Definicion de ¿Cuál es el futuro de las tasas de interés? Definición y método de cálculo.
¿Cuál es el futuro de las tasas de interés? Definición y método de cálculo.
¿Cuál es el futuro de las tasas de interés?
Un futuro sobre tipos de interés es un contrato de futuros sobre un instrumento subyacente que paga intereses. Un contrato es un acuerdo entre un comprador y un vendedor para la entrega futura de cualquier activo que devengue intereses.
Un contrato de futuros sobre tipos de interés permite al comprador y al vendedor fijar el precio de un activo que devenga intereses en una fecha futura.
Resultados clave
- Un futuro de tipos de interés es un instrumento financiero derivado que permite la exposición a cambios en los tipos de interés.
- El precio de los futuros sobre tipos de interés se mueve inversamente a los tipos de interés.
- Los inversores pueden especular sobre la dirección de las tasas de interés utilizando futuros sobre tasas de interés o utilizar contratos para protegerse contra cambios en las tasas.
- La mayoría de los futuros sobre tipos de interés negociados en las bolsas estadounidenses utilizan títulos del Tesoro estadounidense como activo subyacente.
Comprensión de los futuros de tipos de interés
Los futuros sobre tipos de interés pueden basarse en instrumentos subyacentes, como letras del Tesoro en el caso de los futuros de letras del Tesoro negociados en el CME, o bonos del Tesoro en el caso de futuros de bonos del Tesoro negociados en el CBOT, que es una división del CME.
Otros productos como CD, pagarés del Tesoro y valores de Ginnie Mae también están disponibles para negociar como activos de futuros sobre tasas de interés subyacentes. Los futuros sobre tipos de interés más populares son los bonos del Tesoro a 30, 10, cinco y dos años y el eurodólar.
Ejemplo de futuros sobre tipos de interés
Los futuros sobre tipos de interés del Tesoro y los futuros sobre tipos de interés del eurodólar se negocian de forma diferente. La mayoría de los bonos del Tesoro tienen un valor nominal de 100.000 dólares. Por lo tanto, el tamaño de un contrato de futuros sobre tasas de interés del Tesoro suele ser de 100.000 dólares. Cada contrato se negocia con identificadores de $1000, pero estos identificadores están separados por treinta segundos (32 segundos) o en incrementos de $31,25 ($1000/$32). Si un contrato se cotiza como 101'25 (o a menudo se cotiza como 101-25), esto significaría que el precio total del contrato es par más un descriptor más 25/32 con el otro descriptor, o:
10
1
'
25
Precio
«=»
ps
100
,
000
+
ps
1
,
000
+
(
ps
1
,
000
×
25
32
)
«=»
ps
101
,
781.25
\begin{aligned} 101^\prime25 \text{ Precio} &=\ \$100.000 + \$1.000 + \left(\$1.000 \times\frac{25}{32}\right)\\ &=\ \$101.781,25 \end {alineado} 101'25 Precio«=» ps100,000+ps1,000+(ps1,000×3225)«=» ps101,781.25
Los contratos basados en eurodólares tienen un tamaño de contrato de 1 millón de dólares estadounidenses, un tamaño de mango de 2.500 dólares estadounidenses y se negocian en incrementos de 25 dólares estadounidenses. Estos contratos, a diferencia de los contratos basados en el Tesoro, también se pueden negociar a valores de medio tick y de un cuarto de tick. Esto significa que el movimiento mínimo del precio para un contrato de 1 millón de dólares es de sólo 6,25 dólares, lo que equivale a 25 x 25%.
El precio de los futuros sobre tipos de interés se mueve inversamente con los cambios en los tipos de interés. Si los tipos de interés bajan, el precio de los futuros sobre tipos de interés aumenta y viceversa. Por ejemplo, un comerciante especula que las tasas de interés pueden caer durante el próximo mes pero los precios de los bonos aumentarán. Un operador compra un contrato de futuros del Tesoro a 30 años a un precio de 102,28. Un mes después, la predicción del comerciante se hizo realidad. Los tipos de interés son más bajos y el tipo de interés de los futuros se cotiza ahora a 104'05. El comerciante vende y la ganancia es:
Precio
«=»
10
2
'
28
«=»
ps
102
,
875
Precio de venta
«=»
10
4
'
05
«=»
ps
104
,
156,25
Beneficio
«=»
ps
1
,
281,25
o
1.25
%
\begin{aligned} &\text{Precio de compra} = 102^\prime28 = \$102,875\\ &\text{Precio de venta} = 104^\prime05 = \$104,156.25\\ &\text{Beneficio} = \$1,281 .25 \text { o }1,25\% \end{aligned} Precio«=»102'28«=»ps102,875Precio de venta«=»104'05«=»ps104,156.25Beneficio«=»ps1,281.25 o 1.25%
Consideraciones Especiales
Los futuros sobre tipos de interés se utilizan con fines especulativos y para cubrir carteras de bonos o tipos de interés. Si bien los especuladores pueden utilizar futuros sobre tipos de interés para apostar sobre la dirección de los tipos, los coberturadores también pueden utilizarlos para amortiguar el efecto de cambios desfavorables en los precios y tipos de los bonos.
Por ejemplo, un prestatario con un préstamo a tasa variable sufrirá si las tasas de interés aumentan. Por lo tanto, un prestatario puede vender (en corto) un contrato de futuros sobre tasas de interés que caerá si las tasas suben, y la ganancia del contrato de futuros en corto puede ayudar a compensar el mayor costo del endeudamiento.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Cuál es el futuro de las tasas de interés? Un futuro sobre tipos de interés es un contrato de futuros sobre un instrumento subyacente que paga intereses. Un contrato es un acuerdo entre un comprador y un vendedor para la entrega futura de cualquier activo que devengue intereses. Un contrato de futuros sobre tipos de interés permite al comprador y al vendedor fijar el precio de un activo que devenga intereses en una fecha futura. Resultados clave Un futuro de tipos de interés es un instrumento financiero derivado que permite la exposición a cambios en los tipos de interés.El precio de los futuros sobre tipos de interés se mueve inversamente a los tipos de interés.Los inversores pueden especular sobre la dirección de las tasas de interés utilizando futuros sobre tasas de interés o utilizar contratos para protegerse contra cambios en las tasas. La mayoría de los futuros sobre tipos de interés negociados en las bolsas estadounidenses utilizan títulos del Tesoro estadounidense como activo subyacente. Comprensión de los futuros de tipos de interés Los futuros sobre tipos de interés pueden basarse en instrumentos subyacentes, como letras del Tesoro en el caso de los futuros de letras del Tesoro negociados en el CME, o bonos del Tesoro en el caso de futuros de bonos del Tesoro negociados en el CBOT, que es una división del CME. Otros productos como CD, pagarés del Tesoro y valores de Ginnie Mae también están disponibles para negociar como activos de futuros sobre tasas de interés subyacentes. Los futuros sobre tipos de interés más populares son los bonos del Tesoro a 30, 10, cinco y dos años y el eurodólar. Ejemplo de futuros sobre tipos de interés Los futuros sobre tipos de interés del Tesoro y los futuros sobre tipos de interés del eurodólar se negocian de forma diferente. La mayoría de los bonos del Tesoro tienen un valor nominal de 100.000 dólares. Por lo tanto, el tamaño de un contrato de futuros sobre tasas de interés del Tesoro suele ser de 100.000 dólares. Cada contrato se negocia con identificadores de $1000, pero estos identificadores están separados por treinta segundos (32 segundos) o en incrementos de $31,25 ($1000/$32). Si un contrato se cotiza como 101'25 (o a menudo se cotiza como 101-25), esto significaría que el precio total del contrato es par más un descriptor más 25/32 con el otro descriptor, o: 10 1 ' 25 Precio «=» ps 100 , 000 + ps 1 , 000 + ( ps 1 , 000 × 25 32 ) «=» ps 101 , 781.25 \begin{aligned} 101^\prime25 \text{ Precio} &=\ \$100.000 + \$1.000 + \left(\$1.000 \times\frac{25}{32}\right)\\ &=\ \$101.781,25 \end {alineado} 101'25 Precio»=» ps100,000+ps1,000+(ps1,000×3225)»=» ps101,781.25 Los contratos basados en eurodólares tienen un tamaño de contrato de 1 millón de dólares estadounidenses, un tamaño de mango de 2.500 dólares estadounidenses y se negocian en incrementos de 25 dólares estadounidenses. Estos contratos, a diferencia de los contratos basados en el Tesoro, también se pueden negociar a valores de medio tick y de un cuarto de tick. Esto significa que el movimiento mínimo del precio para un contrato de 1 millón de dólares es de sólo 6,25 dólares, lo que equivale a 25 x 25%. El precio de los futuros sobre tipos de interés se mueve inversamente con los cambios en los tipos de interés. Si los tipos de interés bajan, el precio de los futuros sobre tipos de interés aumenta y viceversa. Por ejemplo, un comerciante especula que las tasas de interés pueden caer durante el próximo mes pero los precios de los bonos aumentarán. Un operador compra un contrato de futuros del Tesoro a 30 años a un precio de 102,28. Un mes después, la predicción del comerciante se hizo realidad. Los tipos de interés son más bajos y el tipo de interés de los futuros se cotiza ahora a 104'05. El comerciante vende y la ganancia es: Precio «=» 10 2 ' 28 «=» ps 102 , 875 Precio de venta «=» 10 4 ' 05 «=» ps 104 , 156,25 Beneficio «=» ps 1 , 281,25 o 1.25 % \begin{aligned} &\text{Precio de compra} = 102^\prime28 = \$102,875\\ &\text{Precio de venta} = 104^\prime05 = \$104,156.25\\ &\text{Beneficio} = \$1,281 .25 \text { o }1,25\% \end{aligned} Precio»=»102'28″=»ps102,875Precio de venta»=»104'05″=»ps104,156.25Beneficio»=»ps1,281.25 o 1.25% Consideraciones Especiales Los futuros sobre tipos de interés se utilizan con fines especulativos y para cubrir carteras de bonos o tipos de interés. Si bien los especuladores pueden utilizar futuros sobre tipos de interés para apostar sobre la dirección de los tipos, los coberturadores también pueden utilizarlos para amortiguar el efecto de cambios desfavorables en los precios y tipos de los bonos. Por ejemplo, un prestatario con un préstamo a tasa variable sufrirá si las tasas de interés aumentan. Por lo tanto, un prestatario puede vender (en corto) un contrato de futuros sobre tasas de interés que caerá si las tasas suben, y la ganancia del contrato de futuros en corto puede ayudar a compensar el mayor costo del endeudamiento.
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