tarifa de desempeño”, en la que la CTA retiene una parte de las ganancias. Esto es similar a la estructura de tarifas de los fondos de cobertura 2 y 20.
Cómo invertir en una cuenta de futuros administrada
Aunque las cuentas de futuros administradas están destinadas principalmente a inversores institucionales, los inversores en general también pueden acceder a ellas. La ruta más fácil para los inversores minoristas es a través de un fondo mutuo o ETF que invierta en cuentas de futuros administradas.
Son similares a otros tipos de fondos que invierten en una canasta de valores. Esto permite a los inversores comunes tener una colección diversa de cuentas diferentes sin mucha dificultad. Al igual que con otros fondos mutuos, es importante comparar sus índices de gastos y su historial de desempeño para asegurarse de que está invirtiendo su dinero de manera inteligente.
La estructura de tarifas de una cuenta de futuros administrada típica es significativamente más alta que la de la mayoría de los vehículos de inversión orientados al comercio minorista.
Consideraciones Especiales
Tanto los CTA como los CPO deben registrarse en la CFTC antes de aceptar fondos de clientes. Además, deben someterse a una exhaustiva verificación de antecedentes del FBI y presentar documentos de divulgación actualizados, así como estados financieros anuales auditados. Estas declaraciones financieras luego son revisadas por la NFA, la organización nacional autorreguladora (SRO) de la industria de derivados de EE. UU.
En los últimos años, las organizaciones institucionales han utilizado cada vez más las cuentas de futuros gestionadas. En el primer trimestre de 2021, la industria de CTA totalizó 340 mil millones de dólares en fondos bajo administración, según Barclay Hedge Fund.
A escala global, es difícil exagerar cuán grandes se han vuelto los mercados de derivados. Según el Banco de Pagos Internacionales (BPI), el valor nominal total de los contratos de derivados en todo el mundo supera los 582 billones de dólares, lo que equivale a seis veces el producto interno bruto (PIB) mundial.
Teniendo esto en cuenta, no sorprende que un número cada vez mayor de inversores busque oportunidades de inversión en el mercado de derivados.
¿Qué es el financiamiento contingente?
La financiación contingente es un medio para aumentar el valor de una cuenta de futuros administrada. Si la CTA requiere una inversión mínima de $100,000 para una cuenta de futuros administrada, un inversionista con solo $50,000 puede usar su efectivo para alcanzar el mínimo. Esto aumenta el riesgo del inversor, pero también aumenta su beneficio potencial.
¿Cuál es la diferencia entre futuros administrados y fondos de cobertura?
Los fondos de cobertura negocian una amplia variedad de valores, desde acciones y bonos hasta bienes raíces y derivados. Una cuenta de futuros administrada negocia solo los mercados de futuros, opciones y mercados a plazo negociados en bolsa.
¿Cuáles son las estrategias comunes de futuros gestionados?
Algunas CTA buscan seguir una estrategia neutral en el mercado, combinando posiciones largas y cortas en una industria en particular. Esta estrategia puede generar ganancias tanto en mercados alcistas como bajistas. Otra estrategia es el comercio de tendencias, que utiliza diversas señales e indicadores del mercado para predecir el desempeño general del mercado de futuros.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es una cuenta de futuros administrada? Una cuenta de futuros administrada es un tipo de vehículo de inversión alternativo. Tiene una estructura similar a un fondo mutuo, excepto que se centra en contratos de futuros y productos derivados. En los Estados Unidos, los proveedores de cuentas de futuros administrados están regulados por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), así como por la Asociación Nacional de Futuros (NFA). Resultados clave Una cuenta de futuros administrada es un tipo de fondo de inversión que mantiene futuros, opciones y derivados.Estas cuentas están reguladas por la CFTC y la NFA, y sus administradores de inversiones están sujetos a supervisión adicional.La demanda de cuentas de futuros administradas ha aumentado en los últimos años, con activos bajo administración (AUM) que se acercan a los 340 mil millones de dólares en 2021.Las cuentas de futuros administradas están destinadas a inversores institucionales, pero los inversores minoristas pueden invertir en ellas a través de fondos mutuos.Las cuentas de futuros administradas tienen una baja correlación con los activos más tradicionales, lo que las convierte en fuentes atractivas de diversificación. Comprensión de las cuentas de futuros administradas Las cuentas de futuros gestionadas son vehículos de inversión que mantienen posiciones en derivados como futuros de materias primas, opciones sobre acciones y swaps de tipos de interés. A diferencia de los fondos de inversión más comunes, las cuentas de futuros administradas pueden utilizar apalancamiento en sus transacciones, así como tomar posiciones largas y cortas en los valores que negocian. Debido a este nivel adicional de complejidad, las cuentas de futuros administradas son administradas por administradores de inversiones especializados llamados asesores de comercio de productos básicos (CTA). Estos especialistas tienen títulos especiales que les permiten negociar derivados. Mientras que los CTA suelen negociar en nombre de clientes individuales, otros administradores de inversiones, conocidos como operadores de grupos de productos básicos (CPO), invierten en derivados en nombre de un gran grupo o «grupo» de inversores. Los defensores de las cuentas de futuros administradas argumentan que pueden reducir la volatilidad de la cartera y proporcionar una mayor eficiencia del capital debido al apalancamiento que permiten. Además, como las cuentas de futuros gestionadas pueden adoptar posiciones tanto largas como cortas, pueden permitir a los inversores obtener beneficios tanto en mercados alcistas como bajistas. Por último, las inversiones en derivados pueden proporcionar un alto nivel de diversificación a través de la exposición a sectores del mercado como materias primas, divisas y otros instrumentos financieros. Los detractores, por otro lado, citan la relativa falta de datos a largo plazo sobre el desempeño de las cuentas de futuros administradas y las tarifas relativamente altas que estas cuentas a menudo implican. 1949 Fecha de creación del primer fondo de futuros gestionado públicamente, Futures, Inc. Ventajas y desventajas de las cuentas de futuros administradas Las grandes instituciones suelen utilizar cuentas de futuros administradas para diversificar y reducir el perfil de riesgo y la volatilidad de sus carteras. Tienen una baja correlación con los activos más tradicionales, lo que significa que es poco probable que una cuenta de futuros administrada se vea afectada por una desaceleración en los mercados de acciones o bonos. Además, un fondo de futuros administrado puede tomar posiciones tanto largas como cortas, lo que les permite obtener ganancias independientemente de si el mercado está subiendo o bajando. Sin embargo, existen algunas desventajas. Las cuentas de futuros administradas son más especulativas, lo que significa que implican mayores riesgos que invertir en un fondo mutuo normal. Dado que el desempeño es una autoevaluación, las cifras publicadas sobre los fondos administrados pueden estar sesgadas. También tienden a tener tarifas más altas, similar a la estructura de tarifas de la industria de los fondos de cobertura. Pros y contras de las cuentas de futuros gestionadas pros Baja correlación con los mercados de acciones y bonos. Permitir a los inversores institucionales diversificarse en un entorno de riesgo y volatilidad. Pueden tomar posiciones tanto largas como cortas, lo que les permite obtener ganancias cuando el mercado cae. Desventajas Las cuentas de futuros administradas cobran tarifas más altas que otros fondos. Sesgo inherente asociado con la autoevaluación del desempeño del fondo. Las cuentas de futuros administradas son más especulativas que otros fondos. Tarifas asociadas con cuentas de futuros administradas Las cuentas de futuros administradas tienen tarifas más altas que los fondos minoristas. Hay dos tarifas a tener en cuenta. En primer lugar está la comisión de gestión, que suele rondar el 3% de los activos totales de la cuenta. La segunda es una “tarifa de desempeño”, en la que la CTA retiene una parte de las ganancias. Esto es similar a la estructura de tarifas de los fondos de cobertura 2 y 20. Cómo invertir en una cuenta de futuros administrada Aunque las cuentas de futuros administradas están destinadas principalmente a inversores institucionales, los inversores en general también pueden acceder a ellas. La ruta más fácil para los inversores minoristas es a través de un fondo mutuo o ETF que invierta en cuentas de futuros administradas. Son similares a otros tipos de fondos que invierten en una canasta de valores. Esto permite a los inversores comunes tener una colección diversa de cuentas diferentes sin mucha dificultad. Al igual que con otros fondos mutuos, es importante comparar sus índices de gastos y su historial de desempeño para asegurarse de que está invirtiendo su dinero de manera inteligente. La estructura de tarifas de una cuenta de futuros administrada típica es significativamente más alta que la de la mayoría de los vehículos de inversión orientados al comercio minorista. Consideraciones Especiales Tanto los CTA como los CPO deben registrarse en la CFTC antes de aceptar fondos de clientes. Además, deben someterse a una exhaustiva verificación de antecedentes del FBI y presentar documentos de divulgación actualizados, así como estados financieros anuales auditados. Estas declaraciones financieras luego son revisadas por la NFA, la organización nacional autorreguladora (SRO) de la industria de derivados de EE. UU. En los últimos años, las organizaciones institucionales han utilizado cada vez más las cuentas de futuros gestionadas. En el primer trimestre de 2021, la industria de CTA totalizó 340 mil millones de dólares en fondos bajo administración, según Barclay Hedge Fund. A escala global, es difícil exagerar cuán grandes se han vuelto los mercados de derivados. Según el Banco de Pagos Internacionales (BPI), el valor nominal total de los contratos de derivados en todo el mundo supera los 582 billones de dólares, lo que equivale a seis veces el producto interno bruto (PIB) mundial. Teniendo esto en cuenta, no sorprende que un número cada vez mayor de inversores busque oportunidades de inversión en el mercado de derivados. ¿Qué es el financiamiento contingente? La financiación contingente es un medio para aumentar el valor de una cuenta de futuros administrada. Si la CTA requiere una inversión mínima de $100,000 para una cuenta de futuros administrada, un inversionista con solo $50,000 puede usar su efectivo para alcanzar el mínimo. Esto aumenta el riesgo del inversor, pero también aumenta su beneficio potencial. ¿Cuál es la diferencia entre futuros administrados y fondos de cobertura? Los fondos de cobertura negocian una amplia variedad de valores, desde acciones y bonos hasta bienes raíces y derivados. Una cuenta de futuros administrada negocia solo los mercados de futuros, opciones y mercados a plazo negociados en bolsa. ¿Cuáles son las estrategias comunes de futuros gestionados? Algunas CTA buscan seguir una estrategia neutral en el mercado, combinando posiciones largas y cortas en una industria en particular. Esta estrategia puede generar ganancias tanto en mercados alcistas como bajistas. Otra estrategia es el comercio de tendencias, que utiliza diversas señales e indicadores del mercado para predecir el desempeño general del mercado de futuros.
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